Bybit und Block Scholes haben einen Analysebericht über die Gründe für den Bitcoin-Crash veröffentlicht

Bybit, eine Kryptowährungsbörse, hat in Zusammenarbeit mit Block Scholes einen neuen Analysebericht mit dem Titel „Bybit x Block Schools Crypto Derivatives Analytics Report” veröffentlicht. In dem Bericht wird der starke Rückgang wichtiger digitaler Vermögenswerte sowie der anhaltende Anstieg der Risikoaversion auf den Kryptomärkten untersucht.

• Ewige Verträge: Das offene Interesse an gehebelten ewigen Verträgen liegt mit rund 9 Milliarden US-Dollar weiterhin deutlich unter den optimistischen Erwartungen. In der vergangenen Woche schwankte es seitwärts – das ist fast die Hälfte des Nominalwerts vor der Anpassung des Hebels am 10. Oktober 2025.
• Optionen: Die impliziten Volatilitätswerte für BTC und ETH haben die Höchststände seit dem Crash am 10. Oktober 2025 überschritten. Dies führt zu einer anhaltend invertierten Laufzeitstruktur für beide Vermögenswerte.
• Risikobereitschaft Index: Der Block-Scholes-Index misst das Ausmaß der Euphorie oder Panik am Spotmarkt. Die aktuelle Entwicklung des Index korreliert stark mit den jüngsten Spotmarktrenditen.

Der Bericht zeigt, dass der Bitcoin-Kurs innerhalb einer Woche unter 82.000 US-Dollar gefallen ist und seine bisherigen Jahresgewinne zunichte gemacht hat. Der durchschnittliche ETF-Anleger liegt nun unter der Gewinnschwelle, mit einem durchschnittlichen Einstiegskurs von rund 89.000 US-Dollar. Der Kursverfall beschleunigte sich nach der Veröffentlichung der besser als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsmarktdaten für September sowie der Absage des Arbeitsmarktberichts für Oktober. Diese Ereignisse verringerten die Transparenz für die Aufsichtsbehörden der US-Notenbank und erhöhten die allgemeine Risikoaversion.

An den Derivatemärkten änderte sich die Stimmung: Die Händler konzentrierten sich auf eine kurzfristige Absicherung gegen Kursverluste, während die Volatilität im kurzfristigen Bereich der Zinskurve zunahm. Obwohl der Hauptabverkauf im Spotmarkt stattfand, blieb das offene Interesse an ewigen Verträgen relativ stabil. Dies deutet darauf hin, dass nach dem Rückgang im Oktober nur wenig Interesse an einer Erhöhung des Hebels bestand.

Die vollständige Analyse ist im „Bybit x Block Schools Crypto Derivatives Analytics Report” verfügbar.