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Ripple, ein Anbieter von blockchainbasierten digitalen Zahlungsdienstleistungen, sicherte sich einen Platz im Zentrum der Bemühungen des Vereinigten Königreichs, den Großhandelsmarkt auf die Blockchain zu verlagern, wurde in einem benanntVon der Staatskasse unterstützter Bericht als eines der akkreditierten Unternehmen, auf das der Plan setzt, anstatt auf einen Krypto-Einsteiger, der verwaltet werden soll.
Der Bericht von Chris Woolard, dem Experten des Treasury für Wholesale-Digitalmärkte, skizziert einen 12-Monats-Plan, um tokenisierte Repos, festverzinsliche Wertpapiere und Fonds vom Sandbox-Status in den Live-Markt zu überführen. Dabei wird dieses Vorhaben als Wettlauf dargestellt, den das Vereinigte Königreich verliert, wenn Standards und Liquidität zuerst im Ausland etabliert werden.
Ripple ist Teil einer Arbeitsgruppe, die den Prozess vorantreibt, der laut Woolard im Bericht dem Land einen erheblichen wirtschaftlichen Nutzen bringen könnte. Produktivitätssteigerungen und Kosteneffizienzen könnten die jährliche Wirtschaftsleistung innerhalb eines Jahrzehnts um 33 Milliarden Pfund (44 Milliarden US-Dollar) steigern und die Steuereinnahmen um 14 Milliarden Pfund pro Jahr erhöhen.
Das Team um Woolard schlug ein hybrides Modell vor, bei dem erlaubnisfreie Netzwerke gemeinsame Liquidität bereitstellen, auf denen erlaubnisbasierte institutionelle Netzwerke aufgebaut sind. Der Bericht nannte den tokenisierten Geldmarktfonds BUIDL von BlackRock, ausgegeben auf Ethereum mit einer Securitize-Compliance-Hülle, als Beispiel.
Der Bericht wies auch auf ein Problem bei erlaubnisfreien Chains hin: Eine bestätigte Transaktion kann theoretisch durch eine Reorganisation der Chain rückgängig gemacht werden. Dies bringt ein Risiko hinsichtlich der Abschlussfinalität mit sich, das traditionelle Infrastrukturen nicht aufweisen.
Dennoch heißt es in dem Bericht, dass etablierte Unternehmen aus der traditionellen Finanzwelt und kryptonative Firmen zunehmend zusammenrücken.
Als ein Beispiel nannte es Ripple's 1,25 Milliarden US-Dollar Übernahme des Prime Brokers Hidden Road. Hidden Road, jetzt Ripple Prime, wird zu den Unternehmen gezählt, die sowohl über eine Lizenz für Investmentfirmen als auch über eine Kryptoasset-Registrierung verfügen, welche Spot- und Derivategeschäfte auf den Devisen- und digitalen Vermögenswertmärkten von der Financial Conduct Authority abdeckt.
Die Nutzung der Blockchain von Ripple für grenzüberschreitende Zahlungen durch Santander U.K. wurde als Beispiel für White-Labeling genannt. Die Bank übernimmt die Kundenbeziehung, während die Technologie von Ripple die Transaktionen abwickelt.
Woolard setzt die Märkte der USA und Großbritanniens bei der Regulierung von Stablecoins auf ähnliche Zeitpläne, wobei beide auf vollständige Regime im Jahr 2027 abzielen. Im Bereich der Großhandelsregulierung ist Großbritannien den USA voraus, wo der Clarity Act weiterhin feststeckt.
Während die FCA bereits Kryptowährungsunternehmen im Rahmen der Geldwäscherichtlinien autorisiert, die neues Regime des Regulators im Rahmen des Financial Services and Markets Act (FSMA) tritt im nächsten Jahr in Kraft.