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Heute verfallen Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Gesamtwert von über 14 Milliarden USD. Trader erwarten rund um den Verfallstag starke Bewegungen.
Während BTC eine bullische Tendenz zeigt, bleibt ETH zurückhaltender. Entscheidend wird, wie sich der Markt direkt nach dem Verfall verhält.
14,21 Mrd. USD Bitcoin- und Ethereum-Optionen verfallen
Der Nominalwert der heute auslaufenden Bitcoin-Optionen beträgt 12,075 Milliarden USD. Laut Daten von Deribit haben diese 139.260 auslaufenden Bitcoin-Optionen ein Put-Call-Verhältnis von 0,49. Dieses Verhältnis deutet auf einen Überhang von Kaufoptionen (Calls) gegenüber Verkaufsoptionen (Puts) hin.
Die Daten zeigen auch, dass der maximale Schmerzpunkt für diese auslaufenden Optionen bei 85.000 USD liegt. Der maximale Schmerzpunkt ist der Kurs, bei dem die meisten Inhaber finanzielle Verluste erleiden.
Neben Bitcoin-Optionen laufen heute 1.068.519 Ethereum-Optionen aus. Diese auslaufenden Optionen haben einen Nominalwert von 2,135 Milliarden USD, ein Put-zu-Call-Verhältnis von 0,39 und einen maximalen Schmerzpunkt von 2.400 USD.
Die Anzahl der heute auslaufenden Bitcoin- und Ethereum-Optionen ist deutlich höher als letzte Woche. BeInCrypto berichtete, dass die letzte Woche abgelaufenen BTC- und ETH-Optionen 21.596 und 133.447 Verträge waren. In ähnlicher Weise hatten sie Nominalwerte von 1,826 Milliarden USD und 264,46 Millionen USD.
Dieser bemerkenswerte Unterschied ist darauf zurückzuführen, dass es sich bei den Optionen, die diese Woche auslaufen, um Monats- und Quartalsoptionen handelt, da es sich um den letzten Freitag im März handelt. Deribit-Optionen laufen freitags aus, da dies der traditionellen Praxis auf den Finanzmärkten (TradFi) entspricht und den Händlern einen konsistenten Zeitplan bietet.
Auf vielen globalen Märkten, einschließlich Aktien- und Derivatemärkten, werden die Verfallstermine von Optionskontrakten häufig auf das Ende der Handelswoche – häufig Freitag – festgelegt, um die Zeitplanung zu standardisieren und die Abwicklung zu erleichtern.
Deribit hat diese Konvention übernommen, um Tradern, die von TradFi zu Krypto-Märkten wechseln, eine gewisse Vertrautheit zu bieten und sicherzustellen, dass Liquidität und Marktaktivität zu einem vorhersehbaren Zeitpunkt ihren Höhepunkt erreichen.
„Morgen ist nicht nur irgendein Freitag; es ist einer der größten Verfallstage des Jahres. Über 14 Milliarden USD in BTC- und ETH-Optionen laufen um 08:00 UTC aus. Wie denkst du, wird sich das erste Quartal entwickeln?”, fragte Deribit in einem Beitrag am Donnerstag.
Implizite Volatilität vor dem vierteljährlichen Optionsverfall
Mit dem heutigen Optionsverfall endet das erste Quartal (Q1) der Optionsverkäufe. Während dies geschieht, beobachten Analysten von Deribit, einer Börse für Krypto-Derivate, die impliziten Volatilitätskurven (IV) für BTC und ETH, die die Markterwartungen für Kursschwankungen zeigen.
Insbesondere die Bitcoin-Volatilitätskurve weist einen starken Aufwärtstrend (Upside-Skew) auf, da Calls deutlich höher bewertet sind als Puts. Andererseits deutet die flachere Volatilitätskurve von Ethereum auf eine geringere Richtungsneigung hin, spiegelt aber dennoch eine erhöhte Volatilität wider. Dies deutet auf erwartete Kursbewegungen um das Verfallsdatum der 14,21 USD Optionen hin.
„Chart 1 – BTC: BTC zeigt eine ernsthafte Upside-Skew, Calls sind viel höher bewertet. Chart 2 – ETH: Die ETH-Kurve ist flacher, aber das Volumen ist immer noch über das gesamte Spektrum erhöht. Beide Märkte signalisieren die Erwartung von Bewegungen in oder nach dem Verfall”, bemerkte Deribit.
Dies deutet darauf hin, dass sowohl der Bitcoin- als auch der Ethereum-Markt Bewegungen während oder nach dem Verfall erwarten. An anderer Stelle beleuchten die Analysten von Greeks.live die aktuelle Marktstimmung und zitieren einen vorsichtig bärischen Ausblick, der die Investorenperspektive für Bitcoin dominiert.
Insbesondere deuten sie darauf hin, dass die meisten Trader einen erneuten Test niedrigerer Preisniveaus um 84.000 bis 85.000 USD erwarten. Die Tatsache, dass Bitcoin aktuell bei 85.960 USD gehandelt wird, deutet auf eine mögliche kurzfristige Abwärtsbewegung hin.
Einige Händler beobachten jedoch, dass Bitcoin in einem engen Handelsmuster gefangen ist, was auf eine begrenzte Volatilität hindeutet, sofern es nicht zu einem Ausbruch kommt. Vor diesem Hintergrund hebt Greeks.live wichtige technische Niveaus hervor.
„Wichtige Widerstandsniveaus, die beobachtet werden, sind 88.400, wo signifikanter passiver Verkauf beobachtet wurde, und potenzielle Unterstützung bei 77.000, die ein Händler als definitiven Boden bezeichnete”, schrieben die Analysten .
Die Analysten von Greeks.live beobachten auch, dass die implizite Volatilität aufgrund der vierteljährlichen Lieferung unter Druck steht und weisen auf signifikante Abweichungen im IV-Mark hin. Dies deutet auf Möglichkeiten für Händler hin, diese Schwankungen durch manuelle oder automatisierte Strategien auszunutzen.