cryptopolitan.com
Das BlackRock Investment Institute sagt, dass man nicht damit rechnen sollte, dass die Federal Reserve die US-Zinsen so stark senkt, wie der Anleihemarkt erwartet.
Sie argumentieren, dass die US-Wirtschaft immer noch zu tron und die Inflation immer noch zu hoch sei, als dass die Zentralbank tiefgreifende Einschnitte vornehmen könnte.
Markthändler rechnen allein in diesem Jahr mit Zinssenkungen im Wert von insgesamt 120 Basispunkten und rechnen mit noch größeren Senkungen – bis zu 250 Basispunkten – bis Ende 2025.
Damit würde sich die aktuelle Zinsspanne von 5,25 %–5,5 % bis Ende nächsten Jahres auf etwa 2,8 %–2,9 % verringern.
Aber BlackRock glaubt, dass diese Erwartungen übertrieben sind und dass sich die Märkte auf Zinssenkungen vorbereiten, wie sie in vergangenen Rezessionen zu beobachten waren. Aber sie glauben nicht, dass es so weit kommen wird.
Sie sehen eine Kombination von Faktoren – darunter eine alternde Belegschaft, defi und geopolitische Spannungen –, die die Inflation und die Zinssätze kurz- bis mittelfristig höher halten.
Der größte Vermögensverwalter der Welt fügte hinzu, dass er kurzfristigen US-Staatsanleihen pessimistisch gegenüberstehe.
Die Anleiherenditen spiegeln diese großen Zinssenkungserwartungen wider, aber wenn die Senkungen nicht so tief ausfallen, wie die Leute denken, werden sich die Anleihen nicht so gut entwickeln.
Auf der anderen Seite ist BlackRock optimistisch in Bezug auf Aktien, insbesondere solche, die mit künstlicher Intelligenz (KI) verbunden sind. Sie sehen in der KI langfristiges Wachstumspotenzial und sind daher bei US-Aktien übergewichtet.
Erwartungen an den Kryptomarkt
Investoren sind skeptisch, ob die Kürzungen dem Kryptomarkt, insbesondere Bitcoin überhaupt helfen werden. Derzeit ist er um etwa 3 % gesunken und liegt bei 58.158 US-Dollar, nachdem er kürzlich auf über 60.000 US-Dollar gestiegen ist.
Wie üblich schneidet Ether nicht besser ab und fällt um rund 4 % auf 2.302 $. Niedrigere Zinssätze fördern typischerweise Krypto.
Niedrigere Kreditkosten und eine erhöhte Liquidität haben es Anlegern leichter gemacht, Risiken einzugehen.
Shannon Saccocia, Chief Investment Officer bei Neuberger Berman, sagt, dass eine starke Zinssenkung der Fed, beispielsweise um 50 Basispunkte, ein Signal dafür sein könnte, dass die Wirtschaft in einem schlechteren Zustand ist, als die Leute dachten.
In diesem Fall könnten Anleger auf riskante Vermögenswerte verzichten.
Im Jahr 2019, als die Fed mehrere Zinssenkungen vornahm, erholte sich Bitcoin stark. Aber das war zu einer Zeit, als die Anlegerstimmung viel optimistischer war. Seien wir realistisch, die aktuelle Situation ist nicht dieselbe.
In früheren Lockerungszyklen wie 2000–2003 und 2007–2009 haben die Märkte die Tiefe der Kürzungen oft falsch eingeschätzt und negativ darauf reagiert.
In einigen dieser Zeiträume waren die Kryptopreise daher in Schwierigkeiten.
Gautam Chhugani, Analyst bei Bernstein, sieht einige Chancen für den Kryptomarkt, wenn sich die Fed für kleinere Kürzungen entscheidet.
Die Renditen von Stablecoin-Krediten könnten auf über 5 % steigen, was möglicherweise institutionelle Anleger zurück in die Märkte für dezentrale Finanzen ( DeFi ) trac , insbesondere im Ethereum Netzwerk.
Aber selbst ein kleinerer Schnitt ist keine sichere Sache.
Dave Birnbaum, dent für Produkt und Marketing bei Coinbits, sagt, dass niedrigere Zinssätze zwar normalerweise Bitcoin helfen, die Motivation dahinter jedoch von Bedeutung ist.
Arthur Hayes, einer der Bitcoin und Gründer von BitMEX, sagte :
„Das Reverse Repo Program (RRP) zahlt 5,3 %, und kein T-Bill mit einer Laufzeit von einem Jahr zahlt mehr. Geldmarktfonds werden Gelder von T-Bills in den UVP verlagern, was sich negativ auf die Liquidität auswirkt. Seit Jackson Hole ist der UVP um 120 Milliarden US-Dollar gestiegen. Meiner Meinung nach wird dies so bleiben, solange die T-Bill-Sätze unter dem UVP bleiben.“
Als ob das nicht genug Grund zur Sorge wäre, schaden auch politische Ereignisse dem Kryptomarkt.
Tatsächlich ist der heutige Markteinbruch größtenteils auf den zweiten Attentatsversuch des ehemaligen dent Donald Trump gestern zurückzuführen.
Es bleibt abzuwarten, wie sich die Wahl auf die Märkte auswirken wird. Trump behauptet, er mag Krypto, und seiner Gegnerin, der demokratischen Vizepräsidentin dent Harris, ist das völlig egal.
Analysten von Bernstein und Bitfinex glauben, dass BTC unter 40.000 US-Dollar abstürzen wird, wenn Kamala gewinnt. Aber wenn Trump gewinnt, prognostizieren sie noch vor Jahresende ein weiteres Allzeithoch.
Im Moment liegt Kamala in den Umfragen an der Spitze, vor allem dank der jüngsten dent , bei der die Wähler glauben, dass Trump völlig gescheitert ist.