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Morgan Stanley (MS) hat bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einen Prospekt eingereicht, der die Struktur des vorgeschlagenen darlegtMorgan Stanley Bitcoin Trust, wobei bekannt wurde, dass der Fonds plant, Coinbase Custody (COIN) und die Bank of New York Mellon (BNY Mellon) zur Sicherung seiner Bitcoin-Bestände zu nutzen, so ein Formular S‑1 eingereicht.
Die beiden Institutionen werden als Bitcoin-Verwahrer des Trusts fungieren, verantwortlich für die Aufbewahrung der digitalen Vermögenswerte und die Abwicklung von Übertragungen im Zusammenhang mit der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen.
Die Einreichung skizziert eine Verwahrungsstruktur, die darauf ausgelegt ist, traditionelle institutionelle Standards widerzuspiegeln. Bitcoin wird größtenteils in Offline-Cold-Storage-Tresoren gehalten, wobei die privaten Schlüssel vom Internet getrennt bleiben, um Hackerangriffe zu minimieren. Ein Teil der Vermögenswerte kann während der Erstellung oder Einlösung des ETFs vorübergehend in Handelswallets verschoben werden. Der Trust weist darauf hin, dass eine Verwahrungsversicherung besteht, diese jedoch unter den Kunden geteilt wird und möglicherweise nicht alle potenziellen Verluste abdeckt.
BNY Mellon wird innerhalb der ETF-Struktur auch mehrere zusätzliche Aufgaben übernehmen. Die Bank wird als Fondsadministrator, Transferagent und Bargeldverwalter fungieren und die Buchhaltung, Aktionärsunterlagen sowie Cashflows im Zusammenhang mit ETF-Transaktionen abwickeln.
Der ETF selbst wird als passives Instrument konzipiert sein, das darauf abzielt, den Preis von Bitcoin nachzubilden, indem es die Kryptowährung direkt hält, anstatt Derivate oder Hebel einzusetzen.
Die Einreichung besagt außerdem, dass der Trust seinen Nettovermögenswert unter Verwendung des CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM New York Settlement Rate berechnen wird, welcher Handelsdaten großer Spot-Börsen aggregiert, um den täglichen Referenzpreis für Bitcoin zu bestimmen.