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- Die Marktdominanz von USDT ist im Vergleich zum letzten Bullenmarkt deutlich zurückgegangen.
- Der Aufstieg des von Binance unterstützten FDUSD wirkte sich auf den USDT-Markt aus.
Der weltweit größte Stablecoin Tether [USDT] hat letzte Woche eine historische Leistung vollbracht, als es zum ersten Mal überhaupt eine Marktkapitalisierung von 100 Milliarden US-Dollar erreichte. Damit war es neben Bitcoin die dritte Kryptowährung, die in den exklusiven Club aufgenommen wurde [BTC] und Ethereum [ETH] die anderen Mitglieder sein.
USDT wächst im Bullenmarkt
Laut AMBCryptos Analyse der Glassnode-Daten war die Marktkapitalisierung von USDT 22 % höher als auf dem Höhepunkt des Bullenmarkts im Jahr 2021. Die steigende Marktkapitalisierung des Leitindikators der Branche implizierte starke Kapitalzuflüsse in den Markt und damit eine eindeutig optimistische Stimmung.
Quelle: Glassnode
Doch während die Marktkapitalisierung die Höchststände von 2021 deutlich überschritten hat, lässt sich das Gleiche nicht über die Handelsvolumina von USDT sagen.
Die Handelsvolumina bleiben immer noch hinter den Höchstständen von 2021 zurück
Nach Angaben des Krypto-Marktdatenanbieters Kaiko blieben die wöchentlichen USDT-Volumina an zentralisierten Börsen, obwohl sie mit den Werten des letzten Bullenmarktes vergleichbar waren, deutlich unter dem Höchststand von 660 Milliarden US-Dollar im Mai 2021.
Quelle: Kaiko
Darüber hinaus hat die Marktdominanz von USDT im Vergleich zum letzten Bullenmarkt deutlich abgenommen. Im Zeitraum 2020-21 machte es über 95 % des gesamten Stablecoin-Handelsvolumens aus, das im März 2024 auf 71 % schrumpfte.
Wie aus der folgenden Grafik hervorgeht, wurde ein Großteil des Marktanteils von der von Binance unterstützten First Digital USD übernommen [FDUSD].
Quelle: Kaiko
FDUSD wurde im Juli letzten Jahres eingeführt und von Binance durch seine gebührenfreien Handelsprogramme aggressiv beworben.
Die Auswirkungen waren so groß, dass es im Jahr 2024 mit einem Marktanteil von mehr als 21 % der am zweithäufigsten gehandelte Stablecoin war. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens war es auch das viertgrößte Unternehmen in Bezug auf die Marktkapitalisierung.
Gut oder schlecht?
Man kann dies so betrachten, dass der Anstieg von FDUSD dazu beigetragen hat, das Ungleichgewicht auf dem Stablecoin-Markt bis zu einem gewissen Grad zu korrigieren.
Aus heutiger Sicht hat USDT immer noch einen dominanten Marktanteil, aber der schrumpfende Kuchen spiegelt das Auftauchen anderer Akteure in der Landschaft wider.