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Neue Daten aus der Markt für Kryptowährungsderivate deutet auf eine zunehmend pessimistische Stimmung unter den Händlern hin, wobei die Optionsaktivität auf die Erwartung weiterer Preisrückgänge für wichtige digitale Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) hindeutet.
Ein neuer Bericht der Kryptobörse Bybit, der in Zusammenarbeit mit der Analyse- und Forschungsplattform Block Scholes erstellt wurde, hebt einen deutlichen Anstieg der impliziten Volatilität hervor. verschiedene Verfallsdaten sowohl für Bitcoin- als auch für Ethereum-Optionen.
Dieser Anstieg ist bei kurzfristigen Optionen besonders ausgeprägt und deutet auf eine erhöhte Unsicherheit in der nahen Zukunft hin.
„Die implizite Schiefe – also der Unterschied in der impliziten Volatilität zwischen Out-of-the-Money-Puts und Calls – kann Aufschluss über die aktuelle Marktstimmung für BTC- und ETH-Optionen geben“, erklärte Nathan Thompson, der leitende technische Redakteur von Bybit, gegenüber Entschlüsseln. „Eine höhere implizite Volatilität für Calls ist ein bullischer Indikator, während eine höhere implizite Volatilität für Puts ein bearisher Indikator ist.
„Im Moment deuten alle Signale von den Optionsmärkten deuten darauf hin, dass es größere Nachteile gibt,“ fügte er hinzu.
Die Derivatemärkte zeigen kurzfristig eine klare Tendenz zu Out-of-the-Money-Put-Optionen für Bitcoin und Ethereum, heißt es in dem Bericht. Dieser Trend deutet auf eine Verstärkung der kurzfristigen pessimistischen Aussichten hin, da die Spotpreise sich nur schwer von den jüngsten Rückgängen erholen können.
Bei Bitcoin-Optionen gibt es jetzt ein höheres Maß an offenen Positionen bei Put-Optionen als bei Call-Optionen, was bedeutet, dass sich Händler für mögliche Abwärtsbewegungen positionieren. Dies geht einher mit einem Rückgang der gesamten offenen Positionen bei Perpetual Swaps nach dem jüngsten Ausverkauf.
Die pessimistische Stimmung beschränke sich nicht auf Bitcoin und Ethereum, heißt es in dem Bericht. Solana (SOL) verzeichnet konstant negative Finanzierungszinsen für unbefristete Swaps in der letzten Woche.
Thompson sagt, dass solche Zinssätze darauf hindeuten, dass sich ein Boden bildet – und selbst wenn der SOL-Kurs nach unten geht, ist es unwahrscheinlich, dass er von den aktuellen Niveaus deutlich sinkt. Er warnte auch davor, weitreichende Schlussfolgerungen über das gesamte Layer-1- und Layer-2-Ökosystem zu ziehen.
„Aus der aktuellen Leistung von SOL lassen sich keine wesentlichen Rückschlüsse auf L1- und L2-Netzwerke ziehen, außer der Tatsache, dass alle Krypto-Assets weiterhin stark korreliert sind“, bemerkte er.
Der Bericht wies auch darauf hin, dass nach dem Verfallsdatum der Optionen am 30. August das Open Interest für Call-Optionen deutlicher zurückgegangen ist als für Put-Optionen. Dies, zusammen mit den jüngsten Preisrückgängen und der fehlenden Erholung der Spotpreise, hat wahrscheinlich zur wachsenden Skepsis gegenüber einem Aufschwung beigetragen.
Angesichts der in den Derivatedaten zu beobachtenden Gesamttrends täten unerfahrene Händler laut Thompson besser daran, untätig zu bleiben, bis der Markt herausgefunden habe, in welche Richtung er sich bewegen wolle.
„Wer mutiger ist, kann Calls einrichten, die Ende September auslaufen, wenn die aktuelle Unsicherheit dürfte nachgelassen haben”, fügt er hinzu.