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Nach Ansicht der Analysten von JPMorgan könnte der steigende Goldpreis, der derzeit bei fast $2.000 pro Unze liegt, auf einen möglichen Anstieg des Bitcoin-Wertes auf $45.000 hindeuten. Investoren betrachten beide Vermögenswerte oft als Alternativen und beobachten eine Korrelation zwischen ihren Bewegungen.
In einer kürzlichen Notiz erklärten die Strategen von JPMorgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou, dass der Wert des Goldes, das außerhalb der Zentralbanken zu Anlagezwecken gehalten wird, bei einem Goldpreis von über 2.000 US-Dollar etwa 3 Billionen US-Dollar erreicht. Wenn man davon ausgeht, dass Bitcoin die Bedeutung von Gold in den Portfolios von Privatanlegern in Bezug auf Risikokapital oder Volumen ausgleichen wird, ergibt sich daraus ein Bitcoin-Preis von 45.000 $.
JPMorgan sieht dieses Preisniveau von 45.000 USD jedoch als Obergrenze an, die auf ein begrenztes Potenzial für den Vermögenswert hinweist, das über den Anstieg hinausgeht, der durch die Verdoppelung der Mining- oder Produktionskosten ausgelöst wird. JPMorgan geht davon aus, dass die bevorstehende Bitcoin-Halbierung, die voraussichtlich im April oder Mai 2024 stattfinden wird, die Produktionskosten von Bitcoin auf etwa 40.000 $ verdoppeln wird. In der Vergangenheit dienten die Bitcoin-Produktionskosten als verlässliche untere Grenze, und frühere Halbierungsereignisse in den Jahren 2016 und 2020 gingen mit einem Aufwärtstrend der Bitcoin-Preise nach der Halbierung einher.
Bei der Bitcoin-Halbierung, die etwa alle vier Jahre stattfindet, wird die Belohnung für das Mining neuer Bitcoin-Blöcke um die Hälfte reduziert. Durch diese Anpassung wird die Generierung neuer Bitcoins effektiv verlangsamt, was dazu beiträgt, die Inflation einzudämmen und die Knappheit von Bitcoin aufrechtzuerhalten. Bei der bevorstehenden Halbierung wird sich die Blockbelohnung von 6,25 Bitcoin auf 3,125 Bitcoin halbieren.
JPMorgan rechnet mit einer Rendite von 25 % für Bitcoin in den nächsten 12 Monaten, wenn man die bevorstehende Halbierung im Jahr 2024 berücksichtigt.
JPMorgan’s Perspektive auf Ethereum (ETH)
JPMorgan geht davon aus, dass Ether (ETH) in nächster Zeit einem gewissen Verkaufsdruck ausgesetzt sein könnte, der sich über das Shanghai-Upgrade hinaus bis etwa Mitte des Jahres erstrecken könnte. Daher erwartet die Bank, dass Ethereum kurzfristig schlechter abschneiden wird als Bitcoin.
Insgesamt bleibt JPMorgan aufgrund verschiedener Faktoren wie Regulierungsmaßnahmen in den Vereinigten Staaten, Störungen der Krypto-Bankennetzwerke und den anhaltenden Auswirkungen des Zusammenbruchs der FTX-Börse bei einer vorsichtigen Haltung gegenüber digitalen Anlagen. Diese Faktoren dürften die potenziellen Gewinne schmälern.
Derzeit wird Bitcoin bei rund 26.500 $ gehandelt, während Ether bei rund 1.800 $ liegt.