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Kevin Warsh steht möglicherweise vor einer der schwierigsten Aufgaben in Washington. Sollte er im Mai die Leitung der Federal Reserve übernehmen, könnte er direkt in eine gespaltene Wirtschaft geraten.
Die Inflation könnte immer noch zu hoch sein. Der Arbeitsmarkt könnte sich abschwächen. Die Energiepreise könnten die Kosten erneut in die Höhe treiben. Das würde Kevin vom ersten Tag an vor eine schwierige Entscheidung stellen: Entweder die Inflation stärker bekämpfen oder versuchen, die Arbeitnehmer vor weiteren Schäden zu schützen.
Die Fed soll beide Teile ihrer Aufgabe gleichzeitig erfüllen. Sie muss die Preise stabil halten und Vollbeschäftigung fördern. Dafür gibt es im Wesentlichen drei Möglichkeiten: Die Zentralbank kann die Zinsen erhöhen und die Nachfrage dämpfen, um die Inflation zu bekämpfen.
Sie können die Zinsen senken, um Wachstum und Neueinstellungen zu fördern. Oder sie können die Zinsen beibehalten und versuchen, ein gewisses Gleichgewicht zu wahren. Das Problem ist, dass Kevin es unter den aktuellen Bedingungen wohl nicht lange schaffen wird, sich in der Mitte wohlzufühlen.
Warum hat Senator Tillis die Nominierung von Kevin Warsh für den Posten des Federal Reserve Bankers blockiert?
Bevor Kevin sich mit Zinsen, Inflation und Arbeitsmarkt befassen kann, muss er erst den Senat passieren. Senator Thom Tillis erklärte am Dienstag, dass Kevin ihn mit nichts dazu bewegen könne, seine Blockade aufzugeben.
Auf die Frage im US-Kapitol, ob Warsh in einem späteren Treffen noch etwas sagen könne, was ihn umstimmen würde, antwortete Tillis: „Nein, nein.“
Tillis betonte, seine Haltung sei nicht persönlich motiviert. „Es geht hier nicht um Personen, sondern um das Verfahren“, sagte er Reportern. „Ich halte das für ein Fehlverhalten.“ Er hat geschworen, für keinen Kandidaten der Federal Reserve, einschließlich Kevin, zu stimmen, bis die strafrechtlichen Ermittlungen gegen den Vorsitzenden Jerome Powell abgeschlossen sind.
Powell hat jegliches Fehlverhalten bestritten. Er sagte außerdem, er werde in Wirklichkeit ins Visier genommen, weil er sich geweigert habe, die Zinsen so umfassend und schnell zu senken, wie esdent Donald Trump gefordert hatte.
Nach dem Treffen mit Kevin erklärte Tillis, er werde gegen die Weiterleitung der Nominierung durch den Bankenausschuss stimmen, falls die Powell-Untersuchung bis dahin noch nicht abgeschlossen sei.
Tillis schilderte den Streit als einen Kampf um die Unabhängigkeit der Zentralbank. „Es geht hier um ein Grundprinzip der Unabhängigkeit der Fed“, sagte er.
Er sagte außerdem, er habe „keine Ahnung“, wie der Markt reagiert hätte, wenn die Leute angefangen hätten zu glauben, dass der Fed-Vorsitzende nur nach Belieben desdentdiene.
Tillis sagte, ein weiteres ungelöstes Problem schwebe noch immer über der Fed. Der Oberste Gerichtshof hat noch nicht entschieden, ob Trump die Befugnis hat, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen.
Trump sagte, er wolle Cook entlassen, weil Bill Pulte, der Leiter der Federal Housing Finance Agency, sie des Hypothekenbetrugs beschuldigt habe.
Lisa hat jegliches Fehlverhalten bestritten. Ihre Verteidiger sagen, sie werde aus demselben Grund ins Visier genommen wie Powell: Sie habe sich Trumps Forderungen nach schnelleren und umfassenderen Zinssenkungen widersetzt.
Tillis nannte den Versuch, Lisa zu entlassen, „unreif“. Er fügte hinzu: „Wer auch immer auf diese Idee kam, sollte ebenfalls gefeuert werden.“ Obwohl er die Nominierung blockierte, stellte Tillis klar, dass er Kevin nicht als Problem ansieht.
Er sagte, er sei von Warshs Fähigkeiten bereits beeindruckt. Weiter sagte er: „Ich kenne seine Arbeit schon seit Längerem, und deshalb bin ich so frustriert, dass ich erst abstimmen kann, wenn die anderen Punkte geklärt sind.“
Tillis verwies außerdem auf Powells Aussage vor dem Bankenausschuss des Senats zur milliardenschweren Renovierung des Fed-Hauptsitzes in Washington. Powell gab an, dass gegen ihn wegen dieses Projekts und seiner Aussage vor dem Ausschuss von der US-Staatsanwaltschaft in Washington ermittelt werde.
Tillis sagte: „Sieben Mitglieder des Bankenausschusses waren als Zeugen am angeblichen Tatort und sagten aus, dass kein Verbrechen begangen wurde.“ Dann fragte er: „Warum führen wir diese Diskussion überhaupt noch und blockieren einen hervorragenden Kandidaten?“
Tillis fügte hinzu: „Ich denke, das geht auf einen jungen US-Staatsanwalt mit einem Traum und einer fadenscheinigen Grundlage für die Ermittlungen zurück. Das müssen sie anerkennen und davon Abstand nehmen, damit seine Bestätigung möglich wird.“
Kevin Warsh wird eine anhaltend hohe Inflation, ein schwaches Lohnwachstum und einen Markt erben, der die Maßnahmen der US-Notenbank möglicherweise falsch interpretiert
Die wirtschaftlichen Aussichten für Kevin scheinen ebenso schwierig zu sein wie die politischen. Daten der Bank of America zeigen, dass die Konsumausgaben im Februar gegenüber dem Vorjahr um 3,2 % gestiegen sind. Das war der größte Anstieg seit über drei Jahren.
Gleichzeitig war die Einkommensverteilung extrem ungleich. Das Nettolohnwachstum für Spitzenverdiener betrug im Jahresvergleich 4,2 Prozent. Bei Geringverdienern lag es hingegen nur bei 0,6 Prozent. Laut Bank of America ist diese Kluft die größte in ihren Aufzeichnungen seit 2015.
Die Verantwortlichen müssen möglicherweise auch entscheiden, ob sie einen vorübergehenden Anstieg der Ölpreise ignorieren können. Dies wird wahrscheinlicher, wenn neue Anzeichen darauf hindeuten, dass Verbraucher, insbesondere Menschen mit geringem Einkommen, gleichzeitig mit höheren Preisen und einem schwächeren Arbeitsmarkt zu kämpfen haben. Genau hier gerät die Politik in eine schwierige Lage. Sollte die Inflation aufgrund der Energiepreise hoch bleiben, die Einstellungszahlen aber ins Wanken geraten, könnte Kevin keine einfache Lösung parat haben.
Ökonomen der Bank of America gaben zudem an, dass Händler die Situation möglicherweise falsch interpretieren. Die Märkte haben ihre Erwartungen an Zinssenkungen zuletzt zurückgeschraubt, da viele Händler davon ausgehen, dass die Fed die Inflationmatican erste Stelle setzen wird. Aktuell wird die erste Zinssenkung erst im September erwartet. Eine zweite Senkung wird erst 2027 eingepreist.