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Eine massive bullische Wette auf die Volatilität von Ether erreichte diese Woche den Markt, mit dem Ziel, bei starken Kursschwankungen in beide Richtungen bis zum 24. Juli eine beträchtliche Rendite zu erzielen.
Der Handel, ein enormer „Long Straddle“ mit 15.000 Kontrakten, beinhaltete den gleichzeitigen Kauf von 7.500 Calls und 7.500 Puts zum Ausübungspreis von 1.875 $, mit Ablaufdatum am 24. Juli, laut der Datenquelle Laevitas. Es ist, als würde man zwei Lotterielose gleichzeitig kaufen: Eins, das auszahlt, wenn die Preise stark steigen, und ein anderes, das auszahlt, wenn sie einbrechen. Somit kann jede massive Bewegung in beide Richtungen Geld einbringen.
Der Handel stellt daher eine hochgradig überzeugte Wette dar, dass sich der Preis von Ether in den nächsten neun Tagen wahrscheinlich schnell in beide Richtungen bewegen wird. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens wurde Ether zu einem Kurs von 1.825 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 2 % seit Mitternacht UTC, laut CoinDesk-Daten. Die Preise erreichten kürzlich Höchststände von über 1.900 US-Dollar, nachdem sie Ende Juni ein Tief von etwa 1.500 US-Dollar verzeichnet hatten.
Profitieren Sie von Volatilität und nicht von der Kursrichtung
Der Käufer einer Straddle-Position sagt im Wesentlichen: „Ich weiß nicht, wohin der Preis geht, aber ich weiß, dass wir hier nicht bleiben und es eine große Bewegung in eine der beiden Richtungen geben wird.“
Es zeigt sich, dass bedeutende Marktteilnehmer nicht nur "Long-Only"- oder "Short-Only"-Spekulanten sind; sie behandeln Volatilität zunehmend als eigenständige Anlageklasse und nutzen komplexe Options-Greeks, insbesondere Vega (Sensitivität gegenüber Volatilität) und Gamma (Sensitivität gegenüber Preisbeschleunigung), um aus Marktturbulenzen Gewinne zu ziehen.
Im Inneren des 28-Millionen-Dollar-Straddles
Der Nominalwert repräsentiert den gesamten Marktwert des zugrunde liegenden Vermögenswerts, der durch den Handel kontrolliert wird, und nicht den zur Eingehung des Handels gezahlten Betrag.
Der Straddle beinhaltete den Kauf von 15.000 Verträgen, wobei jeder Vertrag 1 $ETH repräsentiert. Der Nominalwert wird folglich berechnet, indem 15.000 mit dem Marktpreis von $ETH am Tag der Ausführung multipliziert werden. Dieser Betrag beläuft sich auf etwa 28 Millionen US-Dollar.
Laut Laevitas zahlte der Händler eine Prämie von 852.000 USD, um diesen Straddle mit einem Nominalwert von 28 Millionen USD zu etablieren. Diese Prämie stellt das maximale Risiko dar, falls Ether bis zum Ablaufdatum am 24. Juli innerhalb einer bestimmten Spanne bleibt oder sich wenig bewegt, was zu einem „Zeitwertverfall“ des Optionswerts führt.
Kommen wir nun zum maximal möglichen Gewinn: Dieser ist theoretisch unbegrenzt. Dies ergibt sich daraus, dass Volatilität an sich keine obere Grenze hat, da sich die Vermögenspreise prinzipiell in beide Richtungen stark bewegen können.
Haftungsausschluss
Während die Aussicht, von einer Kursbewegung in beide Richtungen zu profitieren, verlockend ist, dienen die hohen Einstiegskosten und der unerbittliche Verfall des Zeitwerts als deutliche Warnung.