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Der KI-Handel, der Halbleiter- und Speicheraktien umfasst, zeigt Anzeichen von Ermüdung, da die Anleger neu bewerten, ob der außergewöhnliche Ausgabenboom für Chips und Rechenzentren aufrechterhalten werden kann.
Halbleiter- und Speicheraktien wie Micron Technology (MU) und Sandisk (SNDK) gerieten am Dienstag unter starken Druck, nachdem Samsung Electronics (005930) rekordverdächtige Quartalszahlen für das zweite Quartal meldete, jedoch die Umsatzerwartungen verfehlte.
Die Aktien fielen dennoch um fast 7 % und setzten damit einen breiteren Verkaufsdruck bei KI-verbundenen Chipherstellern fort. Die Befürchtungen wachsen, dass Hyperscaler ihre Ausgaben für KI-Infrastruktur verlangsamen könnten.
Inzwischen liegt der Konkurrent SK Hynix vor seinem US-Börsengang in dieser Woche 25 % unter seinem Allzeithoch, ein Deal, der ebenfalls Investorenkapital von bestehenden Chipaktien abzieht.
Die Schwäche folgt auf eine spektakuläre Rallye bei Aktien im Bereich der KI-Infrastruktur in diesem Jahr, wobei Sandisk um mehr als 525 %, Micron um über 120 % und SK Hynix im Jahr 2026 um etwa 225 % gestiegen sind.
Zur sich wandelnden Erzählung kommt hinzu, dass Zhipu AI aus China, eines der führenden KI-Startups des Landes, einen maßgeschneiderten KI-Chip erforscht, da die Nachfrage nach seinen Open-Source-GLM-Modellen stark ansteigt. Dies unterstreicht den Aufstieg kostengünstiger KI-Ökosysteme, die auf heimischer Hardware statt auf modernsten US-Chips basieren.
Die Veränderung erfolgt nur wenige Wochen nach dem spektakulären Börsengang von SpaceX und angesichts erhöhter Bewertungen bei KI-bezogenen Aktien. Investoren stellen zunehmend in Frage, ob die nächste Phase der KI weiterhin immer mehr GPUs und Hochgeschwindigkeitsspeicher benötigen wird oder ob effizientere Modelle die Nachfrage nach der Infrastruktur, die den KI-Boom antreibt, reduzieren werden.
Im vergangenen Jahr haben Bitcoin und der breitere Kryptowährungsmarkt unter dem KI-Handel gelitten, und sollte die Begeisterung der Investoren für KI weiter nachlassen, könnten Krypto-Bullen eine Kapitalrotation zurück in digitale Vermögenswerte erleben.