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Der Investmentbank-Riese JPMorgan (JPM) erwartet, dass Bitcoin $BTC$81.522,53 in den nächsten 10 Jahren Aktien, Anleihen und Gold in den USA übertreffen wird.
JPMorgan prognostizierte einen Basisannahme von 10 % annualisierten Renditen für Bitcoin über die nächsten 10 Jahre in seinem Bericht zu den langfristigen Kapitalmarktannahmen 2027 am Dienstag. Die Bank stellte zudem einen Bärenfall von -9,7 % und einen Bullenfall von 17 % auf.
Die Kennzahl steht im Vergleich zu einem erwarteten Wachstum von 5,6 % bis 6,6 % bei US-Anleihen, 7,5 % bzw. 7,7 % bei US-Aktien mit großer und kleiner Marktkapitalisierung sowie 5,5 % bei Gold.
Der Bericht ist das erste Mal, dass JPMorgan in seiner Forschung eine Spanne für Bitcoin-Renditen angibt.
Die in New York ansässige Bankengruppe hat eine komplexe Geschichte mit Kryptowährungen, was vor allem auf die weit verbreiteten Ansichten von CEO Jamie Dimon zu Bitcoin zurückzuführen ist. Dimon ist bekannt dafür, beschrieb die weltweit größte Kryptowährung als einen „Betrug“ im Jahr 2017, eine skeptische Haltung, die er mit etwas milderer Formulierung erneut bekräftigt in den letzten Jahren.
JPMorgan behielt in seinem Bericht vom Dienstag eine vorsichtige Einschätzung zu Bitcoin bei und erklärte, dass dessen „Volatilität und instabile Korrelation zu anderen Anlageklassen… weiterhin ein Hindernis für eine weit verbreitete Aufnahme in Portfolios darstellen.“
Darüber hinaus argumentiert die Bank nicht für Bitcoin als Portfolio-Diversifikator, sondern sieht es vielmehr als ein „spekulatives Asset und eine Absicherung gegen geldpolitische Lockerungen“ an, so die Kommentare von Portfoliomanagerin Dr. Sheena Shah und Leiter der Digital-Asset-Strategie Dennis Cristallo.
„Es fehlt eine strategische Rolle in Portfolios, abgesehen von einer Wette auf die Ausweitung der Fiat-Währung oder den zukünftigen Handel mit Vermögenswerten auf Blockchains“, fügten sie hinzu.
„$BTC wird größtenteils wie ein hochvolatiles Risikoinvestment gehandelt, das das globale Geldmengenwachstum abbildet, wird aber manchmal als ‚digitales Gold‘ betrachtet. Instabile Korrelationen mit anderen Vermögenswerten stellen eine Herausforderung für die Modellierung dar. Eine weitere Schwierigkeit besteht darin, einen Vermögenswert zu prognostizieren, dessen Fundamentaldaten nicht aus Cashflows bestehen und deren Ökonomie genauso sehr von Adoption, Regulierung und Liquidität wie von Technologie abhängen kann.“
