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Die britische Financial Conduct Authority (FCA) schlägt Krypto-Regeln vor, die die Definition von Verwahrung stillschweigend erweitern könnten und möglicherweise Plattformen sowie Softwareanbieter einschließen, die sich selbst nicht als Verwahrer betrachten.
Die FCA veröffentlichte ihre Leitlinien zum Umgang mit Kryptoanlagen am Mittwoch, die unter anderem einige technische Fallstricke für Unternehmen beinhaltet, die mit den Krypto-Vermögenswerten von Kunden umgehen.
Die Vorschriften ziehen eine klare Grenze bei der 24-Stunden-Marke für die Verwahrung. Jedes Unternehmen oder jede Krypto-Plattform bzw. App, die Kundengelder länger als einen Tag während der Handelsabwicklung hält, fällt höchstwahrscheinlich unter die regulierte Verwahrer-Klassifikation, was die Notwendigkeit einer vollständigen Verwahrungslizenz nach sich zieht.
Validatoren und Knotenbetreiber müssen ebenfalls mit Vorsicht vorgehen. Die Regulierungsbehörde warnte, dass diejenigen, die an diesen Aktivitäten beteiligt sind, ihre reine Tech-Ausnahme sofort verlieren, sobald sie „Mehrwert“-Funktionen anbieten. Dazu gehören beispielsweise Benutzer-Dashboards, Ertrags- oder Belohnungs-Compounding-Tools. In solchen Fällen müssen sie eine vollständige Genehmigung für die Organisation von Staking einholen.
„Unser neuer Zuständigkeitsbereich gibt uns die Werkzeuge an die Hand, den Schutz der Verbraucher zu stärken und faire, transparente sowie geordnete Märkte zu unterstützen, während sich der Sektor weiterentwickelt“, erklärte die FCA in dem Papier.
Ebenfalls bemerkenswert ist, dass die FC zum ersten Mal das Thema „Shadow Custody“ angesprochen hat. Die Finanzaufsicht machte deutlich, dass ein Krypto-Dienstleister offiziell als Verwahrer gilt, wenn er theoretisch die Befugnis des Kunden übergehen kann, selbst wenn er garantiert, diese Macht niemals auszuüben.
„Die Tatsache, dass eine Vereinbarung Smart Contracts, öffentliche Blockchains oder gewisse Elemente der Dezentralisierung beinhaltet, bestimmt nicht die Umgrenzungsposition und stellt die Vereinbarung nicht außerhalb der Regulierung,“ stellte das Dokument fest.
Für Stablecoin-Emittenten ist das Mandat ebenso eindeutig, da die Ausgabe nur dann als legal betrachtet wird, wenn der Emittent im Vereinigten Königreich ansässig ist und den gesamten Lebenszyklus verwaltet. Dazu gehört alles von der erstmaligen Ausgabe bis zur Einlösung und der Verwaltung der Reserven.
Die FCA bat um Stellungnahmen zu diesen Vorschlägen bis zum Ende der Konsultationsfrist am 3. Juni 2026, sie sagte am Mittwoch in einer separaten Erklärung. Der Regulierer beabsichtigt, die finalisierten Regeln in politischen Stellungnahmen in diesem Sommer zu veröffentlichen, gefolgt von den endgültigen Grenzanweisungen im September.
Der Fahrplan erzwingt alle Einrichtungen, die Krypto-Dienstleistungen anbieten, zum Übergang von den derzeitigen Geldwäschemeldesystemen zu einem strengeren Zulassungsverfahren gemäß dem Financial Services and Markets Act (FSMA) des Vereinigten Königreichs.
Unternehmen, die beabsichtigen, unter den neuen Vorschriften weiterhin tätig zu sein, haben ein Antragsfenster von fünf Monaten vom 30. September dieses Jahres bis zum 28. Februar 2027. Wird diese Frist versäumt, drohen mögliche Geldstrafen, Suspendierungen sowie dauerhafte Schließungen.
Nur diejenigen, die sich während des Antragszeitraums bewerben, profitieren von den sogenannten „Übergangsregelungen“, die es ihnen ermöglichen, den Betrieb fortzusetzen, während die Regulierungsbehörde ihre Entscheidung trifft.