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Basierend auf der Performance der vergangenen Jahre bereitete sich der Kryptomarkt auf einen rückläufigen September vor. Neue Ängste vor Panikverkäufen veranlassen Händler dazu, ihre Positionen neu einzuschätzen.
Der Kryptomarkt verlor an Wert, wodurch seine Marktkapitalisierung auf unter 2 Billionen US-Dollar schrumpfte und die in den aktivsten Monaten des Jahres 2024 erzielten Gewinne zunichte gemacht wurden. Jetzt erinnert das Bewertungsmuster für 2024 an Anfang 2022, obwohl die Panikverkäufe noch nicht eingesetzt haben.
Bitcoin (BTC) bewegt sich innerhalb einer Spanne, was hauptsächlich auf Angriffe auf die angesammelte Liquidität zurückzuführen ist. Im Vergleich zu früheren Marktperioden ist der Preisverfall bisher gestoppt, ohne dass es zu einem stärkeren Rückgang oder einer Ansteckung gekommen wäre.
BTC fiel nur wenige Wochen nach dem Absturz auf unter 49.000 US-Dollar unter 57.000 US-Dollar. Bislang ist es BTC gelungen, sich zu erholen, und die tiefsten Rückgänge führten lediglich zu Korrekturen von 25 %. Im höheren Preisbereich gilt BTC als zu wertvoll, um es während eines Shakedowns zu verkaufen. Wie erwartet hat der jüngste BTC-Crash die angesammelte Liquidität knapp unter der 57.000-Dollar-Marke angegriffen.
Einigen Analysten zufolge könnte es jedoch zu Panikverkäufen kommen, wenn der Preis um 10 % sinkt. Selbst jüngste Handelsereignisse zeigen, dass der Markt bereit ist, dem Panikverkaufsmodell zu folgen, insbesondere wenn ein auslösendes Ereignis vorliegt.
Die jüngsten Preisbewegungen für BTC scheinen weniger von der allgemeinen Marktstimmung beeinflusst zu sein. Der S&P 500-Index hatte einen der schlimmsten negativen Tage des Jahres, aber er hat den BTC-Rückgang nicht verschärft oder zu einer Ansteckung geführt.
Auch wenn eine vollständige BTC-Entkopplung möglicherweise nicht zustande kommt, zeigt die Analyse von Santiment , dass eine kurzfristige Panik nicht so einfach zu erzeugen ist. Der durchschnittliche BTC-Inhaber sitzt auf unrealisierten Gewinnen von 45 % bis 50 %, während Marktkapitulation und ein Bärenmarkt zuletzt mit unrealisierten Verlusten von insgesamt 25 % auftraten.
Der Preisverfall von BTC ab dem 29. Juli führte zu beschleunigten Verkäufen und der marktweiten Panik am 5. August. In diesem Zeitraum stürzte BTC von 65.000 $ auf 49.000 $ ab und erreichte damit ein kurzfristiges lokales Tief. Ein ähnliches Szenario wird in den kommenden Wochen befürchtet und wartet ebenfalls auf einen Nettonegativabschluss für den gesamten Monat.
In seiner 14-jährigen Geschichte erzielte BTC nur vier Netto-Positive September-Abschlüsse. Das aktuelle Preisniveau um die 57.000 US-Dollar sieht ebenfalls wackelig aus, da kurzfristige Anleger unrealisierte Verluste einkalkulieren.
Ein tieferer Rückgang könnte dazu führen, dass einige Händler mit Verlust verkaufen und auf eine niedrigere Preisspanne warten. Negative makroökonomische Trends und die Unsicherheit im Zusammenhang mit der bevorstehenden Entscheidung der Fed am 18. September verstärken die Marktsorgen.
Während Krypto-Insider keine Panikverkäufe betreiben, reagieren Mainstream-Investoren möglicherweise auf die jüngste Volatilität. Bitcoin ETF verzeichnete am 3. September Nettoabflüsse in Höhe von 287,8 Millionen US-Dollar, den höchsten Wert seit Mai. In der letzten Woche wurden außerdem Netto-ETF-Verkäufe in Höhe von 760 Millionen US-Dollar erzielt , was mit einer erhöhten BTC-Volatilität einherging.
Die Liquidität wartet am Rande
Liquidität in Form von Stablecoins scheint am Rande zu warten. Sowohl große Organisationen als auch Wale halten USDT, USDC und andere Stablecoins. Der USDT an den Börsen stieg ebenfalls auf 362 Millionen US-Dollar , was einem Anstieg von 100 % in den letzten Monaten entspricht. Diese Token haben möglicherweise eine größere Wirkung als USDT, das untätig in Wallets liegt. Auch der USDT-Besitz nahm in der Kette zu, von 5,91 Millionen Inhabern auf 5,98 Millionen Inhaber im vergangenen Monat.
Das Angebot an USDC hat seit den Tiefstständen im Jahr 2022 zugenommen und ist von 39 Milliarden Anfang 2024 auf über 50 Milliarden ERC-20-Token im September gestiegen. Der Rest des Angebots, also insgesamt 118,14 Milliarden Token, wurde auf TRON und einer Handvoll kleinerer Netzwerke geprägt, wirkt sich aber möglicherweise nicht in gleicher Weise auf den Markt aus.
Während der Ausweitung des USDT-Angebots blieben die BTC-Preise in einer bestimmten Bandbreite, während die Inhaber ihre Stablecoins für risikoarme Geschäfte und die Sicherung von Gewinnen nutzten.
Die BTC-Preise reagieren auch stärker auf Zuflüsse von FDUSD, einem Stablecoin, der hauptsächlich auf Binance verwendet wird. Der jüngste Rückgang unter 57.000 US-Dollar fiel mit dem anhaltenden trac des FDUSD-Angebots zusammen, das von 2,7 Milliarden vor einem Tag auf 2,6 Milliarden Token sank.
Ein Zufluss von FDUSD könnte das bessere Signal sein, verglichen mit einem reinen Zufluss aller Arten von Stablecoins. Selbst wenn Stablecoins im Wert von 167 Milliarden US-Dollar verfügbar sind, sind nicht alle auf BTC-Handelspaare ausgerichtet.
Einer der Indikatoren für eine geringere BTC-Begeisterung ist die geringe Aktivität in der Kette. Im vergangenen Quartal sanken die täglich aktiven BTC-Adressen auf durchschnittlich 500.000 pro Tag. Die durchschnittlichen Transaktionsgebühren liegen ebenfalls unter 1 US-Dollar, was zeigt, dass es keine Eile bei der Abwicklung von Transaktionen gibt.