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Bitcoin rutschte am Mittwoch wieder in Richtung $79,000, nachdem seine explosive Erholung über $81,000 auf Widerstand gestoßen war und Händler vor die ernste Frage stellte, ob der Anstieg von ausreichend echter Kaufnachfrage getragen wird.
Die Kryptowährung erreichte am Dienstag ein Intraday-Hoch von $81,265, ihr stärkstes Niveau seit drei Monaten, bevor sie zurückfiel.
Bitcoin hat seit dem 17. August immer noch etwa 24% zugelegt, doch die Abweisung erfolgte nach einer schnellen Bewegung, die teilweise von erzwungenen Short-Eindeckungen befeuert wurde.
Verkäufer fanden schließlich einen Widerstand, den es zu verteidigen galt
Der Gipfel vom Dienstag traf nahezu direkt auf den 50‑Wochen‑Gleitenden Durchschnitt, der bei rund $81,085 liegt. Das Mai-Hoch um $82,800 fügt knapp darüber eine weitere Widerstandsebene hinzu.
Nach einer 24%-Rallye in etwas mehr als einer Woche bot diese Zone Händlern einen naheliegenden Bereich, um Gewinne mitzunehmen.
FOREX.com-Marktanalyst David Scutt warnte am Mittwoch ebenfalls, dass wiederholte gescheiterte Ausbruchsversuche zunehmend schwer zu ignorieren seien.
"Irgendwann sehen wiederholte Fehlschläge nicht mehr wie Pech aus", schrieb Scutt für FOREX.com.
Er hob überkaufte Tages-Momentum‑Indikatoren, eine sich abzeichnende bärische Divergenz im Relative‑Stärke‑Index (RSI) und eine bärische Kreuzung im 4‑Stunden‑MACD hervor.
Das bedeutet nicht, dass Bitcoin plötzlich die makroökonomischen Katalysatoren seiner Erholung verloren hat. Vielmehr erreichte die Kryptowährung einen wichtigen technischen Bereich, nachdem das Momentum überdehnt war und die nicht realisierten Gewinne stark gestiegen waren.
Für Bullen ist das Überschreiten der Zone $81,000–$83,000 jetzt wichtiger als ein weiterer kurzzeitiger Intraday‑Ausflug über $80,000.
Der Short‑Squeeze‑Effekt kann sich nicht unbegrenzt wiederholen
Die größere Frage betrifft was Bitcoin in diesen Widerstand getrieben hat.
Jim Ferraioli, Leiter der Kryptoforschung bei Charles Schwab, sagte CoinDesk, dass während der Rallye etwa $6.4 billion an gehebelten Short‑Perpetual‑Positionen liquidiert worden seien.
„Schließlich sind Short‑Squeezes tendenziell kurzlebig“, sagte Ferraioli.
Diese Liquidationen zwingen bärische Trader dazu, Bitcoin zu kaufen, um Positionen zu schließen, was die Gewinne beschleunigt. Sobald diese Positionen jedoch bereinigt sind, fällt diese automatische Nachfragequelle weitgehend weg.
Ryan Lee, Chefanalyst bei Bitget Research, sagte CoinDesk, dass „die Nachhaltigkeit der Rallye jetzt davon abhängt, ob institutionelle Käufe nach den erzwungenen Liquidationen weiterlaufen.“
Lee sagte, Bitcoin könne sich zwischen etwa $74,000 und $81,000 konsolidieren, während ein Rückgang in Richtung $75,000–$76,000 weiterhin einer normalen Gewinnmitnahme nach einem so schnellen Anstieg ähneln würde.
ETF‑Nachfrage hält das bullische Szenario am Leben
Es gibt Hinweise darauf, dass echtes Kapital die Erholung stützt.
US‑Spot‑Bitcoin‑ETFs zogen am Aug. 24 $337.56 million an und weiteten damit ihre Serie auf sechs aufeinanderfolgende Zufluss‑Sitzungen aus.
Laut den SoSoValue‑Daten brachte diese sechstägige Serie mehr als $2.5 billion in die Produkte.
Diese Unterscheidung ist wichtig, weil ETF‑Käufe auch nach dem Ausräumen gehebelter Shorts anhalten können.
Auch Julio Moreno, Leiter der Forschung bei CryptoQuant, bleibt konstruktiv.
Er sagte: „Im Grunde zeigen alle Kennzahlen auf die Anfangsphase eines neuen Bullenmarkts“, wobei der Bull Score der Firma innerhalb einer Woche von 30 auf 80 sprang.
Moreno identifizierte jedoch eine weitere Hürde. Für eine stärkere Bestätigung muss Bitcoin noch über seinen 365‑Tage‑Gleitenden Durchschnitt nahe $83,000 steigen.
CryptoQuant sieht auch Gründe für kurzfristige Vorsicht. Nicht realisierte Gewinne sind erhöht und die Zuflüsse an Börsen haben zugenommen, was zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen könnte, wenn Inhaber Gewinne mitnehmen.