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- Für Bitcoin-Enthusiasten wurde ein neues ETF-Angebot ins Angebot geworfen.
- Das Angebot bringt jedoch auch einige Herausforderungen mit sich.
MicroStrategy hat kürzlich eine weitere ETF-Variante auf den Markt gebracht. Trotz seiner wahrgenommenen Volatilität verzeichnete das Produkt am ersten Tag nach der Einführung einen massiven Handel. Es herrscht jedoch Skepsis, da es nicht als die beste Möglichkeit zum Engagement in Bitcoin angesehen wird.
MicroStrategy bringt gehebelten ETF auf den Markt
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat die Einführung von MSTX genehmigt, dem ersten gehebelten Einzelaktien-ETF mit Schwerpunkt auf MicroStrategy.
Dieser ETF soll 175 % der täglichen Rendite der MicroStrategy-Aktie liefern und bietet Anlegern eine verstärkte Beteiligung an der Wertentwicklung der Aktie. Am ersten Handelstag stieß MSTX auf großes Interesse, das Handelsvolumen überstieg 30 Millionen US-Dollar.
Laut Defiance, dem Emittenten von MSTX, ist dieser ETF der erste seiner Art, der eine langfristige Hebelwirkung auf die Aktie von MicroStrategy bietet und speziell auf eine tägliche Rendite von 175 % abzielt.
Hebel-ETFs wie MSTX sind darauf ausgelegt, tägliche Anlageziele zu verfolgen. Das bedeutet, dass sie zwar täglich höhere Erträge erzielen können, ihre Performance jedoch aufgrund der Zinseszinseffekte über längere Zeiträume erheblich schwanken kann.
Was Bitcoin-Bullen über die Leveraged ETFs von MicroStrategy wissen sollten
Die Investition in gehebelte Einzelaktien-ETFs wie MSTX ist mit mehreren erheblichen Risiken verbunden, die Bitcoin-Bullen sorgfältig abwägen sollten.
Hohe Volatilität und große Verluste
Eines der Hauptrisiken von gehebelten ETFs wie MSTX ist die hohe Volatilität. Während der ETF darauf abzielt, die täglichen Erträge zu steigern, indem er 175 % der täglichen Performance der MicroStrategy-Aktie anstrebt, vergrößert er auch die potenziellen Verluste.
An Tagen, an denen der Aktienkurs von MicroStrategy fällt, werden MSTX-Anleger noch größere Verluste erleiden.
Die Auswirkungen der täglichen Aufzinsung
Ein weiterer wichtiger Faktor, den es zu verstehen gilt, ist der Effekt der Zinseszinsen im Laufe der Zeit. Leveraged ETFs wie MSTX setzen ihr Engagement täglich zurück, was bedeutet, dass das Ziel von 175 % an jedem Handelstag neu angewendet wird.
Dies kann zwar an positiven Markttagen zu größeren Gewinnen führen, führt jedoch auch zu einem Zinseszinseffekt, der die Performance des ETFs über längere Zeiträume erheblich verändern kann.
Kurzfristiger Fokus und Market-Timing
Angesichts dieser Dynamik eignen sich Hebel-ETFs im Allgemeinen eher für kurzfristige Handelsstrategien als für langfristige Investitionen.
Bitcoin-Bullen, die an „HODLing“ und langfristige Strategien gewöhnt sind, sollten besonders vorsichtig sein. Die kurzfristige Natur von gehebelten ETFs erfordert aktives Management und Market-Timing, was insbesondere in einem volatilen Marktumfeld herausfordernd und riskant sein kann.
Konzentrationsrisiko auf MicroStrategy
Ein großer Nachteil von MSTX ist sein Konzentrationsrisiko. Im Gegensatz zu diversifizierten ETFs, die das Risiko auf mehrere Vermögenswerte verteilen, konzentriert sich MSTX ausschließlich auf MicroStrategy. Diese Konzentration bedeutet, dass die Performance des ETFs vollständig vom Erfolg eines einzelnen Unternehmens abhängt.
Wenn MicroStrategy mit unternehmensspezifischen Herausforderungen konfrontiert wird – etwa schlechten Ergebnisberichten, Managementproblemen oder regulatorischen Bedenken – würde MSTX entsprechend darunter leiden.
Viele Bitcoin-Bullen verstehen die Risiken und Mechanismen dieser Produkte möglicherweise nicht vollständig, was bei zu langer Haltung ohne aktives Management möglicherweise zu enttäuschenden Renditen führt.