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$XRP verzeichnete gerade seinen größten wöchentlichen Anstieg der realisierten Verluste seit 2022, ein Zeichen dafür, dass Panikverkäufe ein extremes Ausmaß erreicht haben könnten.
On-Chain-Daten zeigen realisierte Verluste in Höhe von etwa 1,93 Milliarden US-Dollar innerhalb einer einzigen Woche, was bedeutet, dass Münzen zu Preisen bewegt wurden, die unter ihren ursprünglichen Kaufniveaus lagen. Das letzte Mal, dass Verluste dieses Ausmaßes verzeichnet wurden, vor etwa 39 Monaten, stieg $XRP in den folgenden acht Monaten um 114 %.
Realisierte Verluste messen tatsächliche Verluste, nicht buchhalterische Wertminderungen. Sie steigen sprunghaft an, wenn Anleger kapitulieren und sich entscheiden, Verluste zu realisieren, anstatt auf eine Erholung zu warten. Im Gegensatz zu unrealisierte Verlusten, die verschwinden können, wenn der Preis sich erholt, stellen realisierte Verluste endgültige Entscheidungen dar.
Dieser Übernahmepunkt ist von Bedeutung.
Damit realisierte Verluste in die Milliardenhöhe steigen, muss ein aggressiver Verkaufsdruck vorliegen, aber es müssen auch Käufer bereit sein, die Gegenseite einzunehmen. Große Kapitulationsereignisse fallen oft mit Liquidität zusammen, die auf niedrigeren Niveaus einsteigt. Historisch gesehen neigen diese Momente dazu, sich in der Nähe von Markttiefs zu häufen, da ein Großteil der schwächeren Positionen in einem Zug bereinigt wird.
Wenn schwache Hände ausgespült werden, verschiebt sich die Zusammensetzung der Inhaber. Die Münzen, die während der Kapitulation den Besitzer wechseln, wandern typischerweise von kurzfristigen, emotional getriebenen Händlern zu längerfristigen Käufern mit stärkerer Überzeugung oder besseren Kostenbasen. Diese Umverteilung kann eine stabilere Grundlage für den Preis schaffen.
Der Kontext ist jedoch entscheidend. Der Anstieg im Jahr 2022 erfolgte nach einem längeren Rückgang und einer umfassenderen Deleveraging-Phase im Krypto-Bereich. Das heutige Umfeld umfasst makroökonomische Unsicherheiten, sich ändernde regulatorische Narrative und nach wie vor erhöhte Volatilität bei den Hauptakteuren. Ein Anstieg der realisierten Verluste erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Verkäufer erschöpft sind, beseitigt jedoch nicht die makroökonomischen Gegenwinde.
Eine weitere Variable, die zu beobachten ist, ist die Nachwirkung. In früheren Zyklen erforderten anhaltende Erholungen nicht nur einen einzelnen Kapitulationsausdruck, sondern auch eine Stabilisierung der Spot-Nachfrage und einen abnehmenden Verkaufsdruck in den folgenden Wochen. Wenn realisierte Verluste hoch bleiben oder schnell wieder ansteigen, würde das darauf hindeuten, dass die Distribution noch nicht abgeschlossen ist.
Derzeit deuten die Daten auf emotionale Extreme hin. Historisch gesehen war dies ein fruchtbarer Boden für Erholungen. Ob es zu einer dauerhaften Trendwende kommt, hängt davon ab, was nach dem Abklingen der Panik geschieht.