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Krypto-Kredit-Tresore haben mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Einlagen angezogen, da Investoren nach Renditen auf ihre digitalen Vermögenswerte suchen, so Financial Times.
Die Einlagen sind von 4 Milliarden US-Dollar zu Beginn des letzten Jahres gestiegen, was die wachsende Nachfrage nach Strategien unterstreicht, die Stablecoins und andere Token sinnvoll einsetzen.
Vaults operieren durch Smart Contracts auf dezentralen Finanzplattformen. Jeder verfügt über einen „Kurator“, der effektiv als Investmentmanager fungiert, Lending-Strategien auswählt, Risikolimits festlegt und Gebühren erhebt. Die Renditen liegen typischerweise zwischen 3 % und 10 %, wobei risikoreichere Strategien bis zu 20 % oder mehr erzielen können.
Der Reiz bringt erhebliche Risiken mit sich. Kredite können durch illiquide Token, durch Krypto-gestützte Stablecoins oder tokenisierte private Kredite besichert sein, was Einleger einem Risiko aussetzt, falls die Sicherheiten an Wert verlieren oder schwer zu verkaufen sind.
Automatische Liquidationen können Marktrückgänge verstärken, während Hacks, Programmierfehler und fehlerhafte Preisbildungsmechanismen zusätzliche Verwundbarkeiten schaffen. Öffentlich zugängliche Smart Contracts bieten Transparenz, doch Anleger könnten sich auf Schlagzeilenrenditen konzentrieren, ohne die zugrunde liegenden Risiken zu verstehen.
Fintech-Unternehmen, digitale Asset-Treasury-Geschäfte und Hedgefonds gehören laut dem Artikel zu den Haupt-Einlegern.
Von Bitcoin abgesicherter Kreditgeber Two Prime gehören zu den Unternehmen, die in den Markt eintreten. Im September führte es einen Bitcoin-Kredit-Tresor auf Pareto ein, der durch institutionelle Kreditvergabe jährliche Renditen von 1,5 % bis 2 % anstrebt. Der Tresor akzeptiert Wrapped Bitcoin, erfordert eine Mindestanlage von 5 WBTC und verfügt über rund 10 Millionen US-Dollar Kapital von Two Prime, das zur Deckung anfänglicher Verluste vorgesehen ist.
Aufsichtsbehörden prüfen, ob bestehende Vorschriften Anwendung finden sollten. Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat Fragen zu Tresoren, die Wertpapiere halten, aufgeworfen, während europäische Aufsichtsbehörden eine Überwachung von Vermittlern vorgeschlagen haben, die Zugang zu DeFi bieten.
