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Der für Freitag erwartete US-Inflationsbericht für März gilt vielen Beobachtern als ein wichtiger Indikator, insbesondere vor dem Hintergrund des Iran-Kriegs und dessen inflationsfördernder Auswirkungen.
Dennoch zeigt die jüngste Aktivität auf dem Bitcoin -Markt, dass Händler ihn nicht als bedeutenden Markttreiber ansehen.
„Der Bitcoin-Markt bewertet derzeit nur eine Schwankung von 2,5 % in beide Richtungen auf Basis der Inflationsdaten“, sagte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, in einer E-Mail an CoinDesk. Diese Wahrscheinlichkeiten stammen aus der Preisbildung von Optionen und Derivaten, die die Erwartungen der Händler hinsichtlich der möglichen Kursbewegung von Bitcoin über einen bestimmten Zeitraum widerspiegeln.
Eine Schwankung von 2,5 % liegt gut innerhalb der jüngsten durchschnittlichen Volatilität von Bitcoin, was darauf hindeutet, dass der Markt keine größeren Richtungsbewegungen durch die Inflationsdaten erwartet.
Die Marktberuhigung zeigt sich auch in der weithin beobachteten 30-Tage impliziten Volatilität, dargestellt durch den BVIV-Index, der laut der Datenquelle TradingView auf 46,5 % gefallen ist – das ist der niedrigste Wert seit dem 31. Januar.
Dies entspricht einer erwarteten täglichen Schwankung von etwa 2,9 %, was deutlich unter dem 30-Tage-Durchschnitt von 3,4 % liegt. Die implizite Volatilität wird durch die Nachfrage nach Optionen oder Absicherungswetten bestimmt und spiegelt die Erwartungen der Händler hinsichtlich der Preisschwankungen über einen bestimmten Zeitraum wider.
Die Daten zeigen eindeutig, dass Händler die Verbraucherpreisindex (VPI)-Veröffentlichung am Freitag weitgehend als Nicht-Ereignis behandeln. Das ist etwas unheimlich, da die Daten voraussichtlich einen Einblick in die inflationsbedingten Auswirkungen des Iran-Krieges geben werden, der Ende Februar begann.
"Auch wenn die US-Preiszahlen für März wahrscheinlich nicht das volle Ausmaß der Situation widerspiegeln, liefern sie doch einen ersten Hinweis darauf, wie stark sich der Nahostkonflikt in den US-Preisen bemerkbar machen könnte", erklärte die Commerzbank.
Es ist bemerkenswert, dass die Zinssatzmärkte ihre Erwartungen an Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr größtenteils zurückgeschraubt haben, da der Iran-Krieg und der daraus resultierende Preisschock bei Energie die Inflationsrisiken erhöht haben.
VPI fällig am Freitag
Die für Freitag um 8:30 Uhr ET geplanten Verbraucherpreisindexdaten (CPI) werden voraussichtlich zeigen, dass die Lebenshaltungskosten im März im Jahresvergleich um 3,4 % gestiegen sind, ein deutlicher Anstieg gegenüber der Februarabweichung von 2,4 %, so die Datenquelle MarketWatch. Die Kernzahl, die die volatilen Komponenten Lebensmittel und Energie ausschließt, wird voraussichtlich um 2,7 % gestiegen sein, nach einem Anstieg von 2,5 % im März.
Der erwartete starke Aufschwung ist hauptsächlich auf den Anstieg der Treibstoff- und Energiepreise zurückzuführen, der durch den Krieg im Iran und den Ölpreisanstieg ausgelöst wurde. Die Benzinpreise in den USA stiegen im März 2026 stark an und überschritten landesweit erstmals seit August 2022 die Marke von 4 US-Dollar pro Gallone.
Mehrere Experten sind der Ansicht, dass makroökonomische Bedingungen, insbesondere Inflationsdaten, die dominierenden Markttreiber sind.
"Da der Energieschock weiterhin auf die Preise durchschlägt, trägt jede Inflationszahl ein asymmetrisches Gewicht für Krypto – ein schwächerer Wert eröffnet die Diskussion um Zinssenkungen erneut; ein stärkerer Wert festigt die Erzählung von höheren Zinsen über einen längeren Zeitraum," sagte Iliya Kalchev, Analyst bei Nexo, in einer E-Mail. Nexo ist ein Vermögensverwalter für digitale Assets mit einem verwalteten Vermögen von 8 Milliarden US-Dollar.
Timothy Misir, Leiter der Forschung bei BRN, erklärte, dass die nächste Phase bei Bitcoin von den Inflationsdaten am Freitag und dem Fed-Treffen am 28. und 29. April abhängt.
"Diese beiden Ereignisse werden dem Markt zeigen, ob die politischen Entscheidungsträger nach dem Ölpreisschock weiterhin der Ansicht sind, dass die Inflation beherrschbar ist, oder ob der Krieg das Regime ohne Zinssenkungen verlängert," sagte Misir in einer E-Mail.
Kurz gesagt: Es besteht eine große Diskrepanz zwischen den Erwartungen der Experten und der Art und Weise, wie Händler die Inflationsdaten vom Freitag einpreisen. Ob die Märkte zu unbeeindruckt sind oder die Daten sich als entscheidend erweisen, wird der Freitag letztlich zeigen, welche Seite Recht behält.