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Bitcoin verliert weiter an Wert, da jeder noch so kleine Preisanstieg zu schnellen Verkäufen von Anlegern führt, die nahe dem Höchststand im Oktober gekauft haben.
Die größte Kryptowährung fiel am Freitag während der New Yorker Handelszeiten um 3,6 % auf 89.502 US-Dollar und hat seit ihrem Rekordhoch von 126.000 US-Dollar am 6. Oktober nun fast 30 % an Wert verloren.
Auch die Zinssenkung der Federal Reserve am Mittwoch konnte den digitalen Vermögenswerten keine wirkliche Dynamik verleihen; Händler bezeichneten die Erholung als eine der schwächsten in diesem Jahr.
Das Kryptoanalyseunternehmen Glassnode erklärte, mehrere seiner Indikatoren zeigten nun eine, wie es heißt, „leicht bärische Phase“.
Das Unternehmen erklärte, dass die bescheidenen Zuflüsse neuen Kapitals durch stetige Verkäufe von Großinvestoren, die das Vertrauen in die kurzfristige Entwicklung des Marktes verloren haben, überkompensiert würden.
Laut Glassnode befindet sich der Bitcoin-Preis derzeit in einer „schwachen, aber begrenzten Spanne“, und die Zeit selbst wirkt sich negativ auf die Inhaber aus, da sich unrealisierte Verluste anhäufen.
Die Verluste stiegen auf 4,4 % – den höchsten Stand seit fast zwei Jahren, nachdem sie den Großteil dieses Zeitraums unter 2 % gelegen hatten. Das Unternehmen erklärte, diese Entwicklung markiere einen klaren Wandel weg von der Euphorie hin zu „Stress und Unsicherheit“.
Der Verkaufsdruck verstärkt sich mit sinkender Liquidität.
Der Marktanalyst Alex Kuptsikevich von FxPro sagte, Kryptowährungen seien „bereits in einen Bärenmarkt eingetreten“ und warnte davor, dass jede kurzfristige Erholung wahrscheinlich weitere Verkäufe nachtracwürde.
Er fügte hinzu, dass viele Anleger kurzfristige Kursanstiege nutzen, um Positionen zu schließen, die sie während der vorangegangenen Aufwärtswelle eröffnet hatten.
Dass Bitcoinnicht mit anderen risikoreichen Anlagen mithalten konnte, hat die schwache Liquidität und die schwindende Risikobereitschaft weiter offengelegt. Analysten erklärten, die übliche positive Korrelation mit Aktien sei zusammengebrochen, was die Fragilität des digitalen Vermögenswertmarktes verdeutliche.
Glassnode stellte außerdem fest, dass die implizite Volatilität, ein Indikator für erwartete Preisschwankungen, zu sinken begonnen hat und in der Regel nach dem letzten großen makroökonomischen Ereignis des Jahres, in diesem Fall der FOMC-Sitzung am 10. Dezember, weiter abnimmt.
Das Unternehmen erklärte, dass ohne überraschende restriktive Maßnahmen der Fed die Verkäufer von Gamma-Aktien wahrscheinlich zurückkehren und den Rückgang der Volatilität im weiteren Verlauf des Jahres beschleunigen würden.
Gamma-Verkäufer, oft Market Maker oder institutionelle Händler, erzielen Gewinne, wenn der Markt ruhig bleibt, müssen aber mit starken Verlusten rechnen, wenn es zu abrupten Kursbewegungen kommt.
ETFs verlieren an Dynamik, da Händler vorsichtig bleiben.
Mitch Galer, ein Händler bei GSR, sagte, das makroökonomische Umfeld sei zum Hauptfaktor für die Entwicklung der Kryptopreise geworden. Er wies darauf hin, wie stark die Handelsströme in letzter Zeit beeinflusst hätten, und beschrieb dies als typisch für ein bärisches Setup.
Galer erklärte, die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem US-Regierungsstillstand, dem eingeschränkten Zugang zu Fed-Daten und der geopolitischen Unberechenbarkeit habe die Anleger vorsichtig gemacht. Er rechnet zwar kurzfristig mit anhaltend hoher Volatilität, sieht aber auch Potenzial für eine Erholung zum Jahresende, da die Stimmung bereits „stark negativ“ sei und der Preisverfall gestoppt habe.
Timothy Misir, Forschungsleiter bei BRN, sagte, die gegenwärtige Stabilität ruhe auf einem „brüchigen Fundament“. Er verwies auf die geringe Liquidität und die uneinheitlichen ETF-Flüsse und erklärte, der Kryptomarkt suche „eher nach einer Richtung, als sich auf eine festzulegen“.
ETF-Zuflüsse, einsttronStütze, verlieren nun an Dynamik. Beim BlackRock IBIT zogen Anleger im letzten Monat rund 2,3 Milliarden US-Dollar ab – der bisher größte monatliche Abfluss und erst der zweite in diesem Jahr.
Obwohl die Kapitalabflüsse nur 3 % des Gesamtvermögens von IBIT ausmachen, haben sie Befürchtungen ausgelöst, dass langfristige Anleger beginnen, ihre Überzeugung zu überdenken.
Dennoch zeigen Daten der Bernstein-Analysten Gautam Chhugani, Mahika Sapra und Sanskar Chindalia, dass trotz des starken Preisverfalls die gesamten Abflüsse aus den zwölf Spot Bitcoin ETFs weniger als 5 % ihres Gesamtvermögens ausmachen.
Die Analysten sagten, Bitcoin befinde sich weiterhin in einem anhaltenden Aufwärtstrend, wobei die institutionellen Käufe relativ konstant blieben und die anhaltende Welle von Verkäufen durch Privatanleger aufgäben.