Könnte der PPI vom Freitag die Fed-Zinsentscheidung im Dezember noch aggressiver machen?

Der heißer als erwartete US-Inflationsbericht im Oktober hat die Aufmerksamkeit auf die Veröffentlichung des Producer Price Index am Freitag gelenkt, wobei Händler abwägen, ob Großhandelspreise die Erwartungen an eine größere Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember stärken könnten.

Der Verbraucherpreisindex stieg im Monatsvergleich um 0,4 % und lag damit über der Prognose von 0,3 %, während der Kern-CPI um 0,3 % stieg, verglichen mit der Schätzung der Ökonomen von 0,2 %. Die Märkte reagierten mit höheren Staatsanleihenrenditen, Verlusten bei Aktien und Kryptowährungen sowie erneuertem Fokus auf die Zinsäußerungen der Fed-Funktionäre.

CPI-Rebewertung erreicht Aktien, Anleihen und Krypto Das

Bureau of Labor Statistics (BLS) erklärte, dass die Kosten für Wohnraum, Lebensmittel und steigende Energie zum Anstieg im Oktober beigetragen haben. Das BLS ließ offizielle 12-Monats-Vergleiche aus, da nach dem Regierungsstillstand im Oktober 2025 Datenerhebungslücken entstanden.

Nach dem Bericht stieg die Rendite zweijähriger Staatsanleihen um etwa 18 Basispunkte, während die 10-jährige Rendite 5 % erreichte. Der Nasdaq Composite fiel um 0,7 %. Der Dollarindex stieg über 102, und EUR/USD näherte sich 1,1170. Bitcoin wurde zwischen etwa 73.500 und 74.500 US-Dollar gehandelt, während der Risiko-Off-Druck an den Kryptomärkten erfolgte.

Die Märkte haben im Dezember eine Erhöhung der Fed um 25 Basispunkte vollständig eingepreist und einer Wahrscheinlichkeit von etwa 11 % bis 14 % für eine Erhöhung um 50 Basispunkte zugeordnet. Vor der VPI-Veröffentlichung sagte Gouverneur Christopher Waller, eine Bewegung um einen halben Prozentpunkt solle weiterhin in Betracht gezogen werden, falls die Kerninflation bei etwa 0,3 % oder mehr liegt. Auch Dallas Fed-Präsidentin Lorie Logan machte laut Bericht hawkische Bemerkungen.

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PPI-Prognosen rücken den Kern-PCE in den Fokus

Der PPI-Bericht vom Oktober vom Freitag wird voraussichtlich einen monatlichen Anstieg der Gesamtpreise für Produzenten um 0,4 % und einen Anstieg des Kern-PPI um 0,3 % zeigen. Das würde einen Rückgang gegenüber dem monatlichen Anstieg von 1,3 % im September bedeuten. Der jährliche PPI-Satz im September lag bei 6,3 %, verglichen mit einer Verbraucherinflation von etwa 3,7 %.

Ökonomen beobachten außerdem die PPI-Komponenten, die zur Berechnung der Kerninflation der persönlichen Konsumausgaben verwendet werden, einschließlich Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen und Flugpreisen. Frühe Schätzungen gehen von 3,3 % des 12-monatigen Kern-PCE aus, gegenüber 3,1 %.

Die CPI-Veröffentlichung hat die Händler darauf konzentriert, ob die Großhandelsinflation die Prognosen überschreiten und die Erwartungen am Dezember beeinflussen wird. Ein PPI-Wert über 0,4 % könnte die Möglichkeit einer Erhöhung um 50 Basispunkte in den Fokus rücken, während Aktieninvestoren ebenfalls beobachten, ob die Produzentenkosten die Unternehmensmargen unter Druck setzen werden.

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