Krypto holt Luft, da sich Bitcoin im Zuge der Juli-Rallye in einem Haltemuster einpendelt

Der Kryptomarkt konsolidiert sich am Donnerstag, wobei Bitcoin $BTC$65.744,34 seit Mitternacht UTC mit einem moderaten Rückgang von 0,62 % bei 65.674 USD notiert, da er sich in einer Spanne zwischen 64.000 USD und 66.800 USD einpendelt, die in der vergangenen Woche Bestand hatte.

Die Kursbewegung spiegelt einen Markt wider, der eine Atempause einlegt. Bitcoin ist seit seinem Tiefststand am 1. Juli bei 57.750 USD um mehr als 13 % gestiegen, und nachdem es am Dienstag nicht gelungen ist, die Widerstandsmarke von 66.000 USD überzeugend zu durchbrechen, scheint der Weg des geringsten Widerstands kurzfristig eher seitwärts als stark in eine der beiden Richtungen zu verlaufen.

Die traditionellen Märkte geben wenig Orientierung. Die Futures auf den Nasdaq 100 und den S&P 500 liegen beide leicht um etwa 0,3 % im Minus, der Dollar-Index (DXY) verharrt nahezu unverändert, und Gold sowie Silber ziehen sich nach der gestrigen Flucht in sichere Häfen zurück, sodass der Kryptomarkt ohne klaren makroökonomischen Katalysator in keine der Richtungen ausscheren kann.

Derivate-Positionierung

• Zeitraum der Stagnation: Der Kryptofutures-Markt befindet sich offenbar in einem Zustand der Stagnation, wobei die 24-Stunden-Handelsvolumina nur um 1 % auf 147 Milliarden US-Dollar zurückgegangen sind und das Open Interest (OI) stabil bei rund 111 Milliarden US-Dollar bleibt. Das 24-Stunden-Verhältnis von Long zu Short, das das Taker-Volumen verfolgt, ist nahezu ausgeglichen. Taker-Volumen bezieht sich auf Kauf- und Verkaufsaufträge, die sofort zu den aktuellen Marktpreisen ausgeführt werden, und das derzeitige Gleichgewicht deutet auf einen Mangel an aggressiver richtungsweisender Überzeugung unter den Händlern hin.
• Offenes Interesse verschiebt sich bei wichtigen Vermögenswerten: Die offenen Positionen (Open Interest) bei Bitcoin-Futures sind von den Höchstständen von über 760.000 $BTC Anfang dieser Woche auf 743.000 $BTC zurückgegangen. Dieser Rückgang signalisiert eine Auflösung bestehender Wetten, da die Kursrally ins Stocken gerät und die Bewertungen leicht zurückgehen. Ein mögliches positives Zeichen für die Bullen ist, dass der Rückgang des Open Interest darauf hindeutet, dass die Kurs- schwäche durch Long-Liquidationen und nicht durch den Einstieg neuer Short-Positionen aufgrund einer erwarteten stärkeren Abwärtsbewegung verursacht wird. Im Gegensatz dazu ist das Open Interest bei $ETH während des nächtlichen Kursrückgangs leicht angestiegen. Allerdings wird die Kursentwicklung weiterhin von Käufern, die Market Orders verwenden, anstatt von passiven Limit Orders getrieben, was durch das positive, 24-Stunden-adjustierte kumulative Volumendelta (CVD) von $ETH belegt wird.
• Gemischte Stimmung bei Altcoins: Der breitere Markt zeigt eine Aufspaltung in der aggressiven Führung. Mehrere Coins, darunter ZEC, HBAR, LTC, AVAX und SUI, verzeichnen derzeit positive CVDs, was auf Kaufdruck durch Taker hinweist. Allerdings gibt es ebenso viele prominente Namen auf der gegenüberliegenden Seite, die negative CVDs aufweisen, darunter $BTC, XLM, DOGE und SHIB, was darauf hindeutet, dass aggressive Verkäufer in diesen spezifischen Märkten weiterhin aktiv sind.
• Steigende Volatilität signalisiert potenziellen Vorsichtsbedarf: Der 30-Tage-Implizite-Volatilitätsindex von Bitcoin, BVIV, ist nun zum fünften Mal in Folge gestiegen. Händler sollten diese Kennzahl genau beobachten, da seit dem Start der Spot-ETFs die Korrelation zwischen dem Spotpreis von Bitcoin und dem BVIV durchweg negativ ist. In diesem Umfeld deutet ein Anstieg des BVIV häufig auf einen bevorstehenden Preisrückgang hin. Unterdessen bleibt der Volatilitätsindex von Ether, EVIV, relativ stabil.
• Optionsströme und nachlassende Angst: Flüsse über die Deribit-Börse und den OTC-Desk Paradigm zeigten eine bemerkenswerte Nachfrage nach der $BTC-$70.000-Call-Option mit Ablauf am 7. August. Während einige Händler auf eine Aufwärtsbewegung setzten, sicherten sich andere gleichzeitig längerfristige Puts als Absicherung gegen einen Abwärtstrend. Auch bei Ethereum-Optionen ist eine generelle Nachfrage nach Aufwärtspositionen zu verzeichnen. Allgemein scheint die Marktangst zu schwinden, da die Put-Call-Skews sowohl für $BTC als auch für $ETH gegen null tendieren. Bemerkenswerterweise wurde die einwöchige Skew von $ETH gestern kurzzeitig negativ, was eine vorübergehende bullische Stimmung signalisiert, bei der Calls teurer wurden als Puts.

Token-Gespräch

• WLFI$0.06277 war am Donnerstag der herausragende Performer und stieg um 12,18 % auf 0,063 USD. Das mit der Familie Donald Trump verbundene Token hat nun eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden USD erreicht, bleibt jedoch im Vergleich zu seinem Allzeithoch weiterhin deutlich im Minus.
• MORPHO$1,9937 setzte seine jüngste Rally fort und stieg um fast 4 % auf 1,989 USD, womit es zu den beständigeren AI-Überperformern der vergangenen zwei Wochen zählt.
• Ethena (ENA) legte um 2 % auf 0,092 US-Dollar zu und setzte damit eine ruhige Erholung fort, die in der vergangenen Woche trotz eines Kursabstands von über 90 % zum Höchststand im September 2025 eine Outperformance gegenüber den meisten DeFi-Konkurrenten verzeichnete.
• Lighter (LIT) setzte seinen Abwärtstrend fort und fiel um 2,96 %, da Gewinnmitnahmen den Token zum dritten Mal in Folge belasten, nachdem er zwischen Mai und Anfang Juli um mehr als 200 % gestiegen war.
• Der Altcoin-Saisonindikator von CoinMarketCap bleibt bei 51/100, während der Markt auf eine entscheidende Bewegung von Bitcoin wartet.