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Bitcoin-Händler wägen das Risiko einer demokratischen Komplettübernahme bei den Zwischenwahlen am Dienstag gegen Anzeichen ab, dass die Kryptowährung eine Erholung vorbereiten könnte, wobei Milliarden von Dollar in Short-Positionen und eine Welle von Abhebungen von den Börsen Aufmerksamkeit erregen.
Chris Sullivan, Gründer und CEO von Hyperion Decimus, hatte etwa 29.220 bitcoin-äquivalente Short-Positionen an der CME im Wert von rund 2,2 Milliarden US-Dollar sowie ein Short-Side-Taker-Volumen von 21,99 Milliarden US-Dollar innerhalb eines 24-Stunden-Zeitraums gemeldet.
Diese Positionierung erhöhte die Aussicht auf einen Short Squeeze, bei dem steigende Preise Händler, die auf fallende Bitcoin-Kurse setzen, zwingen, ihre Positionen zurückzukaufen, was die Rally weiter anheizt.
Doch der jüngste Binance-Hack hat die Interpretation dieser Zahlen erschwert.
Sullivan sagte, dass seitdem große Mengen an Bitcoin von Börsen abgezogen und in Cold Storage verlagert wurden, wo Investoren ihre Vermögenswerte außerhalb von Handelsplattformen halten.
„So viel BTC wurde von den Börsen abgezogen und in Cold Storage zur Selbstverwahrung transferiert“, sagte Sullivan. „Dies ist sehr bullisch, jedoch nicht unmittelbar.“
Da weniger Coins auf den Börsen liegen, könnte weniger Bitcoin zum Verkauf verfügbar sein, falls die Nachfrage zurückkehrt. Sullivan erwartet, dass die Abhebungen zusammen mit den zuvor eingegangenen Short-Positionen die Preise in den kommenden Monaten stützen werden.
Er erkennt auch weitere Anzeichen dafür, dass der jüngste Verkaufsdruck möglicherweise sein Ende findet.
Der Crypto Fear and Greed Index sowie Indikatoren für Verkäufererschöpfung zeigen Muster, die jenen ähneln, die während der ersten Korrektur eines neuen Bitcoin-Bullenmarktes zu beobachten waren, sagte Sullivan.
"Was wir für eine Bestätigung benötigen, ist, dass der 200-Tage-Durchschnitt bei weiterer kurzfristiger Schwäche hält," sagte er.
Aktualisierte Daten zur Futures-Positionierung werden für Dienstag erwartet und sollten ein klareres Bild davon liefern, wie Händler nach den Börsenrückzügen positioniert sind. Die Wahl könnte derweil eine weitere Runde von Volatilität mit sich bringen.
Die Prognosemärkte Polymarket und Kalshi haben die Möglichkeit in den Fokus gerückt, dass die Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses übernehmen. Ein solches Ergebnis würde wahrscheinlich das Clarity Act und andere Kryptowährungsgesetze zum Stillstand bringen.
Mark Connors, Chief Investment Officer bei Risk Dimensions, ist der Ansicht, dass Anleger zu viel Zeit darauf verwenden, das Wahlergebnis zu handeln.
"Alle Augen sind auf Polymarket, Kalshi und die ersten Exit-Umfragen gerichtet", sagte Connors. "Das halten wir für Zeitverschwendung, besonders wenn es um ein Spiel zum Jahresende geht."
Selbst wenn die Demokraten beide Kammern gewinnen, argumentiert Connors, dass die Kryptoadoption genügend Unterstützung von Regulierungsbehörden und großen Finanzunternehmen erhält, um weiterhin voranzuschreiten.
