coindesk.com
Bitcoin wurde am Sonntag schwächer gehandelt, da geopolitische Risiken wieder auftauchten, nachdem der US-Vizepräsident JD Vance erklärte, dass Friedensgespräche mit Iran, die in Pakistan stattfanden, gescheitert seien.
Doch abseits des makroökonomischen Rauschens deuteten kryptospezifische Treiber weiterhin auf eine potenzielle Bewegung in Richtung 88.000 US-Dollar und darüber hinaus hin, wobei die Ergebnisse jedoch davon abhängen, wie sich die allgemeinen Risikobedingungen entwickeln.
Bullishe Zuflüsse
Beginnend mit den Marktflüssen bleibt die Stimmung konstruktiv. Strategy, der weltweit größte börsennotierte Bitcoin-Inhaber, gab bekannt, in der letzten Woche Bitcoins im Wert von 330 Millionen US-Dollar gekauft zu haben, wodurch sich der Gesamtbestand auf 766.970 BTC erhöht hat. Einige Schätzungen deuten darauf hin, dass die STRC-bezogene Aktivität von Strategy hat hinzugefügt bisher in dieser Woche ungefähr 8.000 Bitcoin.
Sollte das nicht genug sein, verzeichneten in den USA gelistete Spot-Bitcoin-ETFs – die weithin als Indikator für institutionelle Nachfrage gelten – in dieser Woche Nettozuflüsse von 787 Millionen US-Dollar, so die Daten von SoSoValue. Dies markiert den stärksten wöchentlichen Zufluss seit Anfang März. Seitdem haben diese Fonds nahezu 2 Milliarden US-Dollar kumuliertes Investorenkapital angezogen.
„Dies sind noch keine massiven Zuflüsse in absoluten Zahlen, aber die Richtung und Beständigkeit sind entscheidend: Da MicroStrategy kauft und ETFs das Angebot absorbieren, ist das Abwärtsrisiko strukturell begrenzt, solange diese Zuflüsse und das technische Bild anhalten“, sagte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, in einer Notiz an die Kunden am Sonntag.
Thielens Basisszenario ist nun eine Rallye auf 88.000 US-Dollar, die nicht nur von Kapitalzuflüssen, sondern auch von überverkauften Signalen technischer Indikatoren wie stochastischen Oszillatoren angetrieben wird, sowie von einer verbesserten Risikobereitschaft auf verwandten Märkten, einschließlich Bergbauaktien und breiteren Aktienmärkten.
Börsennotierte Miner wie TeraWulf (WULF), Bitdeer Technologies (BITDEER) und IREN Limited sind in diesem Monat um 10 % bis 30 % gestiegen. Auch die breiteren US-Aktienmärkte haben sich erholt, wobei der S&P 500 um 4 % zulegte, während AI-Schwergewichte wie Nvidia um etwa 6 % zulegten.
„Die jüngste Entwicklung bei Bitcoin-Mining-Unternehmen, insbesondere bei jenen, die verstärkt auf AI-Hosting setzen, deutet darauf hin, dass der Markt sich wieder stärker dem Thema AI-Kapitalausgaben und Wachstum zuwendet, während das mit Iran verbundene Risiko zunehmend wie ein Randthema erscheint“, sagte Thielen.
„Alles in allem verschiebt dies unseren Basisszenario klar nach oben, wobei $88.000 unser primäres kurzfristiges Ziel ist. Die Konvergenz ist selten: Die technischen Indikatoren sind konstruktiv, die Zuflüsse sind positiv und verbreitern sich, und der Markt zeigt eine deutliche Bereitschaft, geopolitische Störgeräusche zu übersehen“, bemerkte er,
Andere weitverbreitet verfolgte Indikatoren der Nachfrage senden ebenfalls unterstützende Signale. So ist beispielsweise der Coinbase Premium Index – der die Preisdifferenz zwischen Bitcoin auf der an der Nasdaq notierten Coinbase und der Offshore-Börse Binance misst – laut Daten von Coinglass auf 0,0586 % gestiegen, den höchsten Stand seit Oktober.
Die Entwicklung deutet auf einen vergleichsweise stärkeren Kaufdruck seitens der US-Investoren im Vergleich zu Offshore-Märkten hin, eine Dynamik, die häufig mit bullischen Phasen in Kryptomärkten in Verbindung gebracht wird.
Clarity-Gesetz
Matt Mena, leitender Krypto-Forschungsstratege bei 21Shares, erklärte, dass die mögliche Verabschiedung des Clarity Act im späteren Verlauf dieses Quartals einen „klar definierten strukturellen Pfad“ für weiteres Aufwärtspotenzial auf den Kryptomärkten bietet. Das Gesetz, das darauf abzielt, klarere Zuständigkeitsgrenzen zwischen der SEC und der CFTC festzulegen und zu definieren, wann ein digitales Asset ein Wertpapier oder eine Ware ist, wird allgemein als ein wichtiger regulatorischer Meilenstein angesehen, der die langjährige Unsicherheit für Bitcoin und den breiteren Kryptosektor verringern könnte.
Polymarket-Händler sind aktuelle Preisgestaltung mit einer 65%igen Wahrscheinlichkeit, dass das Clarity Act in diesem Jahr in Kraft treten wird. Während der Gesetzentwurf im Juli 2025 das Repräsentantenhaus passiert hat, ist er derzeit im Senat ins Stocken geraten.
„Mit der möglichen Verabschiedung des Clarity Act im weiteren Verlauf dieses Quartals ist der strukturelle Weg für eine bedeutende Expansion klar definiert. Die Rückeroberung von 73.000 USD ebnet den Weg für einen Test bei 75.000 USD, der höchstwahrscheinlich die Dynamik für einen schnellen Anstieg über 80.000 USD in Richtung des 90.000 USD-Korridors liefern würde. In Kombination mit einem neutralen Inflationsumfeld bleibt ein Meilenstein von 100.000 USD bis Ende des zweiten Quartals ein mögliches Ergebnis“, sagte er in einer E-Mail.
Inflation und On-Chain-Dynamiken
Auf der makroökonomischen Ebene waren die jüngsten Inflationsdaten insgesamt gemischt, tendierten jedoch zu einem nachlassenden Druck auf die zugrunde liegenden Faktoren. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Monatsvergleich um 0,9 % und erhöhte die Jahresrate auf 3,3 %, was maßgeblich durch einen Anstieg der Energiepreise um 10 % bedingt war.
Der Kernverbraucherpreisindex (CPI) – der Lebensmittel und Energie ausschließt – stieg im Monatsvergleich lediglich um 0,2 % und im Jahresvergleich um 2,6 %, jeweils 0,1 Prozentpunkte unter den Erwartungen. Die Daten deuten darauf hin, dass die zugrunde liegenden Preisdrucke trotz der durch volatile Energiekosten verzerrten Gesamtinflation weiterhin begrenzt bleiben.
Für die Märkte ist diese Unterscheidung von Bedeutung. Sollte die Inflation weiterhin unter der Oberfläche moderat bleiben, könnte die Federal Reserve vorübergehende, durch Energie verursachte Ausschläge ignorieren und im weiteren Jahresverlauf eine flexiblere Geldpolitik verfolgen. Ein stabiler oder eher lockerer Zinspfad unterstützt in der Regel die Liquiditätsbedingungen, was tendenziell riskante Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen, einschließlich Bitcoin, begünstigt.
Abschließend wies Vikram Subburaj, CEO der in Indien ansässigen, bei der FIU registrierten Giottus-Börse, auf Angebotsdynamiken hin, die darauf hindeuten, dass die Preise voraussichtlich keinen Widerstand im Bereich zwischen 70.000 und 80.000 US-Dollar erfahren werden.
„Die Daten zur Angebotsverteilung zeigen, dass nur etwa 1 Prozent des zirkulierenden Bitcoins zwischen 72.000 und 80.000 US-Dollar liegen. Dies deutet darauf hin, dass ein nachhaltiger Durchbruch über den aktuellen Widerstand aufgrund des geringeren verfügbaren Angebots zu einer relativ schnelleren Preisfindung führen könnte“, sagte er in einer E-Mail.
Zusammengefasst deuten diese Faktoren darauf hin, dass, obwohl geopolitische Risiken weiterhin die Schlagzeilen dominieren, die zugrundeliegende Struktur des Kryptomarktes potenzielle Aufwärtspotenziale bei Bitcoin unterstützt – vorausgesetzt, die allgemeinen Risikobedingungen verschlechtern sich nicht erheblich.