news.bitcoin.com
Aufsichtsbehörden erweitern ihre transatlantische Agenda für digitale Vermögenswerte
Das US-Finanzministerium veröffentlichte am 4. August eine gemeinsame Erklärung, in der die Diskussionen der Sitzung der US-britischen Arbeitsgruppe für Finanzregulierung vom 8. Juli in London zusammengefasst wurden. Die Erklärung umriss koordinierte Bemühungen zur Förderung der Krypto-Regulierung, der Modernisierung des Zahlungsverkehrs, der Finanzstabilität und der Kapitalmarktreformen in beiden Rechtsräumen und verdeutlichte gemeinsame transatlantische Regulierungsprioritäten. Zu den hochrangigen Vertretern gehörten Beamte beider Finanzministerien, der Bank of England, der Federal Reserve, der Financial Conduct Authority sowie mehrerer US-Finanzaufsichtsbehörden. Digitale Vermögenswerte bildeten neben der Modernisierung des Zahlungsverkehrs, der Finanzstabilität, künstlicher Intelligenz, den Kapitalmärkten, der Bankenaufsicht und der grenzüberschreitenden Zusammenarbeit im Finanzbereich einen zentralen Bestandteil der Gespräche. Das US-Finanzministerium erklärte:
„Die Behörden informierten über den aktuellen Stand ihrer jeweiligen Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte, einschließlich Stablecoins, sowie über ihre Bemühungen zur Modernisierung des Zahlungsverkehrs im weiteren Sinne.“
Das Finanzministerium fügte hinzu: „Die US-Behörden berichteten über den aktuellen Stand der Umsetzung des $GENIUS-Gesetzes für Stablecoins sowie über die Marktstruktur für digitale Vermögenswerte.“ Britische Vertreter stellten ihre digitale Strategie für den Großhandelsfinanzmarkt vor, einschließlich der Ernennung von Christopher Woolard CBE zum „Wholesale Digital Markets Champion“ des Vereinigten Königreichs.
Die Gespräche gingen den Empfehlungen der Transatlantischen Taskforce für Märkte der Zukunft voraus, die am 14. Juli veröffentlicht wurden. Diese Empfehlungen zielen darauf ab, unnötige grenzüberschreitende Reibungsverluste zu verringern, die aufsichtsrechtliche Zusammenarbeit zu verbessern, die Kapitalbeschaffung auszuweiten und die regulatorische Behandlung tokenisierter Finanzaktivitäten zu klären.
Krypto-Regelungen bewegen sich in Richtung vergleichbarer Standards
Beide Regierungen haben Regulierungsansätze befürwortet, die darauf abzielen, digitales Geld zu fördern und gleichzeitig Verbraucher, Marktvertrauen und Finanzstabilität zu schützen. Ihre gemeinsame Erklärung zu Stablecoins unterstützt die grenzüberschreitende Nutzung, eine vergleichbare Behandlung ähnlicher Risiken sowie Reserven in Höhe von mindestens 1:1 an hochwertigen, liquiden Vermögenswerten für Stablecoins, die als Geld angeboten werden.
Stablecoins sind digitale Vermögenswerte, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert zu gewährleisten, typischerweise durch das Halten von Reserven, die an Fiat-Währungen oder andere Vermögenswerte gebunden sind. Ihre wachsende Rolle im Zahlungsverkehr, im Handel und bei der Abwicklung hat sie in den Mittelpunkt der Regulierungsbemühungen auf den wichtigsten Finanzmärkten gerückt.
Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hat Umsetzungsstandards für den $GENIUS Act vorgeschlagen, die Reserven, Rücknahmen, Kapital, Liquidität, Risikomanagement, Verwahrung und sichere Aufbewahrung abdecken. Die damit verbundenen Anforderungen würden die US-Politik von einer gesetzlichen Ermächtigung hin zu operativen Vorschriften für regulierte Emittenten von Zahlungs-Stablecoins verlagern.
Dieser Übergang umfasst vorgeschlagene Standards für zulässige Reserven im Verhältnis 1:1 sowie Rücknahmestandards, die einen vorhersehbaren Zugang zu Kundengeldern gewährleisten sollen. Das Rahmenwerk der FDIC für bankbasierte Stablecoin-Emittenten sieht zudem eine Rücknahmefrist von zwei Geschäftstagen sowie aufsichtsrechtliche Anforderungen vor, die finanzielle und operative Risiken abdecken.
Tokenisierung zieht große Finanzinstitute an
Die britischen Behörden entwickeln einen einheitlichen Ansatz für tokenisierte Großhandelsmärkte, auf denen blockchainbasierte Einträge Wertpapiere, Einlagen, Sicherheiten und andere Finanzinstrumente repräsentieren können. Die Vision des Vereinigten Königreichs für tokenisierte Märkte zielt auf eine verbesserte Nachhandelsabwicklung, die Mobilität von Sicherheiten, Markteffizienz und Interoperabilität über die gesamte Finanzinfrastruktur hinweg ab.
Große Finanzinstitute beteiligen sich bereits an diesem Wandel im Rahmen einer Brancheninitiative mit 54 Unternehmen, an der Blackrock, JPMorgan, Börsen, Vermögensverwalter und Technologieanbieter beteiligt sind. Die institutionelle Taskforce für Tokenisierung des Vereinigten Königreichs untersucht kommerzielle Anwendungen und regulatorische Rahmenbedingungen für digitale Wertpapiere, tokenisierte Fonds und die blockchainbasierte Abwicklung.
Digitale Zahlungen und systemrelevante Stablecoins nehmen Gestalt an
Die Zahlungspolitik bleibt ein weiterer zentraler Bestandteil der bilateralen Agenda, wobei die Verantwortlichen reguliertes privates digitales Geld auf internationalen Märkten unterstützen. Der gemeinsame Ansatz der Länder bei grenzüberschreitenden digitalen Zahlungen zielt darauf ab, die regulatorische Fragmentierung zu begrenzen und gleichzeitig den Wettbewerb zwischen Stablecoins, tokenisierten Einlagen und anderen Zahlungsinstrumenten zu ermöglichen.
Die Bank of England hat Entwürfe für Anforderungen an Stablecoins veröffentlicht, die in der britischen Wirtschaft systemrelevanten Umfang annehmen könnten. Ihr Rahmenwerk umfasst eine vorübergehende Emissionsobergrenze von 40 Milliarden Pfund für jeden systemrelevanten Stablecoin, die uneingeschränkte Nutzung durch Privatpersonen und Unternehmen sowie Mindestreserveanforderungen.
Die Vertreter gehen davon aus, dass die Arbeitsgruppe für Finanzaufsicht Anfang 2027 erneut zusammentreten wird, um den 2018 eingeführten halbjährlichen Dialog fortzusetzen. Zukünftige Sitzungen werden sich mit der Zusammenarbeit im Regulierungsbereich, dem Anlegerschutz, der Kapitalbildung, der Finanzstabilität sowie der Entwicklung fairer, geordneter und effizienter Märkte befassen.