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Die erste Phase des jüngsten Rückgangs von Bitcoin BTC$72.578,05 hat laut der Krypto-Vermögensverwaltungsfirma CoinShares keine Panik unter institutionellen Investoren ausgelöst.
Professionelle Investoren reduzierten ihre Exponierung moderat, behielten jedoch im Vergleich zum Vorjahr größtenteils ihre Positionen bei. Berater verringerten ihre Bestände, während Hedgefonds angesichts des allgemeinen Abbaus von Hebelwirkungen und der sich verändernden Chancen in anderen Märkten zurückfuhren, erklärte der Krypto-Investmentmanager in einem Bericht vom Dienstag.
Langfristig orientierte Investoren bauten ihre Positionen weiter aus. „Stiftungen, Pensionsfonds und staatliche Investoren haben weiterhin diskret zugekauft“, schrieb Analyst Matt Kimmell.
Bitcoin hat seit dem Erreichen eines Rekordhochs von nahe 125.000 USD Anfang Oktober Schwierigkeiten, wieder Momentum zu gewinnen. Die weltweit größte Kryptowährung wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 72.370 USD gehandelt.
Die Kryptomärkte haben in den letzten Monaten eine gedämpfte Entwicklung gezeigt, da eine Mischung aus makroökonomischen und marktspezifischen Belastungen die Preise belastete. Höhere Zinssätze und ein stärkerer Dollar haben die Risikobereitschaft für risikoanfällige Vermögenswerte gedämpft, während gehebelte Positionen, die zu Beginn der Rally aufgebaut wurden, abgebaut wurden. Gleichzeitig haben Gewinnmitnahmen von langfristigen Bitcoin-Inhabern und uneinheitliche Zuflüsse in Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) die Dynamik begrenzt, wodurch der Sektor Schwierigkeiten hat, einen nachhaltigen Aufwärtstrend zurückzugewinnen.
Trotz eines Kursrückgangs von etwa 23 % bei Bitcoin während des Zeitraums blieben die globalen Zuflüsse in Bitcoin-ETFs positiv, was darauf hindeutet, dass der Ausverkauf im vierten Quartal eher von langfristigen Haltern, die Gewinne mitnehmen, als von neuem institutionellen Kapital, das den Markt verlässt, getrieben wurde, sagte Kimmell.
Historisch gesehen haben Krypto-Bärenmärkte das Angebot von kurzfristigen Händlern zu langfristigen Anlegern umverteilt. Laut Kimmell bietet das Aufkommen von ETFs nun eine neue Möglichkeit, zu beobachten, ob institutionelles Kapital dem gleichen Muster folgt.
Bisher deuten die Daten in diese Richtung. Ein etwa 25%iger vierteljährlicher Rückgang löste laut Bericht keine breit angelegte institutionelle Kapitulation aus, wobei die meisten Rückgänge bei den verwalteten Vermögenswerten Preisbewegungen und nicht großen Investorenabflüssen zuzurechnen sind.
Dennoch warnte CoinShares, dass die Stichprobengröße weiterhin klein sei. Das Unternehmen erklärte, die eigentliche Bewährungsprobe könnte in den kommenden regulatorischen Meldungen sichtbar werden, die das Verhalten institutioneller Akteure während schärferer Marktbewegungen erfassen, einschließlich des Rückgangs von Bitcoin auf 60.000 US-Dollar und eines 17-%-Verlusts an einem einzigen Tag.
Bitcoin und der breitere Kryptomarkt legten in dieser Woche zu und erholten sich nach Wochen volatileren Handels. Die Rallye wurde teilweise durch eine erneuerte Risikobereitschaft auf den Märkten angetrieben und stetige Nachfrage nach Bitcoin-ETFs, was der größten Kryptowährung dabei hilft, wieder an Dynamik zu gewinnen und wichtige Altcoins mitzuziehen. Händler verwiesen zudem auf Short-Covering und Positionsanpassungen nach dem jüngsten Ausverkauf als Faktoren hinter der Bewegung.
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