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On-Chain-Daten zeigen, dass der realisierte Verlust von Bitcoin in letzter Zeit trotz der Volatilität, auf einem niedrigen Wert geblieben ist.
Der realisierte Bitcoin-Verlust bleibt weiterhin auf einem relativ niedrigen Wert
Laut den Daten des On-Chain-Analyseunternehmens Glassnode haben Anleger während des jüngsten Wertverlusts der Kryptowährung nur 112 Millionen Dollar an Verlusten realisiert. Der “Entity-adjusted Realized Loss” ist eine Metrik, die den Gesamtverlust (in USD) misst, den Bitcoin-Investoren kürzlich auf der Blockchain realisiert haben.
Wenn ein Coin eine Zeit lang im Netzwerk ruht (d. h. nicht an eine andere Adresse übertragen wurde) und der Preis über oder unter den Wert steigt, zu dem er erworben wurde, spricht man von einem “nicht realisierten Gewinn/Verlust”.
Wenn ein solcher Coin, der einen nicht realisierten Gewinn oder Verlust aufweist, schließlich auf der Blockchain bewegt oder verkauft wird, wird der Gewinn/Verlust, den er zuvor aufwies, “realisiert”. Die Metrik für realisierte Verluste verfolgt speziell solche Verluste, die im gesamten Netzwerk verzeichnet werden (und natürlich misst der Gegenindikator, der realisierte Gewinn, die Gewinne).
Nachfolgend ein Chart, der den Trend des Bitcoin-Entity-bereinigten realisierten Verlustes über die letzten paar Jahre zeigt:
Following a crescendo in US regulatory pressure on major cryptocurrency Exchanges #Binance and #Coinbase, the market experienced significantly volatile moves in both directions.
— glassnode (@glassnode) June 7, 2023
However, the magnitude of Realized Losses recorded On-Chain remains quiet at $112M. This remains… pic.twitter.com/ppE8Dennbh
Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, lag der realisierte Verlust bei rund 112 Millionen US-Dollar, als Bitcoin vor ein paar Tagen nach der Nachricht über die Binance Klage abstürzte. Am darauffolgenden Tag wurden die Verluste fast halbiert, da die Kennzahl nur noch 64 Millionen Dollar betrug.
Normalerweise gibt es bei volatilen Ereignissen wie Crashs eine große Anzahl von Anlegern, die in Panik geraten und ihre Coins verkaufen, selbst mit Verlusten. Bei solchen Anlegern handelt es sich in der Regel um unerfahrene Kurzzeithodler, die schnell ihre Überzeugung an Bitcoin verlieren.
Aus diesem Grund waren starke Kurseinbrüche bei Kryptowährungen in der Vergangenheit durch große Kapitulationsereignisse gekennzeichnet, bei denen der Indikator für realisierte Verluste einen großen Anstieg verzeichnete.
Aus dem Chart ist ersichtlich, dass der Absturz im Mai 2021, der Zusammenbruch von LUNA im Mai 2022, der Konkurs von 3AC im Juni 2022 und der Zusammenbruch von FTX im November 2022 alle von einer weit verbreiteten Kapitulation gekennzeichnet waren.
Bei dem Zusammenbruch nach dem Konkurs von 3AC wurden die meisten Verluste realisiert, da der Wert des Indikators dabei auf rund 3,1 Mrd. USD sank, während beim Zusammenbruch von FTX mit 1,45 Mrd. USD die geringsten Verluste zu verzeichnen waren.
Beide Werte sind jedoch extrem hoch, wenn man sie mit den Verlusten vergleicht, die Bitcoin-Investoren in der jetzigen Phase der Preisvolatilität erlitten haben. Laut Glassnode deutet dieser Trend auf “ein erhöhtes Maß an Widerstandsfähigkeit der Marktteilnehmer” hin.