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- Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC und die US-Aufsichtsbehörde für den Terminhandel CFTC stufen $BTC, $ETH, $ADA und $XRP als Rohwaren ein
- Neue Leitlinien unterteilen Kryptowährungen in fünf Kategorien und klären, wann Vermögenswerte als Wertpapiere gelten
- SEC-Vorsitzender Paul Atkins sagt, dieser Schritt beende willkürliche Regulierung und rücke den Anlegerschutz wieder in den Mittelpunkt.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat gemeinsam mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) am Dienstag eine Auslegungsrichtlinie veröffentlicht, in der dargelegt wird, wie Wertpapiervorschriften auf bestimmte Krypto-Vermögenswerte und -Transaktionen anzuwenden sind. Die Auslegungsrichtlinie, die bestätigt, dass Vermögenswerte wie $BTC, $ETH, $ADA und $XRP Rohwaren sind, erweitert das Engagement der SEC, branchenweite Klarheit zu schaffen und die Innovation im Bereich digitaler Währungen auf amerikanischem Boden voranzutreiben.
Klassifizierungsrahmen für Krypto-Vermögenswerte und rechtliche Unterscheidungen
Die neueste Auslegung der SEC steht im Einklang mit dem Project Crypto, das den Empfehlungen der Arbeitsgruppe für digitale Währungsmärkte von Präsident Trump folgt, in der die SEC, die CFTC und andere Behörden beauftragt wurden, an bestimmten Prioritäten zu arbeiten, die die Innovation und Führungsrolle der USA im Bereich digitaler Währungen fördern sollen.
Dementsprechend hat die SEC die Definition eines Wertpapiers umfassend geklärt und dessen Nuancen erläutert. Sie hat die enorme Bandbreite an Krypto-Währungen anerkannt und diese anhand ihrer Merkmale in fünf Kategorien eingeteilt, nämlich: digitale Rohstoffe, digitale Wertpapiere, digitale Sammlerstücke, Stablecoins und digitale Tools.
Die Wertpapieraufsichtsbehörde betonte jedoch, dass digitale Sammlerstücke, digitale Rohstoffe und digitale Tools „an sich keine Wertpapiere sind“, aber als solche eingestuft werden können, wenn sie im Rahmen eines Investitionsvertrags angeboten und verkauft werden.
In Bezug auf Stablecoins stellte die SEC fest, dass es sich dabei um eine „breite Kategorie“ handelt und sie je nach ihren spezifischen Merkmalen entweder Wertpapiere oder Nicht-Wertpapiere sein können. Zahlungs-Stablecoins im Sinne des GENIUS ACT gelten laut der Auslegungsinitiative der Behörde hingegen nicht als Wertpapiere.
Die SEC räumte ferner ein, dass es aufgrund der Entwicklung und der großen Vielfalt digitaler Währungen viele andere Krypto-Vermögenswerte geben könnte, die unter keine der oben genannten Kategorien fallen oder gleichzeitig mehreren Anlageklassen zuzuordnen sind.
Auswirkungen auf den Markt und Reaktionen der Branche
Ein wesentlicher Schwerpunkt der Auslegung ist die ausdrückliche Einstufung wichtiger Krypto-Vermögenswerte als Wertpapiere, mit dem Ziel, die seit langem bestehende regulatorische Unsicherheit zu beseitigen und von einer auf Durchsetzung ausgerichteten Aufsicht abzurücken.
Nach der Definition von Rohwaren nannte die SEC Beispiele wie Avalanche (AVAX); Bitcoin ($BTC), Ether ($ETH), Bitcoin Cash (BCH), Aptos (APT), Cardano ($ADA), Chainlink (LINK), Litecoin (LTC), Stellar (XLM), Polkadot (DOT), Shiba Inu (SHIB), Solana (SOL), $XRP ($XRP), Tezos (XTZ) und Dogecoin (DOGE).
Damit unterliegt nur noch eine Krypto-Anlageklasse – digitale Wertpapiere oder tokenisierte traditionelle Wertpapiere – der direkten Wertpapieraufsicht der SEC.
SEC-Vorsitzender Paul Atkins erklärte auf dem Digital Chamber Blockchain Summit, dass der klare Rahmen den Regulierungsbereich der Behörde strafft.
„Diese Unterscheidung“, sagte Atkins, „bringt die SEC zurück zu ihrer Kernaufgabe und gesetzlichen Befugnis, Anleger zu schützen, die an Wertpapiertransaktionen beteiligt sind.“ „Wir sind nicht mehr die Kommission für alles, was mit Wertpapieren zu tun hat.“
In seiner Reaktion dankte Stuart Alderoty, Chief Legal Officer von Ripple, der Crypto Task Force dafür, dass sie der Branche Klarheit verschafft habe, und wies gleichzeitig darauf hin, dass sie „immer wussten, dass $XRP kein Wertpapier ist“.