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Bitcoin steht im Minus, da Asien seine Handelswoche beginnt, und fällt um etwa 3 % auf rund 92.500 USD, nachdem eine von Derivaten getriebene Rallye an Schwung verloren hat.
Die Maßnahme unterstreicht die fragile Lage des Marktes trotz Anzeichen dafür, dass der Verkaufsdruck Ende 2025 allmählich nachlässt.
Die weltweit größte Kryptowährung zieht sich von einem kürzlichen Anstieg in den mittleren Bereich der 90.000er zurück. CoinGlass-Daten zeigte, dass in den letzten 24 Stunden mehr als 680 Millionen US-Dollar an Krypto-Positionen liquidiert wurden, wobei etwa 600 Millionen US-Dollar aus Long-Positionen stammen, ein Zeichen dafür, dass die bullischen Positionierungen nach dem Anstieg überfüllt waren.
Alts wurden während des Montagmorgens im asiatischen Handel stark getroffen, wobei SOL um 6,7 %, SUI um 10 % und ZCash um 10 % gefallen sind. Andernorts setzte Gold seinen Aufwärtstrend fort und stieg um 1,7 % auf 4600 USD angesichts eines neuen 10%-Zolls auf Dänemark und sieben weitere europäische Länder, der bis „zum Abschluss eines vollständigen und totalen Kaufs von Grönland“ gilt.
Dünne Liquidität
Laut Glassnodes Wochenbericht, der Anstieg von Bitcoin auf 96.000 US-Dollar wurde weitgehend „mechanisch“ durch Derivateflüsse, einschließlich Short-Liquidationen, und nicht durch eine nachhaltige Spot-Akkumulation getrieben.
Das On-Chain-Analyseunternehmen stellte fest, dass die Futures-Liquidität weiterhin relativ dünn ist, was die Kursentwicklung verwundbar für starke Umkehrbewegungen macht, sobald der erzwungene Kaufdruck nachlässt. Glassnode wies außerdem auf eine überfüllte Angebotszone hin, die von langfristigen Inhabern gebildet wurde, die sich nahe der Zyklushöchststände positioniert haben – ein Bereich, der jüngste Erholungen wiederholt begrenzt hat.
Bullenmarkt-Rallye im Bärenmarkt?
CryptoQuant schlug in seinem neuesten wöchentlichen Bericht einen vorsichtigeren Ton an und charakterisierte die Bewegung seit Ende November als eine potenzielle Bärenmarkt-Rallye anstelle des Beginns eines neuen Aufwärtstrends. In dem Bericht stellte das Unternehmen fest, dass Bitcoin weiterhin unter seinem 365-Tage-Durchschnitt nahe 101.000 $ liegt, einem Niveau, das historisch als „Regime-Grenze“ fungiert hat.
Obwohl sich die Nachfragesituation am Rande verbessert hat, erklärte CryptoQuant, dass sich diese nicht wesentlich verändert habe, da die scheinbare Spot-Nachfrage weiterhin rückläufig ist und die Zuflüsse in US-Spot-ETFs moderat bleiben.
Es gibt jedoch Anzeichen für eine Stabilisierung. Glassnode stellte fest, dass die Verteilung der langfristigen Inhaber im Vergleich zum Ende des Jahres 2025 deutlich langsamer geworden ist, während die Spot-Flüsse an großen Börsen wie Binance von Käufern dominiert werden, während der von Coinbase geführte Verkauf nachgelassen hat.
Die Optionsmärkte spiegeln die Unsicherheit wider. Glassnode stellte fest, dass die implizite Volatilität weiterhin niedrig ist, jedoch in längerfristigen Kontrakten nach wie vor eine Absicherung gegen Abwärtsrisiken eingepreist ist, was darauf hindeutet, dass die Investoren weiterhin vorsichtig bleiben.
Bis eine anhaltende Nachfrage am Spotmarkt wieder aufkommt, sind sich beide Unternehmen einig, dass Bitcoin voraussichtlich weiterhin empfindlich auf Hebelwirkungen und Liquiditätsverschiebungen reagieren wird, was die Anleger in Alarmbereitschaft hält.