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Die Bitcoin-Liquidität verknappt sich still und leise, da die Bestände an den Börsen auf ein Niveau sinken, das seit November 2017 nicht mehr erreicht wurde. Dies deutet auf einen schrumpfenden Pool an sofort handelbaren Beständen hin, gerade jetzt, wo sich die Nachfrageschwankungen am Markt verstärken.
Das Bitcoin-Börsenangebot schrumpft, während sich der Trend zu langfristigen Beständen beschleunigt
Eine Verschiebung im liquiden Bitcoin-Angebot zieht die Aufmerksamkeit auf sich, nachdem eine wichtige On-Chain-Kennzahl ein Achtjahrestief erreicht hat. Die Krypto-Analyseplattform Santiment teilte am 13. März auf der Social-Media-Plattform X mit, dass der Anteil der an zentralisierten Börsen gehaltenen Bitcoins auf den niedrigsten Stand seit November 2017 gesunken ist. Das Unternehmen schrieb:
„Basierend auf den verfügbaren, nachverfolgten Wallets ist der Anteil von Bitcoin an Börsen auf den niedrigsten Stand seit November 2017 gesunken. In den mehr als acht Jahren seitdem hat sich sowohl in der Kryptowelt als auch in der Welt insgesamt einiges verändert.“
Santiment veröffentlichte zudem ein Diagramm, in dem die Bitcoin-Börsenverfügbarkeitsquote mit dem Marktpreis und der Gesamtzahl der Coins verglichen wird, die über mehrere Marktzyklen hinweg in bekannten Wallets auf zentralisierten Handelsplattformen gehalten wurden. Die Daten zeigen, dass der Anteil des Bitcoin-Angebots an Börsen auf etwa 5,74 % des Gesamtangebots gesunken ist, während die Menge an $BTC, die an Börsen gehalten wird, bei knapp 1,15 Millionen $BTC liegt. Historische Daten in derselben Grafik zeigen, dass die Börsenbestände in früheren Marktzyklen zuvor über 3 Millionen $BTC gestiegen waren, bevor sie in einen anhaltenden Abwärtstrend eintraten.
Unterdessen zeigen Daten der Krypto-Analyseplattform Cryptoquant einen ähnlichen Trend bei den Börsenreserven in den letzten Jahren. Die Daten zeigen, dass die Gesamtzahl der an Börsen gehaltenen Bitcoins von über 3,2 Millionen $BTC im Jahr 2024 auf etwa 2,73 Millionen $BTC bis März 2026 zurückgegangen ist. Außerdem werden die an Börsen gehaltenen Bestände mit dem Marktpreis von Bitcoin verglichen, der nach den neuesten Angaben bei rund 70.500 US-Dollar liegt. Der Zeitrahmen erstreckt sich von etwa 2022 bis März 2026 und veranschaulicht, wie die Börsenreserven stetig abnahmen, während Bitcoin mehrere Marktzyklen durchlief.
Solche Rückgänge der Börsenguthaben werden oft als eine Verlagerung von kurzfristigen Handelsaktivitäten hin zu einem eher langfristigen Halteverhalten der Anleger interpretiert. Wenn Bitcoin von Börsen in private Wallets oder Cold Storage verlagert wird, stehen diese Coins in der Regel nicht mehr sofort für den Verkauf auf dem offenen Markt zur Verfügung. Da weniger Coins in den Orderbüchern der Börsen verfügbar sind, reagiert der Markt möglicherweise empfindlicher auf Nachfrageschwankungen, was bedeutet, dass relativ kleine Kauf- oder Verkaufsaufträge einen größeren Einfluss auf Preisbewegungen haben können als in Zeiten höherer Börsenliquidität.
FAQ 🧭
- Warum sind sinkende Bitcoin-Börsenbestände für Anleger wichtig? Niedrigere Börsenbestände deuten darauf hin, dass weniger Coins zum Verkauf verfügbar sind, was das Angebot verknappen und Preisbewegungen in Zeiten steigender Nachfrage verstärken kann.
- Was misst die Börsenangebotskennzahl von Santiment? Sie erfasst den prozentualen Anteil der Bitcoins, die in mit zentralisierten Börsen verbundenen Wallets gehalten werden, im Verhältnis zum zirkulierenden Angebot des Vermögenswerts.
- Wie können sinkende Börsenreserven die Preisvolatilität von Bitcoin beeinflussen? Da weniger Coins an den Börsen vorhanden sind, können kleinere Kauf- oder Verkaufsaufträge den Markt aufgrund der geringeren Liquidität stärker beeinflussen.
- Was bedeutet der schrumpfende verbleibende Bitcoin-Vorrat für den Markt? Da bereits mehr als 20 Millionen Coins geschürft wurden und weniger als 5 % verbleiben, könnte die Knappheitsdynamik die langfristige Bewertung zunehmend beeinflussen.