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Für Bitcoin BTC$88.215,96-Bullen fühlt es sich an wie eine Niederlage nach der anderen. Zuerst stiegen Edelmetalle wie Gold und Silber auf Rekordhöhen, Kapital absaugend aus dem Kryptomarkt. Und nun beginnt auch das Öl zu steigen, was die makroökonomischen Kräfte zugunsten der Bitcoin-Bären zu verzerren droht.
Der Preis pro Barrel für das West Texas Intermediate (WTI) Rohöl, eine Art von leichtem, süßem Rohöl aus texanischen Feldern, das als Benchmark für die nordamerikanische Energiepreisgestaltung dient, ist in diesem Monat um 12 % auf 64,30 $ gestiegen. Das ist der höchste Preis seit September. Sein europäischer und internationaler Benchmark, Brent, verzeichnete einen ähnlichen Anstieg auf 68,22 $.
Dies sind schlechte Nachrichten für Bitcoin-Bullen, die auf eine stabile Inflation und niedrigere Zinssätze setzen, um die Rallye neu zu entfachen. Bitcoin erreichte Anfang Oktober ein Hoch von über 126.000 US-Dollar und ist seitdem auf unter 90.000 US-Dollar gefallen.
Öl treibt die Inflation an
Öl ist eine Schlüsselkomponente in Alltagsgütern und -dienstleistungen. Wenn dessen Preis steigt, erhöht dies die Kosten in allen Bereichen. Höhere Ölpreise führen zu teurerem Benzin, was wiederum die Transportkosten für alles erhöht, einschließlich Lebensmittellieferungen, Kleidung, Elektronik und mehr. Diese Kosten werden dann an den Endverbraucher weitergegeben, was das allgemeine Preisniveau in der Wirtschaft anhebt.
Dies führt wiederum dazu, dass Arbeitnehmer höhere Löhne verlangen, um mit der steigenden Inflation Schritt zu halten, was einen sich selbst erfüllenden Kreislauf in Gang setzt, bei dem die Gehälter steigen und Unternehmen daraufhin die Preise weiter erhöhen.
Wir stellen fest, dass die Weitergabe der Ölpreiserhöhungen an die Inflation sowohl wirtschaftlich als auch statistisch signifikant ist und sowohl direkt als auch durch Zweitrundeneffekte erfolgt", heißt es in der Erläuterung der Federal Reserve. "Höhere Energiepreise können zudem die Erwartungen von Verbrauchern und Unternehmen an die zukünftige Inflation erhöhen, wodurch indirekt die Preise für Lebensmittel und Kerninflation derzeit steigen.
Zentralbanken reagieren typischerweise auf steigende Inflation, indem sie die Kreditkosten erhöhen, wodurch Kredite und Geld im Allgemeinen teurer werden – ähnlich wie die Fed es im Jahr 2022 getan hat, als sie die Zinssätze zügig anhob, um die Inflation zu zähmen. Bitcoin fiel in jenem Jahr um 64 %, wobei die sogenannte Fed-Restriktion eine wesentliche Rolle bei der Destabilisierung des Vermögenswerts spielte.
Der jüngste Anstieg der Ölpreise erfolgt, während die Fed mit neuen Inflationssorgen kämpft. Am Mittwoch beließ die Zentralbank die Zinssätze im Zielbereich von 4,5 % bis 4,75 % unverändert und erklärte, die Inflation bleibe aufgrund der Zölle von Präsident Donald Trump – Steuern auf importierte Waren aus dem Ausland – „etwas erhöht“.
Laut ING deuteten die begleitende Erklärung und die Pressekonferenz darauf hin, dass die Fed „zuversichtlicher ist, dass der Zyklus der geldpolitischen Lockerungen dem Ende nahe ist.“
Mit anderen Worten, die Fed sieht keinen Grund für eine Eilentscheidung bei Zinssenkungen, und steigende Ölpreise könnten ihre Haltung gegen eine rasche Lockerung der Liquidität festigen.
Warum steigt der Ölpreis?
Angst vor einem Schlag Trumps gegen den Iran, einen bedeutenden Ölproduzenten, sowie schrumpfende US-Vorräte treiben die Ölpreise nach oben.
In einem Truth Social-Beitrag am Mittwoch erklärte Trump, dass eine massive Armada auf dem Weg nach Iran sei, und bezog sich auf Venezuela, das das US-Militär Anfang dieses Monats angegriffen hatte. Er forderte Iran auf, ein Abkommen über Atomwaffen zu treffen oder einem „viel schlimmeren“ US-Angriff gegenüberzustehen.
Iran reagierte auf Trumps Drohung mit dem Versprechen, "wie nie zuvor zu antworten", und hob dabei die menschlichen und wirtschaftlichen Kosten eines möglichen US-Abenteuers hervor.
Gleichzeitig zeigten die am Mittwoch veröffentlichten Daten der U.S. Energy Information Administration (EIA), dass die Ölbestände in den USA in der Woche bis zum 24. Januar um 2,3 Millionen Barrel gesunken sind.
Sinkende Ölbestände deuten typischerweise auf eine stärkere Nachfrage hin, die das Angebot übersteigt, wobei Raffinerien mehr aus den Vorräten entnehmen, um den Bedarf zu decken.