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- Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin in Form von BTC-ETFs hat die Produktion der Miner verdoppelt, doch nun kommen sie an ihre Liefergrenzen.
- Ein Analyst sagt, Bitcoin werden Liquidationen erleben, falls der Kurs unter 90.000 Dollar fällt.
Die beträchtliche Nachfrage nach Bitcoin (BTC) durch institutionelle Anleger in Form von börsengehandelten Spot-BTC-Fonds (ETF) soll in letzter Zeit eskaliert sein, was Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit der Miner weckt, den Markt in angemessener Weise wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Marktdaten zufolge verzeichneten BTC-Spot-ETFs in der vergangenen Woche einen Zufluss von 423,6 Mio. USD (4.349,7 BTC) und damit fast das Doppelte der 2.250 BTC, die im selben Zeitraum geschürft wurden.
Berichten zufolge erreichten die BTC-Zuflüsse am Spotmarkt eine schwindelerregende Summe von 5,5 Mrd. US-Dollar, was die beispiellose institutionelle Nachfrage angesichts der jüngsten Liquidität verdeutlicht. Ein Blick auf die historischen Daten zeigt, dass in der zweiten Novemberwoche ein ETF-Zufluss in Höhe von 817,5 Millionen Dollar verzeichnet wurde. Zu diesem Zeitpunkt war der Bitcoin um 3 % gefallen und notierte bei 86.855 $. CNF bestätigte, dass der IBIT von BlackRock diesen Zustrom mit 778,3 Millionen Dollar anführte, gefolgt vom FBTC von Fidelity, der innerhalb der Woche 37,2 Millionen Dollar zulegte.
Analysten zufolge hat das Missverhältnis zwischen den ETF-Zuflüssen und der Produktion der Minengesellschaften zu einer erheblichen Liquiditätsverknappung geführt, die den Vermögenswert preisempfindlich macht. Auf der positiven Seite würde eine kontinuierliche Nachfrage institutioneller Anleger im Verhältnis zur rückläufigen Minenproduktion den Bitcoin-Preis in eine massive Aufwärtsbewegung versetzen. Umgekehrt könnte der Preis massiv sinken, wenn die Institutionen einen Teil dieser Konzentration abstoßen.
Umsatz- und Gewinnrückgang beim Bitcoin-Mining
Bei der Analyse der Gründe für dieses Ungleichgewicht haben wir im Oktober einen Rückgang des Bruttogewinns aus der täglichen Blockvergütung um 2 % festgestellt. Laut JPMorgan Research verdienten die Miner 41.800 $ pro Stunde pro Sekunde (EH/s) an täglichen Block Reward Einnahmen. Im dritten Quartal 2024 (Q3 2024) verzeichnete das drittgrößte Bitcoin-Mining-Unternehmen an der Wall Street Riot Platforms ebenfalls einen massiven Umsatzverlust.
Konkret erhöhte sich der Verlust auf 154,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 80 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Grund dafür waren die Kosten für das Mining eines Bitcoins, die bei 35.376 Dollar lagen. Andere Experten führten dies auf die Bitcoin-Halbierung im April zurück, bei der die Mining-Belohnung um die Hälfte gekürzt wurde, sowie auf die steigende Netzwerkschwierigkeit und die massive Verringerung der Stromkredite. Riot CEO Jason Les kommentiert die positive Seite:
„Riot verzeichnete in diesem Quartal einen Umsatz von 84,8 Millionen Dollar, was einem Anstieg von 65 % gegenüber dem gleichen Quartal 2023 entspricht, angetrieben durch einen Anstieg der eingesetzten Hash-Rate um 159 % auf 28 EH/s im Vergleich zum Vorjahr. Dieser signifikante Anstieg der bereitgestellten Hash-Rate ermöglichte es uns, in diesem Quartal 1.104 Bitcoin zu produzieren, was im Einklang mit unserer Bitcoin-Produktion im dritten Quartal 2023 steht.“
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde Bitcoin bei $95,9k gehandelt, nachdem es in den letzten sieben Tagen um 8% gefallen war. Laut Rekt Capital hat Bitcoin Anzeichen für den Übergang zu einer mehrwöchigen Korrektur gezeigt. Nach seiner Beobachtung wird die achte Woche der Bitcoin-Kurserholung in der Regel zu einer Korrekturphase. Die neunte Woche folgte im Jahr 2017 einem ähnlichen Trend, allerdings in geringerem Maße.
Historisch gesehen ist die Woche 8 in der #BTC-Preiserholung in der Regel eine Korrekturwoche
Im Jahr 2017 war Woche 9 ebenfalls korrektiv, aber in einem viel geringeren Ausmaß als Woche 8.
Im Allgemeinen, sobald BTC die typischerweise korrigierenden Wochen 7 und 8 überwunden hat, nähert sich der Rücklauf einem Boden$BTC #Crypto #Bitcoin https://t.co/KRQrbdJagz-Rekt Capital (@rektcapital) December 23, 2024
Sean McNulty, Director of Trading beim Liquiditätsanbieter Arbelos Markets, ist ebenfalls der Meinung, dass der Vermögenswert weitere Liquidationen erleben könnte, wenn er unter die 90k$-Marke fällt.