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Analysten identifizieren vier entscheidende On-Chain-Indikatoren, um festzustellen, ob der Bitcoin Kurs seinen Tiefpunkt erreicht hat. Diese beinhalten die Nachfrage von permanenten Haltern, die Rentabilität von Tradern, die Stablecoin Liquidität und das BTC Support-Level.
Die soziale Stimmung zeigt Anzeichen dafür, dass der Markt glaubt, den Tiefpunkt erreicht zu haben, jedoch sollte man stets eigene Recherchen durchführen.
1. Nachverfolgung des Bitcoin Nachfragewachstums
Das erste Quartal 2024 verzeichnete einen bemerkenswerten Anstieg der Bitcoin Nachfrage, der mit der Einführung von US-Spot-ETFs einherging und Rekordhöhen erreichte. Nach Mai hat sich diese Nachfrage jedoch erheblich verlangsamt.
Es ist wichtig, die Nachfrage von permanenten Haltern zu beobachten, um festzustellen, ob Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht hat. Permanente Halter kaufen derzeit mit einer Rate von 72.000 BTC pro Monat.
Die Nachfrage liegt jedoch deutlich unter dem Niveau von Anfang 2024. Eine Rückkehr zu diesen Niveaus ist entscheidend für eine nachhaltige Kursrallye.
Abgesehen von der Nachfrageseite bietet Glassnodes Analyse bedeutende Einblicke in das Verhalten von langfristigen Haltern (LTHs), die ebenfalls eine entscheidende Rolle auf der Angebotsseite spielen. LTHs verteilen typischerweise Coins und realisieren Gewinne während Bullenmärkten, was zur Etablierung von Markthochs beiträgt.
Gegenwärtig befindet sich der Markt in einer Phase moderater LTH-Verkäufe. Dies deutet eher auf eine Phase des Gleichgewichts als auf Euphorie hin, eine Phase, in der die nicht realisierten Gewinne der LTHs über 250 Prozent liegen. Die hohen Gewinne motivieren die LTHs zu einem aggressiven Verkauf von BTC, was ein Markthoch markiert.
Die derzeitige Gleichgewichtsphase deutet darauf hin, dass die LTHs zwar noch nicht bereit sind, ihre Bestände massiv zu veräußern, aber auch nicht in einem Tempo aufbauen, das eine ausgeglichene Angebotsdynamik auf dem Markt ermöglicht.
2. Bewertung der Rentabilität der Trader
Ein weiterer Indikator ist die Rentabilität der Trader. Derzeit sind die unrealisierten Margen der Trader On-Chain negativ, was auf einen reduzierten Verkaufsdruck hindeutet, aber nicht unbedingt auf eine Bereitschaft für eine Kurssteigerung.
Für ein bullisches Signal müssen diese Margen positiv werden und über ihrem 30-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt liegen. Glassnode sagte:
“Seit Mitte Juni ist der Spotpreis unter die Kostenbasis sowohl für Trader mit einer Laufzeit von einer Woche bis zu einem Monat (68.500 USD) als auch für Trader mit einer Laufzeit von einem Monat bis zu drei Monaten (66.400 USD) gefallen. Wenn diese Entwicklung anhält, hat sie in der Vergangenheit zu einer Verschlechterung des Anlegervertrauens geführt und birgt das Risiko, dass die Korrektur tiefer ausfällt und länger dauert, bis sie sich wieder erholt.”
3. Bewertung der Stablecoin Liquidität
Das Wachstum der Marktkapitalisierung von Tethers USDT ist ein Indikator für die Liquidität im Krypto Markt. Nachdem es Ende April einen Höchststand von USD 12,6 Milliarden erreicht hatte, hat sich das Wachstum in den letzten 60 Tagen drastisch auf nur USD 2,5 Milliarden verlangsamt, was das langsamste Tempo seit November 2023 darstellt.
Eine Beschleunigung der Stablecoin Liquidität ist entscheidend, damit der Bitcoin Kurs ansteigen kann. Dies wird dem Markt den benötigten Kapitalzufluss bieten, um höhere Kursniveaus zu unterstützen.
4. Überwachung der ultimativen Bitcoin Kursunterstützungsebene
Der letzte zu beobachtende Indikator ist die Unterstützungsebene von Bitcoin, die derzeit auf USD 56.000 basierend auf Metcalfes Kursbewertungsbändern festgelegt ist. CryptoQuant erklärte:
“Diese Bewertung basiert auf dem Metcalfe-Gesetz, das besagt, dass der Preis eines Netzwerkes proportional zur Anzahl der Nutzer im Netzwerk ist.”
Diese Ebene hat in früheren Zyklen sowohl als Widerstand als auch als Unterstützung gedient. Sie bot auch Unterstützung für Bitcoin, als sein Kurs im Mai 2024 auf etwa USD 56.500 fiel. Ein Fall unter diese kritische Unterstützung könnte eine bedeutende Marktkorrektur signalisieren, während ein Verbleib über diesem Niveau darauf hindeuten könnte, dass der Markt seinen Tiefpunkt erreicht hat.
Inmitten dieser technischen Indikatoren zeigt auch das soziale Sentiment Anzeichen dafür, dass der Markt glauben könnte, der Tiefpunkt sei erreicht. Eine Analyse von Santiment unterstrich einen Anstieg im sozialen Volumen und der Dominanz des Begriffs “Boden”, was auf einen wachsenden Glauben unter Investoren und Trader hindeutet, dass der Bitcoin Kurs möglicherweise nicht weiter fallen wird.
Dennoch neigt der Markt oft dazu, sich gegen die Stimmung der Kleinanleger zu entwickeln. Aus diesem Grund sollten Trader und Anleger die Feinheiten genau beachten und ihre eigenen Nachforschungen anstellen, bevor sie neue Marktpositionen eingehen.