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Bitcoins nächste große Bewegung hängt von den Bilanzen der Zentralbanken ab, wobei Arthur Hayes argumentiert, dass Liquiditätserweiterung, Währungsstress und Verzerrungen im Anleihenmarkt die Kryptopreise mechanisch anheben könnten, unabhängig vom kurzfristigen Sentiment.
Arthur Hayes Verknüpft Bitcoin-Aufwärtstrend mit Wachstum der Zentralbankbilanzen
Arthur Hayes, Mitbegründer der Krypto-Börse Bitmex und Chief Investment Officer beim Maelstrom Fund, teilte am 27. Januar einen Marktausblick, der erläutert, wie die Expansion der Zentralbankbilanzen die nächste große Bewegung für Bitcoin und Krypto bestimmen könnte.
In seiner Analyse konzentrierte sich Hayes auf die Interaktion zwischen Währungsmärkten, Staatsanleihen und Liquiditätsbedingungen als dominierende Treiber der Krypto-Preisbewegung. Er zeigte ein Diagramm, das den Wechselkurs von US-Dollar-Yen mit den langfristigen Renditen japanischer Staatsanleihen vergleicht und zeigt, dass beide zusammen steigen, anstatt sich gegensätzlich zu bewegen. Die Grafik hob eine Periode hervor, in der Yen-Schwäche mit höheren Kreditkosten zusammenfiel, eine Kombination, die Hayes als Warnsignal für strukturellen Stress ansieht, anstatt als gewöhnliche Marktschwankung. Vor diesem Hintergrund erklärte Hayes:
„Bitcoin (weiß) wird zusammen mit einer wachsenden Fed-Bilanz (gold) steigen. Es könnte nicht in Ihrem Zeitrahmen passieren, wenn Sie zu 100x gehebelten Handel für 1m Kerzen auf irgendeinem Shitcoin-Perpgeschäft betreiben, aber Bitcoin und qualitativ hochwertige Shitcoins werden mechanisch in Fiat-Begriffen steigen, während die Menge an Papiergeld zunimmt.“
Er nutzte das Diagramm, um seine These zu untermauern, dass, wenn traditionelle Beziehungen auseinanderbrechen, politische Entscheidungsträger in der Regel mit Liquiditätsmaßnahmen reagieren. In Hayes’ Rahmenwerk erhöht die Expansion der Bilanzen das Angebot an Fiat-Währung im Verhältnis zu knappen Vermögenswerten, was einen mechanischen Rückenwind für Bitcoin schafft, unabhängig von erzählerischem Sentiment oder kurzfristiger Positionierung.
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Später im Essay erklärte Hayes: „Bitcoin fiel, als sich der Yen gegenüber dem Dollar stärkte. Ich werde das Risiko nicht erhöhen, bevor ich bestätige, dass die Fed Geld druckt, um in den Yen- und JGB-Märkten zu intervenieren.“ Er behandelte währungsgetriebene Volatilität als Timing-Mechanismus anstatt als Widerlegung seiner breiteren These und merkte an, dass eine rasche Yen-Aufwertung oft mit kurzfristiger Risiko-Reduzierung über globale Märkte hinweg einhergehe. Hayes fügte hinzu:
„Wenn die Position Ausländische Währungsdenominierte Vermögenswerte auf der Bilanz der Fed w-o-w steigt, dann ist es Zeit, meine Bitcoin-Bestände zu erhöhen.“
“Ich habe mich aus meinen Long-Strategie-Handel (MSTR US) und Metaplanet (3350 JP) zum Glück gestoppt, bevor sich der Yen bewegte. Ich werde diese gehebelten Bitcoin-Proxys wieder betreten, wenn meine Hypothese korrekt ist“, fügte der Bitmex-Mitgründer hinzu. Sein Ansatz betonte Bestätigung über Antizipation, wobei Bilanzdaten als primäres Signal dienten. Hayes prognostizierte, dass sobald interventionsgesteuerte Liquidität sichtbar wird, Bitcoin an der Spitze steigen würde, gefolgt von Ethereum und ausgewählten dezentralen Finanztoken als höherwertigen Ausdruck desselben monetären Expansionsdynamik.
FAQ ⏰
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Warum verknüpft Arthur Hayes Bitcoin mit Zentralbankbilanzen?
Er argumentiert, dass die Expansion der Bilanzen das Angebot an Fiat im Verhältnis zu knappen Vermögenswerten wie Bitcoin erhöht. -
Welche Marktsignale beobachtet Hayes, bevor er Bitcoin kauft?
Er überwacht die Fed-Bilanzdaten, insbesondere Änderungen bei ausländischen Währungsaktiva. -
Wie spielt der Yen in Hayes’ Bitcoin-Ausblick eine Rolle?
Schnelle Yen-Bewegungen signalisieren Risikoänderungen und potenzielle Zentralbankinterventionen. -
Welche Krypto-Assets könnten laut Hayes nach Bitcoin profitieren?
Er erwartet, dass Ethereum und ausgewählte DeFi-Token als höherwertige Aktionen folgen.