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Die größten Investitionsmöglichkeiten im Bereich der Blockchain liegen möglicherweise nicht mehr im Bereich der Kryptowährungen selbst, sondern darin, wie die Technologie kapitalintensive Branchen wie Künstliche Intelligenz (KI), Robotik und Energie finanzieren kann.
Das ist die These hinter dem neuen 400-Millionen-Dollar-Fonds von Framework Ventures, der am Freitag angekündigt wurde. Das auf Krypto spezialisierte Venture-Unternehmen erklärt, dass Tokenisierung und Stablecoins sich von rein kryptobezogenen Produkten hin zu finanzieller Infrastruktur für Branchen entwickeln, die neue Wege zur Kapitalbeschaffung benötigen.
"Die Branche hat sich in Richtung der Einführung dieser Technologien — Tokenisierung, Blockchain selbst, dezentrale Netzwerke — in andere Märkte bewegt, die die Technologie auf neue und innovative Weise nutzen können", sagte Mitbegründer Michael Anderson in einem Interview mit CoinDesk.
Die Branche sieht grundlegend anders aus als im Zyklus 2020-21, als sich vieles im Kryptobereich um DeFi-Protokolle, DAOs und Produkte drehte, die hauptsächlich für Krypto-Nutzer entwickelt wurden.
"Es gab in den Jahren 2020 und 2021 eine Zeit, in der wir Krypto-Produkte für Krypto-Nutzer entwickelten," sagte Anderson.
Heute nutzen Gründer zunehmend die Blockchain, um Finanzierungsprobleme außerhalb des Krypto-Bereichs zu lösen.
Ein Beispiel ist die KI-Infrastruktur. Framework ist der Ansicht, dass die Tokenisierung eine kostengünstigere Finanzierung für GPUs und andere Computerhardware ermöglichen könnte, indem diese Vermögenswerte in blockchain-basierte Sicherheiten umgewandelt werden.
Traditionelle Verbriefungsmärkte haben Schwierigkeiten, einzelne Server oder Computerhardware in investierbare Produkte zu bündeln, sagte Anderson. Stablecoins – mit mehr als 300 Milliarden US-Dollar, die onchain im Umlauf sind – schaffen eine neue Kapitalquelle für asset-gestützte Kredite.
"Wir verfügen über das Kapital Onchain, um diese Branche zu finanzieren," sagte er.
Dasselbe Denken erstreckt sich auf den Energiesektor. Framework hat in investiertTageslicht, das Wohnsolaranlagen über ein verteiltes Energienetz finanziert, und Uranium Digital, das einen tokenisierten Marktplatz für physisches Uran aufbaut.
Eine andere Generation
Anderson bemerkte auch eine bemerkenswerte Veränderung im Profil der Gründer, die die heutigen Krypto-Unternehmen aufbauen.
Anstatt dass anonyme, krypto-native Entwickler spekulative Protokolle starten, sagte Anderson, kommen viele Gründer heute aus dem traditionellen Finanzwesen, der Energie- oder Industrietechnologie. Sie bringen tiefgehende Expertise mit und nutzen die Blockchain als zugrundeliegende Finanzinfrastruktur, um reale Probleme zu lösen.
Die jüngsten Investitionen von Framework spiegeln diesen Trend bereits wider. Sie umfassen TVL Capital, gegründet von ehemaligen Mitgliedern des Digital-Assets-Teams von Morgan Stanley; das Robotik-Startup Mecka AI, das Trainingsdaten für führende KI-Unternehmen liefert; und Plasma, eine blockchain-basierte Banking-Plattform, die auf Stablecoin-Zahlungen ausgerichtet ist.