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Traditionelle Vermögenswerte, einschließlich Gold und der S&P 500, haben neue Rekordhöhen erreicht. Im Gegensatz dazu hat sich der Bitcoin-Kurs abgekoppelt und seine enttäuschende Entwicklung fortgesetzt, die nun fast sechs Monate andauert.
Daher fragen sich Investoren, ob Kryptowährungen noch als Inflationsschutz im Vergleich zu traditionellen Vermögenswerten dienen. Diese On-Chain-Analyse untersucht detailliert, ob der Bitcoin-Kurs weiterhin hinterherhinken wird oder ob sein Status als sicherer Hafen intakt bleibt.
Bitcoin bleibt hinter Gold und anderen zurück
Der Bitcoin-Kurs liegt bei 58.166 USD, ein Rückgang von 21 Prozent gegenüber seinem Höchststand im März. Gold hingegen hat kürzlich einen neuen Rekord erreicht, mit einem Wert von 2.564 USD. Der berühmte S&P 500 hat ebenfalls einen neuen Höchststand erreicht und überstieg 5.650 USD, während Silber kurz davor steht, dasselbe zu tun.
Laut den Ergebnissen von BeInCrypto ist dieser Anstieg auf den positiven US-CPI-Bericht zurückzuführen, der früher in dieser Woche veröffentlicht wurde. Inzwischen ähnelt die Diskrepanz zwischen BTC und diesen traditionellen Vermögenswerten der Situation, die die Kryptowährung im Mai 2021 erlebte.
In jenem Zeitraum fiel der Bitcoin-Kurs um 36 Prozent. Die aktuelle Situation ähnelt auch der Entwicklung im November 2021, als der Coin den Höhepunkt des letzten Bullenmarktes erreichte.
Zu diesem Thema erklärte CryptoQuant in seinem wöchentlichen Bericht, dass Investoren anscheinend zu weniger riskanten Vermögenswerten tendieren.
„Eine Phase negativer Korrelation zwischen Bitcoin und Gold, bei der Gold steigt und Bitcoin fällt, signalisiert typischerweise ein risikoaverses Umfeld, in dem Investoren traditionelle sichere Anlagen wie Gold gegenüber spekulativen Anlagen wie Bitcoin bevorzugen“, hob der Bericht hervor.
Nach diesen Meilensteinen könnte der Bitcoin-Kurs weiterhin in einer überwiegend bärischen Phase bleiben. Ein Grund für diese Tendenz ist der aktuelle Status des Bullen-/Bärenzyklus. Dieser Momentum-Indikator misst den Unterschied zwischen dem Gewinn- und Verlustindex und dem 365-Tage-Durchschnitt des Coins.
Wenn der Indikator über null liegt, befindet er sich in einem Bullenzyklus. Ein Wert unter null deutet andererseits auf einen Bärenmarkt hin. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens ist der Bullen-/Bärenzyklus-Indikator unter die Schwelle gefallen, was darauf hindeutet, dass der Bitcoin-Kurs möglicherweise in einen Bärenmodus eingetreten ist.
Bitcoin-Kurs in Gefahr, wenn nicht frisches Kapital in den Markt kommt
Ein weiterer Indikator, der diese bärische Tendenz unterstützt, ist das 365-Tage-Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV). Dieses Verhältnis zeigt, wie weit oder nah der Bitcoin-Kurs am realisierten Preis liegt, dem durchschnittlichen Preis, zu dem jeder Coin-Besitzer die Kryptowährung gekauft hat.
Hohe Werte des MVRV-Verhältnisses deuten auf eine Überbewertung hin. Niedrige Werte hingegen lassen auf eine Unterbewertung schließen.
Laut Santiment liegt das 365-Tage-MVRV-Verhältnis von Bitcoin unter einem Prozent, was darauf hindeutet, dass die Kryptowährung bärischen Kräften unterliegen könnte. Wie im untenstehenden Diagramm zu sehen ist, wird es, sobald BTC in den negativen Bereich rutscht, schwierig, wieder auf die Oberseite zurückzukehren.
Daher könnte, wenn das Verhältnis schließlich unter den grünen Bereich fällt, der Bitcoin-Kurs auf 45.000 USD fallen, und dieser Bullenzyklus könnte endgültig in den Bärenzyklus übergehen.
Zusätzlich hat das Verhältnis des ausgegebenen Gewinns der Langzeithalter (Long Term Holders, LTH) SOPR seit Juli abgenommen. Ein Anstieg im LTH-SOPR deutet darauf hin, dass Halter mit höherem Gewinn verkaufen, was es für BTC einfacher macht, frische Nachfrage anzuziehen.
Der anhaltende Rückgang deutet jedoch darauf hin, dass Langzeithalter mit geringeren Gewinnen verkaufen. Dies könnte es schwierig machen für Bitcoin, die notwendige höhere Nachfrage zu generieren, um eine Preiserhöhung anzutreiben.
Bitcoin könnte sich auf seinen Höchststand zubewegen, wenn Gewinne aus traditionellen Vermögenswerten in BTC und andere Kryptowährungen fließen.
Zurzeit erlebt der Bitcoin-Kurs eine wachsende Welle positiver Stimmung, die mit den jüngsten Erfolgen von Gold und anderen Vermögenswerten zusammenhängt. Laut Santiment ist ein gewisses Maß an Zweifel notwendig, damit BTC stark auf seinen Höchststand zusteuern kann.
„Wenn die Leute wieder zu zweifeln beginnen, wird BTC wirklich anfangen, seine Höchstwerte vom März zu testen“, sagte die On-Chain-Analyseplattform auf X.