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Hauptwährungen bewegen sich in der Regel weniger stark als Aktien oder Kryptowährungen, doch Veränderungen der Geldpolitik und des Anlegervertrauens können explosive Bewegungen auslösen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Dollar gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, erreichte am Montag etwa 102,5, den höchsten Stand seit fast 18 Monaten. Nachdem er Anfang September von rund 99 angestiegen war, liegt er nun deutlich über seinem 200-Tage-Durchschnitt, der ebenfalls bei etwa 99 liegt, ein Signal für eine stärkere bullische Dynamik.
Ein stärkerer US-Dollar schafft typischerweise Gegenwind für risikobehaftete Vermögenswerte, da er die Kosten für die Bedienung von dollar-denominierten Schulden außerhalb der USA erhöht und die Kaufkraft ausländischer Investoren verringert. In Verbindung mit höheren US-Zinsen macht er zudem Bargeld und Staatsanleihen attraktiver, was die Hürde für Investitionen in Aktien und Bitcoin BTC$86.065,58 erhöht.
Die Entscheidung der Federal Reserve im September, die Zinssätze um zu erhöhen25 Basispunkte von 3,75 % auf 4 % hat zur Stützung der Stärke des Dollars beigetragen. Die Märkte rechnen mit weiteren Straffungen, wobei ein Zielbereich von 4,5 % bis 4,75 % bis Juni 2027 als wahrscheinlichstes Ergebnis gilt. Diese steigenden Renditen von Staatsanleihen gehen einher mit Bedenken hinsichtlich der Inflation, der Staatsverschuldung und der fiskalischen Nachhaltigkeit. Die langfristigen US-Renditen haben Niveaus erreicht, die zuletzt vor mehr als zwei Jahrzehnten beobachtet wurden.
Die Schwäche des Euro ist ein weiterer wesentlicher Treiber, da das Konten für 57,6 % des DXY-Korbs. Der Euro ist auf etwa 1,12 gefallen, ein 17-Monats-Tief, da zunehmende fiskalische und politische Sorgen das Vertrauen belasten. Frankreich steht vor wachsendem Druck hinsichtlich seines Defizits und der Kreditkosten im Vorfeld der Präsidentschaftswahl im nächsten Jahr. Unterdessen hat der spanische Ministerpräsident Pedro Sánchez Neuwahlen für den 29. November angesetzt, was zur regionalen Unsicherheit beiträgt.
Trotz dieser Gegenwinde hält Bitcoin nach einem starken Beginn im Oktober weiterhin rund 86.000 US-Dollar.
