coindesk.com
„Das ist absolut VERRÜCKT.“
Während der Kommentar von einem Social-Media-Beitrag, die schmerzhafte Reflexreaktion dürfte sich wahrscheinlich branchenweit bei jedem bemerkbar machen, der auch nur entfernt an Kryptowährungen interessiert ist, da Bitcoin am Samstag auf fast 77.000 $ gefallen ist und sich seitdem dort hält.
Der Preis des größten digitalen Vermögenswerts ist nicht nur gestolpert; er ist unter die Marke von 80.000 $ gefallen und erreichte damit Niveaus, die seit dem "" nicht mehr gesehen wurdenTarif-Tiraden" im April 2025.
Am Samstagnachmittag, bei dünner Wochenendliquidität, knapp über 77.000 $, hatte Bitcoin einen atemberaubenden Wertverlust von 800 Milliarden $ seit seinem Höchststand im Oktober über 126.000 $ verzeichnet, und etwa 2,5 Milliarden US-Dollar in gehebelten Long-Positionen innerhalb von 24 Stunden liquidiert.
Der Einbruch hat sogar Bitcoin verdrängtaus den globalen Top 10 Vermögenswerten, wo es lange Zeit geblieben war, und jetzt hinter institutionellen Schwergewichten wie Elon Musks Tesla und Saudi Aramco zurückbleibt.
Es als schmerzhaften Ausverkauf zu bezeichnen, wäre eine Untertreibung, da die sozialen Medien sich im völligen Panikmodus befinden und man überall Blut an der Börse sieht. Und das betrifft nicht nur Bitcoin; diese Woche war in allen Anlageklassen schmerzhaft, von Technologieaktien bis hin zu Edelmetallen.
Falls Sie sich fragen, warum die Erzählung vom „digitalen Gold“ plötzlich verstummt ist, hier die Analyse des dreiköpfigen Monsters, das den Markt derzeit in einen Zustand von versetzt."Extreme Angst."
1. Geopolitik erschüttert den „Sicherheits“-Handel
Der unmittelbare Auslöser am Samstag war eine buchstäbliche Explosion. Berichte Die Befürchtung einer potenziellen starken militärischen Eskalation zwischen den USA und dem Iran ließ die Risikobereitschaft massiv einfrieren. In einer Wiederholung eines bekannten Musters behandelten Händler Bitcoin nicht als sicheren Hafen, sondern als Liquiditätsquelle.
In Kriegszeiten neigen Investoren typischerweise zu einer „Flucht in die Sicherheit“ und verlagern Kapital in den US-Dollar. Da Bitcoin ein 24/7-Markt ist, fungiert er oft als „Ersthelfer“ bei globaler Panik. Am Samstag diente er als der weltweit führende Geldautomaten, verkauft, um Verluste auszugleichen und Sicherheit zu suchen angesichts eines dünnes, niedrigliquides Wochenende.
Ganz zu schweigen davon, dass die Liquidität seit dem Crash am 10. Oktober (der viele mit dem Finger auf Binance zeigen), hat sich nie erholt, was die Marktdynamik vor diesem Wochenende noch fragiler macht.
2. Gold und Silber stehen vor einem „Hard-Money“-Reset
Bitcoin war diese Woche nicht das einzige Opfer. Der breitere „Wertspeicher“-Handel geriet unter Druck. Gold fiel am Freitag in einer einzigen Handelssitzung um 9 % auf knapp unter 4.900 US-Dollar, während Silver erlitt ein historischer Kurssturz um 26 % auf 85,30 $ .
In einer bizarren Wendung werden die traditionellen „sicheren Häfen“ Gold und Silber parallel zu Kryptowährungen verkauft. Analysten vermuten, dass die massive Rallye des US-Dollars – ausgelöst durch das Nominierung von Kevin Warsh an der Spitze der Fed – hat diese in Dollar bewerteten Metalle für internationale Käufer zu teuer gemacht, was zu einer massiven „De-Risikierung“ bei allen harten Vermögenswerten geführt hat.
Im frühen Sonntagshandel erholen sich sowohl Gold als auch Silber von dem schwierigen Freitag und steigen um jeweils 1 % bzw. 3 %. Derzeit liegt der Goldpreis bei etwa 4.730 USD, während Silber bei rund 81 USD gehandelt wird.
3. Die „Liquidationsfalle“
Der geopolitische Schock traf einen Markt, der bereits durch den sich wandelnden politischen Kurs Washingtons „verletzt“ war. Als der Preis fiel, löste dies einen massiven mechanischen Zusammenbruch in den Märkten aus.
Laut Daten von Coinglass, über 850 Millionen US-Dollar in bullishen Wetten (Long-Positionen) wurden innerhalb weniger Stunden am Samstag ausgelöscht, als die Preise zu sinken begannen, was sich schließlich auf fast 2,5 Milliarden US-Dollar summierte. Diese Liquidationen treten auf, wenn Händler Geld leihen, um darauf zu wetten, dass der Preis steigen wird; sobald der Preis eine bestimmte „Falltür“ erreicht, verkaufen die Börsen automatisch ihre Bestände, um die Schulden zurückzuzahlen. Dies erzeugt einen „Dominoeffekt“ — erzwungener Verkauf führt zu niedrigeren Preisen, die wiederum noch mehr Liquidationen auslösen. Insgesamt wurden am Samstag fast 200.000 Händlerkonten „zerstört“.
4. Michael Saylors sehr schlechter Tag
Um die Sache noch schlimmer zu machen, fiel der Bitcoin-Preis kurzzeitig unter Michael Saylors Durchschnittseinstiegspunkt bei Strategy (MSTR) von etwa 76.037 US-Dollar und brachte seinen umfangreichen Bitcoin-Bestand „unter Wasser“. Panik machte sich breit, dass er gezwungen sein könnte, sein Vermögen zu verkaufen, was den Verkaufsdruck noch verheerender machte.
Jedoch, CoinDesk widerlegt Diese Theorie widerspricht Saylor, indem sie erklärt, dass er nicht gezwungen sein wird, seinen Bitcoin-Bestand zu verkaufen, da keine seiner Coins als Sicherheit hinterlegt sind. Was es jedoch bedeutet, ist, dass es seine Fähigkeit einschränken wird, günstiges Kapital zu beschaffen, um mehr Bitcoin auf dem offenen Markt zu kaufen.
Obwohl Saylor später signalisierte, dass er "kaufe den Rücksetzer, der Schaden war bereits verursacht. Der Markt erkannte, dass, wenn ein großes Unternehmen wie Strategy nicht in der Lage ist, weiteres Kapital aufzubringen, um Bitcoin auf dem offenen Markt zu kaufen, der ohnehin schon fragile Markt ohne Käufer bleiben wird und somit wird.anfällig für erzwungene Liquidationen und Gewinnmitnahmen.
Folglich hat sich die Stimmung von „Moonshot“-Optimismus zu einer defensiven Absicherung gewandelt, da Investoren Eiliger Kaufansturm Preisversicherung auf dem Optionsmarkt gegen weitere Rückgänge Richtung 75.000 $.
5. Wall Street angespannt: US-Futures drehen ins Minus
Die Ansteckung greift bereits auf die traditionelle Finanzwelt über.
Während die New York Stock Exchange am Wochenende geschlossen ist, US-Aktien-Futures, die am Sonntagabend (U.S.-Ostküstenzeit) zum Handel eröffnet wurden, liegen durchweg im Minus; der Nasdaq ist um 1 % gefallen und der S&P 500 hat 0,6 % verloren.
Bereiten Sie sich auf einen potenziell turbulenten Montag vor!
6. Wale gegen die Welt: Eine Geschichte von zwei Investoren
Vielleicht ist der aufschlussreichste Teil dieses Einbruchs nicht der Preis, sondern die Wallet-Daten.
Laut Glassnode-Daten sind Kleinanleger auf dem Rückzug. Die „Small Fish“ (Halter mit weniger als 10 $BTC) haben sich beharrlich verkaufen Bitcoin seit über einem Monat. Sie kapitulieren, verunsichert durch einen Rückgang von 35 % vom Allzeithoch bei 126.000 $.
Unterdessen haben "Mega-Whales" (jene mit 1.000+ $BTC) stillschweigend ihre Bestände aufgestockt. Diese Gruppe befindet sich nun wieder auf einem Niveau, das seit Ende 2024 nicht mehr erreicht wurde, und absorbiert effektiv die Coins, die von panischen Privatanlegern abgestoßen werden. Obwohl ihre Käufe nicht signifikant genug waren, um den Preis nach oben zu treiben.
7. Größeres Bild: Die unvermeidliche menschliche Gier
Betrachten wir nun das Ganze aus größerer Perspektive und vergleichen den Verkaufsdruck an diesem Wochenende sowie die aktuellen Marktdynamiken mit denen, die sich zuvor abgezeichnet haben.
Um es klarzustellen: Dieser Zyklus ist nicht nur von Pessimismus geprägt. Unternehmen wie BlackRock und JPMorgan aus dem traditionellen Finanzsektor setzen verstärkt auf Krypto durch Exchange-Traded Funds und Stablecoins. Weltweit werden regulatorische Rahmenbedingungen geschaffen, um Kryptowährungen für die breite Masse zugänglicher und nutzbarer zu machen, und viele seriöse Krypto-Unternehmen sind börsennotiert und entwickeln sich zu wesentlichen Bestandteilen vieler Fondsmanager-Portfolios. Nichts davon war in früheren Zyklen auch nur annähernd vorstellbar.
Doch die Parallelen zwischen den letzten vier Monaten und den Anfängen des Kryptowinters Ende 2021/Anfang 2022 nehmen möglicherweise zu, und obwohl sich Namen und Methoden geändert haben mögen, bleiben das menschliche Verhalten und die Boom-Bust-Natur der Märkte unverändert.
Akteure wie Three Arrows Capital, Do Kwon und TerraUSD, BlockFi sowie Sam Bankman-Fried könnten durch die Angebliches unverhülltes Profitstreben der Familie Trump, Michael Saylors massiver Kauf und Versprechen eines 11% risikofreier Zinssatz in einer Welt von 3 % risikofreien Zinssätzen und gut verfolgten Crypto-Twitter-Persönlichkeiten, die sich mit Investmentbankern zusammengeschlossen haben, um schnell Geld zu verdienen in Digitale Vermögenswerte Treasury Unternehmen.
Wie bereits im Jahr 2021 haben diese neuen Dynamiken wahrscheinlich eine spekulative Blase erzeugt, die im Jahr 2026 vermutlich geplatzt ist. Die einzige Frage ist jetzt, wie lang und wie tief der Abschwung ausfallen wird.
Obwohl niemand gerne an den Krypto-Winter 2022 zurückdenkt — mit einem Preisverfall von Bitcoin um 80 % — war der Zeitraum relativ kurz, etwa ein Jahr vom Höhepunkt bis zum Tiefpunkt. Von dort aus verdoppelte sich der Bitcoin-Preis schnell, stieg im Laufe des Jahres 2023 weiter an und erreichte schließlich Anfang 2024 einen neuen Rekord.
Theoretisch läge Bitcoin nach einem weiteren Rückgang von 80 % vom Höchststand im Oktober 2025 bei 126.000 US-Dollar bei etwa 25.000 US-Dollar. Das ist eine beängstigende Zahl, über die man überhaupt nachdenken muss, aber es könnte notwendig sein, den schlimmsten Teil des vergangenen Bullenmarkts zu bereinigen und die Voraussetzungen für einen erneuten nachhaltigen Anstieg zu schaffen.
Der Abschluss des Bärenmarktes im Jahr 2022 erfolgte kurz nach dem Zusammenbruch von FTX und der Festnahme seines CEO, Sam Bankman-Fried. Ob Armbänder für irgendeine der Persönlichkeiten dieses Bullenmarktzyklus notwendig sein werden, bleibt abzuwarten.
„Man entdeckt erst, wer nackt geschwommen ist, wenn die Flut zurückgeht“, sagte Warren Buffett. Die Flut mag noch nicht vollständig zurückgegangen sein, aber es fühlt sich definitiv so an, als würde sie in diese Richtung gehen.