coindesk.com
Prometheum setzt darauf, dass die nächste Phase der tokenisierten Finanzwelt nicht von Krypto-Börsen, sondern von traditionellen Broker-Dealern und registrierten Investmentberatern (RIAs) gewonnen wird.
"Die Geschichte der Tokenisierung bisher drehte sich um die Ausgabe, aber niemand hat die Herausforderung adressiert, wie man diese Produkte zu den Mainstream-Investoren bringt," sagte Aaron Kaplan, Mitgründer und Co-CEO von Prometheum, in einem Interview mit CoinDesk.
„Solange tokenisierte und digital native Wertpapiere nicht über die Broker-Dealer-Kanäle an Investoren gelangen können, die sie bereits nutzen, ist Tokenisierung eine Lösung ohne Markt“, fügte er hinzu.
Tokenisierte Wertpapiere sind traditionelle Finanzanlagen wie Aktien, Anleihen oder Fonds, die als digitale Token ausgegeben und auf Blockchain-Netzwerken gehandelt werden und Eigentums- bzw. Investitionsrechte repräsentieren.
Das in New York ansässige Unternehmen für digitale Vermögenswerte hat kürzlich eingeführtDigitale Brokerage-Lösungen von Prometheum Capital, eine Suite von Korrespondenz-Clearing-, Verwahrungs- und Handelsdienstleistungen, die darauf ausgelegt ist, Broker-Dealer in die Lage zu versetzen, Krypto-Assets, einschließlich tokenisierter Wertpapiere und anderer blockchainbasierter Finanzprodukte, direkt über traditionelle Brokerage-Konten anzubieten.
Der Start markiert Prometheums neuesten Versuch, die Lücke zwischen der Kryptoindustrie und dem regulierten Wertpapier-Ökosystem zu überbrücken.
„Krypto hat die Tokenisierung gelöst, aber die Verteilung noch nicht“, sagt Kaplan. „Es gibt bereits mehrere zehn Milliarden Dollar an tokenisierten Wertpapieren, die auf Blockchain-Netzwerken ausgegeben wurden, aber nahezu keinen Mainstream-Vertriebskanal, um Investoren in großem Maßstab zu erreichen.“
Prometheum betreibt ein Netzwerk von bei der SEC registrierten und FINRA-registrierten Broker-Dealern, das entwickelt wurde, um den gesamten Lebenszyklus von blockchainbasierten Wertpapieren zu unterstützen, einschließlich Emission, Handel, Verwahrung, Abwicklung und Settlement.
Das Unternehmen positioniert sich als Brücke zwischen traditionellen Finanzmärkten und digitalen Vermögenswerten und bietet regulierte Infrastrukturen für tokenisierte Wertpapiere, Krypto-Assets und On-Chain-Finanzprodukte im Rahmen bestehender Makler- und Wertpapierrechtsregelungen an.
Es betreibt ein Netzwerk regulierter Einheiten, das den gesamten Lebenszyklus digitaler Vermögenswerte abdeckt, einschließlich eines Transferagenten, Broker-Dealers, alternativen Handelssystems (ATS), Verwahrungsplattform und korrespondierender Clearing-Infrastruktur. Kaplan bezeichnete den durch Clearing unterstützten Verwahrer des Unternehmens als seine „besondere Stärke“.
Prometheum ist der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) beigetreten Branchenarbeitsgruppe im Mai als eines von mehr als 50 Finanzunternehmen, die an der Gestaltung der Entwicklung des Tokenisierungsdienstes der Depository Trust Company (DTC) beteiligt sind.
Aufbau eines Vertriebs-Schwungrads
Das Unternehmen gibt an, dass seine Plattform zwei Hauptfunktionen erfüllt: Emittenten dabei zu unterstützen, tokenisierte Wertpapiere in das breitere Finanzsystem zu integrieren, und traditionellen Broker-Dealern zu ermöglichen, digitale Asset-Geschäfte aufzubauen, ohne auf Krypto-native Börsen angewiesen zu sein.
Das erzeugt, was Kaplan als „Flywheel-Effekt“ bezeichnet, eine Verbindung zwischen Emittenten und institutionellen Vertriebskanälen und ermöglicht traditionellen Finanzunternehmen den Zugang zu dem wachsenden Markt für blockchain-basierte Vermögenswerte.
Zu den ersten Korrespondenz-Clearing-Kunden von Prometheum gehören Arete Wealth Management, Network 1 Financial Securities sowie ein nicht genannter Clearing-Broker-Dealer, so eine Unternehmensmitteilung.
Kaplan erklärt, dass die größere Chance darin besteht, den Broker-Dealer- und RIA-Kanal, der lange Zeit das dominierende Vertriebsnetzwerk für traditionelle Wertpapiere war, für digitale Vermögenswerte zu öffnen.
„Der Broker-Dealer-Kanal ist der Weg, um Anleger in großem Umfang zu erreichen“, sagt er. „Nun können Broker-Dealer und RIAs zum ersten Mal digitale Vermögenswerte direkt über ihre bestehenden Kontostrukturen anbieten und auf einem wettbewerbsfähigeren Spielfeld mit Krypto-Handelsplätzen konkurrieren.“
Wettbewerb mit Krypto-Plattformen unter Wertpapiergesetzen
Prometheum argumentiert, dass traditionelle Wertpapierfirmen während des Aufstiegs von Krypto weitgehend an den Rand gedrängt wurden, da viele digitale Vermögensplattformen außerhalb der herkömmlichen Wertpapierregulierung operierten. Indem blockchain-basierte Vermögenswerte in einen regulierten Broker-Dealer-Rahmen eingebunden werden, können Unternehmen laut Kaplan wettbewerbsfähig sein und dabei Investorschutzmaßnahmen wie Vermögenstrennung, Verwahrkontrollen und Compliance-Überwachung aufrechterhalten.
„Es handelt sich um eine bewährte und erprobte regulatorische Struktur, die es Investoren ermöglicht hat, über Generationen hinweg zu florieren“, sagt Kaplan. „Jetzt kann sie auch digitale Vermögenswerte unterstützen.“
Das Unternehmen positioniert sich mit dem Gedanken, dass die Zukunft der Wertpapiermärkte letztlich onchain verlaufen wird. Kaplan verweist auf wachsende Branchenprognosen, wonach tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) im nächsten Jahrzehnt zu einem bedeutenden Segment der Kapitalmärkte werden könnten.
„Die Zukunft der Wertpapiere liegt Onchain“, sagt er. „Da diese Produkte besser, schneller und günstiger werden, werden Broker-Dealer die Infrastruktur benötigen, um wettbewerbsfähig zu bleiben und sie ihren Kunden anzubieten.“
Es wird erwartet, dass sich weitere Broker-Dealer und RIAs anschließen
Prometheum erwartet, dass in den kommenden Monaten weitere Broker-Dealer und RIAs an Bord kommen, da die Nachfrage nach regulierter Infrastruktur für digitale Vermögenswerte steigt. Kaplan kündigte zudem eine bevorstehende institutionelle Vertriebspartnerschaft an, die seiner Aussage nach dazu beitragen wird, größere Emittenten in das Ökosystem zu bringen.
Die umfassendere These spiegelt einen Wandel in der gesamten digitalen Asset-Branche wider, bei dem Unternehmen sich zunehmend weniger auf die Token-Erstellung konzentrieren und mehr darauf, blockchainbasierte Vermögenswerte in bestehende Finanzvertriebsnetze zu integrieren.
Für Prometheum besteht die Wette darin, dass allein die Tokenisierung nicht ausreicht. Ohne die Vertriebsmechanismen der Wall Street laufen digitale Wertpapiere Gefahr, trotz des Potenzials der Technologie ein Nischenprodukt zu bleiben.
Laut Kaplan geht es bei der Integration der Blockchain in die Kapitalmärkte „nicht darum, das System zu ersetzen, sondern es zu modernisieren, damit Emittenten, Broker-Dealer und Investoren gleichermaßen von schnelleren Abwicklungen, einem breiteren Zugang und einer effizienteren Verteilung von Investmentprodukten profitieren.“
„Die Realisierung dieser Vorteile im großen Maßstab hängt von einer Infrastruktur ab, die Onchain-Produkte über die Kanäle bewegen kann, die Investoren und Berater bereits nutzen, und genau das hat Prometheum aufgebaut“, fügte er hinzu.
Weiterlesen: Krypto-Plattform Bullish übernimmt Equiniti für 4,2 Milliarden US-Dollar und baut Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere auf