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BlackRock will den Wall-Street-Banken die Teilnahme daran erleichtern Bitcoin-ETF– sollte es genehmigt werden – durch Verlagerung des Risikos auf Krypto-Marktmacher.
Laut einem Memo der SEC über ein Treffen zwischen BlackRock, Nasdaq und der Kommission Ende November beinhaltet der Plan eine neuartige Möglichkeit für die Rücknahme von ETF-Anteilen. Die Parteien trafen sich letzten Monat, um das Feedback zum Vermögensverwalter zu besprechen Bitcoin ETF-Antrag.
Ein Bitcoin-ETF würde es den Anlegern des Fonds ermöglichen, sich zu engagieren Bitcoin ohne den Vermögenswert direkt zu kaufen oder zu lagern– Es war über ein Jahrzehnt lang auf dem US-Markt nicht erhältlich und die meisten Analysten gehen davon aus, dass ein solches Produkt zu einem großen Kapitalzufluss in die Kryptomärkte führen würde. Die SEC zögerte jedoch, dies zu genehmigen, da sie Bedenken hinsichtlich einer Manipulation auf den Bitcoin-Märkten hatte.
Die SEC hat noch keine Entscheidung über den iShares Bitcoin Trust (IBTC)-Antrag von BlackRock getroffen und muss dies technisch gesehen auch erst tun 15. Januar. Analysten haben jedoch gesagt, dass es wahrscheinlich ist, dass die Regulierungsbehörde zu Beginn des Monats, zwischen Montag, dem 8. Januar, und Mittwoch, dem 10. Januar, eine Entscheidung über eine Handvoll der bestehenden Spot-Bitcoin-ETF-Anträge treffen wird.
Das BlackRock-Nasdaq-SEC-Treffen war eine Folgeveranstaltung zu einem Treffen vom 20. November, bei dem die Wertpapieraufsichtsbehörde einige Bedenken hinsichtlich des BlackRock-Modells für die Rücknahme von Aktien geäußert hatte.
In einem früheren Vorschlag wurde eine T+1-Vereinbarung beschrieben, die damit beginnen würde, dass ein Broker-Dealer IBTC-Aktien an einen Transferagenten liefert. und der Market Maker schließt eine Short-Position in Bitcoin.
Zum Kontext: Das T ist die Abkürzung für das Datum, an dem eine Bestellung aufgegeben wird. Ein T-Rücknahmefluss bedeutet also, dass eine Bestellung am selben Tag abgewickelt wird, an dem sie aufgegeben wurde. Und bei einer T+1-Einlösung wird eine am Montag aufgegebene Bestellung am Dienstag abgewickelt. Wie im traditionellen Finanzwesen üblich, sind die einzigen förderfähigen Tage die Tage, an denen die Märkte geöffnet sind. Das bedeutet, dass Wochenenden nicht mitgezählt werden und eine am Freitag aufgegebene Bestellung in der darauffolgenden Woche abgewickelt werden kann.
Der T+1-Flow kommt zur rechten Zeit, da die SEC kürzlich neue Regeln verabschiedet hat, nach denen die gesamte Aktien- und ETF-Abwicklung innerhalb eines Werktages erfolgen muss. Die Änderung tritt Ende Mai 2024 in Kraft.
Der neue Abwicklungsablauf von BlackRock würde bedeuten, dass Rücknahmeaufträge damit beginnen würden, dass Krypto-Marketmaker Bargeld an den Broker-Händler senden, um die Abwicklung einzuleiten, bevor autorisierte Teilnehmer – große Wall-Street-Banken – jemals beteiligt werden. Das überarbeitete Modell schließt eine wichtige Lücke.
BlackRock hat in seinem „Wie“ nicht explizit dargelegt, sagte aber, dass der neue Flow „überlegenen Widerstand gegen Marktmanipulationen“ biete und dass er „Einfachheit und Harmonisierung im gesamten Ökosystem“ schaffen werde.
Viele große Finanzinstitute müssen Drittfirmen mit der Verwahrung digitaler Vermögenswerte in ihrem Namen oder im Namen ihrer Kunden beauftragen. Das bedeutet, dass sie, um den Rücknahmefluss mit BTC zu starten, zunächst eine externe Depotbank einschalten müssten.
Wenn die Rücknahme von Anteilen für große Institutionen – die Vermögenswerte in Milliardenhöhe für ihre Kunden verwalten – schneller und weniger riskant wäre, würde wahrscheinlich bedeuten, dass mehr dieser institutionellen Dollars in den Bitcoin-ETF fließen.
Herausgegeben von Guillermo Jimenez.