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Institutionelle Investoren bleiben trotz der jüngsten Marktvolatilität insgesamt optimistisch in Bezug auf digitale Vermögenswerte, doch werden sie selektiver, wie sie sich engagieren, so eine neue Umfrage von Coinbase und EY-Parthenon.
Die Umfrage vom Januar 2026 unter 351 institutionellen Entscheidungsträgern ergab, dass 73 % planen, ihre Allokationen in digitale Vermögenswerte in diesem Jahr zu erhöhen, während 74 % erwarten, dass die Kryptopreise in den nächsten 12 Monaten steigen werden. Gleichzeitig sagte nahezu die Hälfte, dass die jüngste Volatilität ihre Unternehmen dazu veranlasst hat, dem Risikomanagement, der Liquidität und der Positionsgröße größere Bedeutung beizumessen.
Diese Mischung aus Zuversicht und Vorsicht deutet auf einen sich entwickelnden Markt hin, sagte David Duong, Leiter der institutionellen Forschung bei Coinbase.
„Die Menschen sind weiterhin an Kryptowährungen interessiert“, sagte Duong in einem Interview. „Sie möchten strengere Risikokontrollen sehen, aber sie wollen ihre Allokationen beibehalten.“
Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Institutionen Kryptowährungen nicht mehr als kurzfristigen Handel betrachten. Stattdessen entwickeln viele dauerhaftere Betriebsmodelle rund um die Anlageklasse, mit einem stärkeren Fokus auf Governance, Compliance und operative Resilienz.
Ein deutliches Beispiel ist, wie Institutionen jetzt den Marktzugang bevorzugen. Die Umfrage ergab, dass 66 % der Befragten über auf den Spot-Markt ausgerichtete Krypto-Exchange-Traded Funds (ETFs) Zugang erhalten und 81 % eine Spot-Exposition über ein registriertes Vehikel bevorzugen. Duong erklärte, dass dies nicht bedeutet, dass Exchange-Traded-Produkte nur ein vorübergehender Schritt sind, bevor Institutionen vollständig ins On-Chain-Geschäft wechseln.
„Ich glaube nicht, dass es nur ein Übergangsinstrument ist“, sagte er. „Es richtet sich an ein bestimmtes Segment der Anlegergemeinschaft.“ Dennoch fügte er hinzu, dass mit der Marktentwicklung mehr Institutionen möglicherweise direkt an den zugrunde liegenden Vermögenswerten interessiert sein könnten, anstatt nur über Fondsstrukturen.
Regulierung bleibt die größte Spannung auf dem Markt. Unter den Befragten, die planen, ihre Bestände zu erhöhen, gaben 65 % an, dass eine größere regulatorische Klarheit ein entscheidender Faktor sei, gleichzeitig nannten 66 % regulatorische Unsicherheit als Hauptbedenken beim Investieren in digitale Vermögenswerte.
Dieser Widerspruch könnte wichtig werden, wenn klarere Regeln entstehen. „Regulatorische Klarheit wirkt sowohl als Antrieb als auch als Hindernis“, sagte Duong.
Jüngste Entwicklungen rund um den vorgeschlagenen Digital Asset Market CLARITY Act haben dieser Dynamik zusätzliche Dringlichkeit verliehen. Der Gesetzesentwurf, der darauf abzielt, die Regulierung von Krypto-Assets in den USA zu definieren, würde die Rollen der SEC und CFTC klären und gleichzeitig Regeln für Stablecoins und Marktstrukturen festlegen. Obwohl die Gesetzgebung noch nicht verabschiedet wurde, haben politische Entscheidungsträger und Regulierungsbehörden eine zunehmende Unterstützung für einen klareren Rahmen signalisiert, und parallele Leitlinien von Behörden wie dem Office of the Comptroller of the Currency haben damit begonnen, darzulegen, wie Banken mit digitalen Assets umgehen können.
Für Institutionen ist dieses sich entwickelnde Umfeld von entscheidender Bedeutung: Klarere Regeln könnten eine breitere Teilnahme ermöglichen, während anhaltende Unsicherheit weiterhin eine wesentliche Einschränkung für Kapitalzuflüsse in den Raum darstellt.
Die Umfrage ergab auch ein wachsendes Interesse an Stablecoins und Tokenisierung, zwei Bereiche, die zunehmend als praktische Infrastruktur statt als spekulative Wetten angesehen werden. Sechsundachtzig Prozent der Befragten gaben an, bereits Stablecoins zu verwenden oder an deren Nutzung interessiert zu sein, wobei die wichtigsten Anwendungsfälle T+0-Abwicklung sowie internes Cash-Management und Geldbewegungen umfassen. Gleichzeitig sagten 63 %, dass sie sehr daran interessiert sind, in tokenisierte Vermögenswerte zu investieren, und mehr als 60 % erwarten, dass die Tokenisierung innerhalb von drei bis fünf Jahren den Handel, die Abwicklung und das Clearing erheblich beeinflussen wird.
Die Verwahrung hat ebenfalls auf der Prioritätenliste an Bedeutung gewonnen. Der Anteil der Befragten, die die Einhaltung von Vorschriften als entscheidenden Faktor bei der Auswahl eines Verwahrers nennen, stieg von 25 % im Vorjahr auf 66 %. Die Bedeutung von Sicherheits- und Schlüsselunterzeichnungsprotokollen sprang von 8 % auf 66 %.
Duong erklärte, dass dieser Wandel widerspiegelt, wie Institutionen Kryptowährungen zunehmend anders betrachten, da die Anwendungsbereiche über den Handel hinaus erweitert werden.
„Compliance und Sicherheit sind jetzt die obersten Prioritäten“, sagte er. „Die Kosten sind, interessanterweise, an das Ende der Liste gerückt.“
Für Coinbase lautet die Botschaft, dass Institutionen weiterhin Krypto-Exponierung wünschen, jedoch nur mit stärkeren Schutzvorkehrungen. Für den breiteren Markt deutet die Umfrage darauf hin, dass die nächste Phase der Adoption weniger von bloßer Begeisterung abhängen könnte, sondern vielmehr davon, ob die Branche die Kontrollen liefern kann, die Großinvestoren inzwischen erwarten.