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Der Handel mit tokenisierten Versionen traditioneller Vermögenswerte stieg im ersten Quartal stark an, wobei Perpetual Swaps, die an Rohstoffe und Aktien gekoppelt sind, wöchentlich Milliardenvolumen verzeichneten und rund um die Uhr Aktivität auf eine breitere Palette von Märkten brachten.
Das wöchentliche Handelsvolumen solcher Vermögenswerte stieg bis Ende März auf 30,7 Milliarden US-Dollar oder 1,72 % des gesamten Krypto-Derivatemarktes, teilte die Krypto-Börse BitMEX in einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht mit. Das entspricht einem Anstieg von 0,03 % im Dezember, so die Börse, die entwickelte die Werkzeuge im Jahr 2014.
Rohstoffe trieben den Anstieg voran. Kontrakte auf Silber, Gold und Rohöl verzeichneten deutliche Gewinne, da Preisschwankungen und geopolitische Spannungen die Nachfrage anheizten. Allein der Ölhandel stieg nach Beginn der US-israelischen Angriffe auf den Iran am 28. Februar auf ein wöchentliches Volumen von 6,9 Milliarden US-Dollar, was einen Anstieg bei rund-um-die-Uhr Ölhandelsvolumina.
Während die Rohstoffe im Quartal einen Volumenzuwachs von 65.000 % verzeichneten, gibt es Kontext zu dieser Zahl. Edelmetalle erlebten zu Beginn des Jahres eine historische Rallye, wobei Silber zum ersten Mal über 100 US-Dollar pro Unze stieg und Gold um nahezu 24 % zulegte, bevor beide nahezu alle Gewinne wieder abgaben.
Aktien verzeichneten einen ähnlichen Ausbruch. Laut BitMEX stiegen die mit Aktien verbundenen Perpetual Swaps im Quartal um 908 % auf ein wöchentliches Volumen von etwa 4,9 Milliarden US-Dollar.
Auf dem Höhepunkt des Metallrallyes im Februar erreichte das gesamte wöchentliche Volumen bei Perpetuals, die mit traditionellen Investitionen verbunden sind, 54,5 Milliarden US-Dollar.
Der Ölpreis begann mit dem Ausbruch der Feindseligkeiten mit dem Iran zu steigen, da das Land die Kontrolle über die Straße von Hormus innehat, einen wichtigen Durchgang, durch den etwa 20 % des weltweiten Öls strömen.
Perpetual Swaps unterscheiden sich von traditionellen Futures-Kontrakten dadurch, dass sie keine Verfallsdaten haben. Stattdessen verwenden sie eine Funding-Rate, eine periodische Zahlung zwischen Long- und Short-Positionen, um die Preise mit den zugrunde liegenden Vermögenswerten in Einklang zu halten. Dadurch können diese Instrumente rund um die Uhr ohne Ablaufdatum gehandelt werden.
Der dauerhafte Zugang zu traditionellen Finanzmärkten treibt laut BitMEX das Wachstum tokenisierter Perpetual Swaps voran. Die aktuelle makroökonomische Volatilität hat als Katalysator zur Volumensteigerung gedient, und die Börsen haben dies genutzt, indem sie TradFi-Perpetuals eingeführt haben.