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Die Hash-Rate von Bitcoin ist auf ein beispielloses Niveau gestiegen, was auf eine wachsende Kluft zwischen Netzwerksicherheit und tatsächlicher Nutzung hindeutet.
Trotz der rekordverdächtigen Rechenleistung der Miner wachsen die Bedenken hinsichtlich der langfristigen Wirtschaftlichkeit des Netzwerks, da die Transaktionsgebühren nach wie vor minimal sind und Blöcke oft nicht ausgelastet sind.
Kürzlich erreichte die gleitende 14-Tage-Durchschnitts-Hash-Rate von Bitcoin einen historischen Höchststand von 838 Exahashes pro Sekunde (EH/s), während die 24-Stunden-Hash-Rate mit 974 EH/s den zweithöchsten jemals verzeichneten Wert erreichte, wie Glassnode berichtet. Es wird erwartet, dass diese Steigerung der Mining-Leistung die Netzwerkschwierigkeit in den kommenden Tagen um mehr als 3% erhöhen und damit einen neuen Rekordwert erreichen wird. Die Anpassung soll eine konstante Blockzeit von etwa 10 Minuten gewährleisten.
Dieser Anstieg der Mining-Aktivität steht jedoch nicht im Einklang mit der allgemeinen Kryptomarktlandschaft. Der Marktwert von Bitcoin liegt immer noch etwa 25% unter seinem vorherigen Höchststand, während die On-Chain-Aktivität weiterhin deutlich gedämpft ist. Die Transaktionsgebühren sind auf nur noch 4 BTC pro Tag gesunken, was die zunehmende Abhängigkeit der Miner von Blockbelohnungen als Einnahmequelle verdeutlicht. Derzeit verdienen Miner 3.125 BTC pro Block. Da sich die Blocksubventionen von Bitcoin jedoch alle vier Jahre halbieren, könnte der Mangel an substanziellen Transaktionsgebühren die langfristige Rentabilität beeinträchtigen.
Das Missverhältnis zwischen erhöhter Mining-Leistung und schwacher Netzwerkauslastung hat Branchenexperten dazu veranlasst, die zukünftige Stabilität des Bitcoin-Mining-Modells in Frage zu stellen. Einige argumentieren, dass die Darstellung von Bitcoin als „Wertaufbewahrungsmittel“ dessen breitere Akzeptanz letztendlich behindern könnte, da das Halten von BTC Vorrang vor dem Ausgeben hat. Da die Kosten für die Aufrechterhaltung der Netzwerksicherheit weiter steigen, könnte eine nachhaltige Zukunft von der Steigerung des realen Nutzens abhängen, anstatt sich ausschließlich auf den Status als digitales Gold zu verlassen.