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Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat ein Empfehlungsschreiben an registrierte Derivate-Clearing-Organisationen (DCOs) und DCO-Antragsteller herausgegeben und sie vor den Risiken gewarnt, die mit der Ausweitung ihrer Aktivitäten verbunden sind. In dem Brief wurden insbesondere die mit digitalen Vermögenswerten verbundenen Risiken hervorgehoben, was den verstärkten Fokus der CFTC auf den aufstrebenden Kryptomarkt signalisiert.
Das gestiegene Interesse an digitalen Vermögenswerten veranlasst die CFTC zu einer Empfehlung
Das von der CFTC-Abteilung für Clearing und Risiko (DCR) herausgegebene Beratungsschreiben betonte die Bedeutung eines proaktiven Risikomanagements. Der DCR forderte DCOs und Antragsteller auf, neue, sich entwickelnde oder einzigartige Risiken, die sich aus ihrer Beteiligung an digitalen Vermögenswerten ergeben, aktiv zu dent und zu mindern. Dieser Schritt ist eine Reaktion auf das wachsende Interesse der DCOs an einer Ausweitung ihrer Clearing-Aktivitäten auf digitale Vermögenswerte.
Im Beratungsschreiben der CFTC wurden drei zentrale Problembereiche hervorgehoben: Systemsicherheit, Interessenkonflikte und physische Lieferungen. Angesichts der erhöhten Cyber- und Betriebsrisiken im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten betonte die CFTC die Notwendigkeit robuster Systemschutzmaßnahmen zum Schutz vor potenziellen Bedrohungen. Das Gutachten machte auch auf potenzielle Interessenkonflikte aufmerksam, die sich aus Abhängigkeiten von verbundenen Unternehmen oder Diensten innerhalb der DCOs ergeben.
Der Kommissar fordert formelle Anstrengungen zur Festlegung von Regeln
Darüber hinaus ging das Gutachten auf das Konzept der „physischen Lieferung“ im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten ein. Die CFTC verwies auf die Übertragung von Eigentumsrechten und betonte die Bedeutung sicherer und zuverlässiger Prozesse für die Übertragung digitaler Vermögenswerte zwischen Konten oder Wallets. Diese Bedenken stehen im Einklang mit den gemeldeten Plänen der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission, eine neue Regel zur Regulierung der von Kryptofirmen angebotenen Verwahrungsdienstleistungen vorzuschlagen, ein Vorschlag, der im Kryptosektor auf Kritik gestoßen ist.
Die Beratung der CFTC hat die Aufmerksamkeit von Branchenteilnehmern und Experten auf sich gezogen. Alexander Grieve, dent des Kommunikationsunternehmens Tiger Hill Partners, wies darauf hin, dass Bitnomial, die Derivate-Clearing-Organisation, einen anhängigen Antrag bei der CFTC habe. Darüber hinaus fungiert LedgerX, das kürzlich von MIAX von FTX übernommen wurde, als CFTC-reguliertes Clearinghaus und unterliegt den Richtlinien der Regulierungsbehörde.
Als Reaktion auf die Empfehlung forderte Kommissarin Kristin Johnson die CFTC auf, weitere Maßnahmen zu ergreifen und die Empfehlung in eine formelle Regelsetzungsmaßnahme umzuwandeln. Johnson betonte außerdem die Notwendigkeit, strenge Regulierungsstandards auf Clearingmodelle für Krypto-Warenderivate anzuwenden. Sie äußerte Bedenken, dass diese Modelle ohne parallele Regulierung möglicherweise nicht der strengsten Regulierungsaufsicht unterliegen könnten.
Es ist erwähnenswert, dass öffentliche Warnungen der Regulierungsbehörden vor bestimmten Aktivitäten häufig späteren Regulierungsmaßnahmen oder Sanktionen in diesem Sektor vorausgehen. In den letzten Monaten hat die CFTC aktiv Durchsetzungsmaßnahmen gegen Kryptounternehmen durchgeführt, darunter eine bemerkenswerte Maßnahme gegen die globalen Aktivitäten von Binance
Da die CFTC ihren Fokus verstärkt auf die mit digitalen Vermögenswerten und Clearingaktivitäten verbundenen Risiken legt, müssen sich die Marktteilnehmer an die sich entwickelnde Regulierungslandschaft anpassen. Die Forderung nach strengeren Vorschriften im Kryptobereich unterstreicht die wachsende Notwendigkeit, einen umfassenden Kundenschutz einzurichten und die Integrität nicht vermittelter Kryptomärkte sicherzustellen. Die Branche wartet auf weitere Entwicklungen, während die CFTC über ihre nächsten Schritte bei der formellen Regelsetzung nachdenkt, um den einzigartigen Herausforderungen digitaler Vermögenswerte zu begegnen.