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Der Kryptomarkt steht an einem Wendepunkt, da die chinesische Zentralbank (PBOC) erwägt, als Reaktion auf enttäuschende Wirtschaftskennzahlen Stimulierungsmaßnahmen umzusetzen.
Eine Lockerungspolitik kann nach Ansicht von Analysten zu einer wiederbelebten Nachfrage nach Altcoins führen, die historisch stark auf solche Liquiditätsverschiebungen reagieren.
Chinesische Wirtschaft schwächt sich ab, Chance auf politische Unterstützung
Die Wirtschaftsdaten aus China zeigen seit Juli deutliche Anzeichen einer Verlangsamung. Die Einzelhandelsumsätze sanken gegenüber dem Vormonat um 0,1 Prozent, während die Investitionen in Anlagevermögen im Vergleich zum Vorjahr um 5,3 Prozent zurückgingen.
Dies ist der stärkste Rückgang seit März 2020. Die Industrieproduktion wuchs lediglich um 0,4 Prozent, und die städtische Arbeitslosenquote stieg auf 5,2 Prozent.
Bloomberg berichtet, dass die PBOC bereits im September Stimulierungsmaßnahmen ergreifen könnte. Auch Ökonomen von Nomura und der Commerzbank rechnen mit zeitnaher politischer Unterstützung. Zentralbanken setzen derartige Lockerungen üblicherweise durch Zinssenkungen oder zusätzliche Finanzierungsmöglichkeiten um, was die Geldmenge erhöht.
Historisch profitieren risikoreiche Anlagen wie Aktien und Krypto von derartigen Maßnahmen. Das liegt daran, dass Kapital schneller seinen Weg in Märkte mit höheren Renditechancen findet.
Laut einem Bericht von 21Shares liegt die Korrelation zwischen dem Preis von Bitcoin (BTC) und der weltweiten Liquidität bei 94 Prozent, deutlich höher als die Korrelation mit Aktienindizes oder Gold.
Chancen für Altcoins, doch Unsicherheiten bleiben
Vor 2017 war China einer der größten Märkte für Krypto und Altcoins, mit populären Projekten wie NEO und VeChain. Trotz strengerer Restriktionen und eines Rückgangs des Krypto-Bestands unter Chinesen auf rund 5,2 Prozent besteht weiterhin großes Interesse über Offshore-Plattformen und -Netzwerke. Ein chinesisches Konjunkturpaket könnte daher zu einer Rotation in Richtung Altcoins führen, wobei Kapital erneut in diese Token fließt.
Dennoch gibt es auch Unsicherheiten. Weltweite Rezessionsängste, geopolitische Spannungen und strengere Regulierung können die Effekte zusätzlicher Liquidität dämpfen. Zudem spielen die wirtschaftlichen Bedingungen in den USA eine wichtige Rolle. Während der S&P 500 neue Rekorde erreichte, steigen die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen, was auf eine geringere Nachfrage nach sicheren Häfen hindeutet. Trotz möglicher chinesischer Geldspritzen haben wir derzeit ein komplexes Spielfeld für den Kryptomarkt.
Außerdem müssen wir die Handelsmaßnahmen der Trump-Regierung berücksichtigen, deren neues, auf China ausgerichtetes Paket kürzlich um 90 Tage verschoben wurde. Dies fügt den Finanzmärkten, einschließlich Krypto, eine zusätzliche Ebene der Unsicherheit hinzu.