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Die neuesten Preis- und On-Chain-Daten Bitcoin (BTC) deuten darauf hin, dass sich Händler möglicherweise an kürzere Bullenzyklen anpassen müssen. Trotz des Fehlens eines signifikanten Rückgangs vollziehen sich BTC-Rallyes auch schneller.
Die Perioden bullischer Hochstimmung werden kürzer, wie sowohl die Preisbewegung als auch die On-Chain-Daten zeigen. Die aktuelle Expansionsphase wies deutlich kürzere Phasen von der Akkumulation bis zum Markthöchststand auf.
Bitcoin (BTC) kann immer noch an einem einzigen Tag von 53.000 US-Dollar auf über 57.000 US-Dollar steigen, unterstützt durch Tether (USDT) im Wert von über 118 Milliarden US-Dollar und zusätzliche Fiat- und Krypto-Paare. Dennoch könnten die Zyklen von Spitzen und Rückgängen näher beieinander liegen.
Der Bullenmarkt im Jahr 2024 fand in einem bereits ausgereiften Ökosystem statt, dem die nahezu exponentielle Akzeptanz und das Wallet-Wachstum früherer Zyklen fehlten. Diesmal führte die Rolle von Walen und erfahrenen Händlern dazu, dass sich BTC wie ein kontrollierter Markt verhielt und sich nicht in einer Phase der Preisfindung mit neuen Käuferzuflüssen befand.
BTC-Preisbewegungen fallen mit geringer On-Chain-Aktivität zusammen
Trotz des Erreichens eines Allzeithochs im Jahr 2024 verzeichnet BTC auch eine relativ geringe On-Chain-Aktivität. Es gibt einen langsamen Trend zum Rückgang aktiver Wallets, da weniger Transaktionen mit tatsächlichen Münzen in der Kette erforderlich sind. BTC wird auch als Zahlungsmittel aufgegeben und durch Stablecoins ersetzt. Auch das Wachstum neuer BTC- Wallets war im Jahr 2024 trotz des Zuflusses von Ordinals und Runes langsamer.
Basierend auf dem gleitenden 21-Wochen-Durchschnitt befindet sich BTC bereits im Bärenmarktgebiet. Der 21-Wochen-EMA von 61.100 US-Dollar wurde aufgegeben und BTC hat Probleme, wieder über 58.000 US-Dollar zurückzukehren. Derzeit ist BTC bereits dabei, seinen letzten kurzfristigen Anstieg über 64.000 US-Dollar hinter sich zu lassen.
Kurzfristig senden die ETF-Rückgänge eine pessimistische Botschaft. Neue Stablecoin-Prägungen korrelieren nicht immer mit der BTC-Preisentwicklung, da beispielsweise TRON -basiertes USDT auf andere Märkte umgeleitet wird. Auch das Angebot an FDUSD , das mit Binance Aktivität korreliert, ist innerhalb einer Woche um weitere 200 Millionen Token gesunken.
Während der jüngsten Preisvolatilitätsepisoden haben kurzfristige Händler ihre Angriffe auf Short- und Long-Positionen beendet. Während der Tiefststände springen auch Wale ein und kaufen und konsolidieren selbstverwahrte Münzen.
Der aktuelle Zyklus unterscheidet sich auch dadurch, dass die meisten BTC-Inhaber weit über ihrer Kostenbasis liegen. Die Kostenbasis während der Rallye 2024 liegt bei etwa 31.154 US-Dollar . Auch Bärenmärkte haben sich in der Vergangenheit verkürzt, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Rückgang vorübergehender Natur sein und schnell einem stärker zinsbullischen Handel weichen könnte.
Händler geben in diesem Zyklus auch irrationale bullische Einstellungen leichter auf, indem sie Gewinne mitnehmen und abwarten. Alle Katalysatoren können dann eine viel schnellere Reaktion auslösen, mit Zuflüssen sowohl von Walen als auch von Kleinkäufern.
Seit seinem Höchststand im März von 75.000 US-Dollar durchlebt BTC eine Phase des unruhigen Seitwärtshandels, in der jedoch genügend Käufer warten, um einen weiteren Anstieg auf ein Allzeithoch einzuleiten. Auch BTC erlebte am 5. August einen ungewöhnlichen Absturz, der durch die Auflösung des Carry Trades im japanischen Yen verursacht wurde. Die jüngste Preisbewegung hat auch die Erwartungen einer kontinuierlichen Erholung auf einen neuen Höchststand über 140.000 US-Dollar zunichte gemacht.
Die Altcoin-Saison verzögert sich, da Ethereum (ETH) seine Dominanz verliert
Trotz der jüngsten BTC-Rückgänge und seitwärts gerichteten Preisbewegungen zeigen die Daten, dass sich die Altcoin-Saison erneut verzögert hat. Ethereum (ETH) schrumpfte seine Dominanz auf 14 % der gesamten Marktkapitalisierung, was auch Solana (SOL) nach unten zog.
Die meisten Altcoins sind gemessen an BTC immer noch im Minus, mit nur gelegentlichen Anstiegen. Käufer vertrauen Altcoins nicht mehr für anhaltende, liquide Rallyes; Stattdessen bevorzugen sie Meme-Token für kurzfristige Gewinne.
Der Altcoin-Saison-Index liegt trotz der Erwartungen für einen Altcoin-Sommer bei 27 Punkten. Ein Index von 75 würde die Altcoin-Saison einläuten. Im Moment ist es selbst tron Narrativen nicht gelungen, die Kundgebungen aufrechtzuerhalten. In früheren Zyklen herrschte auch die Zuversicht, dass einige der Altcoins BTC verdrängen könnten, was zu einer irrationalen Preisfindung führte.
Normalerweise folgt die Altcoin-Saison auf den Abschwung von BTC. Dieses Mal übertrafen die Altcoins in den Top 100 BTC kaum. Um eine Altcoin-Saison basierend auf den Daten von CoinMarketCap auszurufen, müssen mehr als 75 % der Vermögenswerte BTC übertreffen. Bei Altcoins im Jahr 2024 sorgte die schleppende Nachfrage in Kombination mit Insiderverkäufen dafür, dass die erwartete Rallye bereits vor ihrem Beginn zum Stillstand kam.
Im Jahr 2024 bemerkten mehr Händler, dass Altcoins selten ihre vorherigen Allzeithochs erreichten. Auch die Altcoin-Saison dauert etwas mehr als sechs Wochen und endet in jahrelangen Bärenmärkten. Während des Zyklus 2024 kehrten einige der älteren Münzen nie zurück und Händler nahmen schnelle Gewinne aus den neuen Trends und Narrativen mit.