Ein Emittent leistet die Hauptarbeit
Der $XRP-ETF von Bitwise verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 10,55 Millionen US-Dollar, was fast der gesamten Wochensumme entspricht, während an drei der fünf Handelstage keine Nettozuflüsse zu verzeichnen waren. Am 6. Oktober kamen 3,14 Millionen US-Dollar hinzu, und am 8. Oktober, dem Tag, an dem der $XRP-Kurs auf 1,32 US-Dollar fiel, wurden 8,17 Millionen US-Dollar verzeichnet – der höchste Tageswert seit dem 25. September.
Der XRPZ von Franklin Templeton verzeichnete einen Zufluss von 4,10 Millionen US-Dollar, während der XRPC von Canary Capital den umgekehrten Weg ging und mit 3,34 Millionen US-Dollar den größten Abfluss der Woche verbuchte.
Infolgedessen verschob sich auch die Gesamtbilanz: Bitwise liegt nun mit kumulierten Nettozuflüssen von 688 Millionen US-Dollar an der Spitze, gefolgt von XRPZ mit 509 Millionen US-Dollar und XRPC mit 487 Millionen US-Dollar.
Einfach ausgedrückt: Die Serie hielt sich dank einer einzigen Kaufwelle bei Kursrückgängen und eines einzigen Emittenten. Lässt man Bitwise außer Acht, verzeichneten alle anderen Fonds zusammen netto nur einen Zuwachs von etwa 760.000 US-Dollar.
Die Lücke, über die niemand spricht
Sosovalue beziffert das gesamte Nettovermögen der $XRP-ETFs auf 1,57 Milliarden US-Dollar, was etwa 1,80 % der Marktkapitalisierung von $XRP entspricht. Die kumulierten Nettozuflüsse seit Auflegung belaufen sich auf rund 1,8 Milliarden US-Dollar. Damit liegen die kombinierten Bestände der Fonds um etwa 230 Millionen US-Dollar unter dem Geld, das Anleger eingezahlt haben. Selbst wenn man dies eher als groben Anhaltspunkt denn als präzise Verlustzahl betrachtet, ist die Richtung klar.
Tatsächlich hat sich die Lücke in letzter Zeit vergrößert, da am 7. Oktober die gleiche Differenz noch bei etwa 97 Millionen US-Dollar lag – bei Zuflüssen von 1,794 Milliarden US-Dollar gegenüber einem Vermögen von 1,697 Milliarden US-Dollar. Ein paar Handelstage mit schwachem $XRP haben den Buchverlust mehr als verdoppelt, und dennoch haben Käufer netto weiterhin Geld investiert.
Warum weiterhin eine fallende Kryptowährung kaufen?
Die ETF-Anleger von $XRP verhalten sich anders als der Rest des Marktes. US-Bitcoin-Fonds verzeichneten letzte Woche Abflüsse in Höhe von 681 Millionen Dollar und beendeten damit eine dreiwöchige Serie von Zuflüssen, obwohl sich der Bitcoin-Preis bei rund 83.000 Dollar stabilisierte. Von den Fondsgruppen für Bitcoin, Ether, Solana und $XRP schloss nur $XRP die Woche im Plus ab.
Ein Teil dieser Überzeugung hängt mit den für $XRP spezifischen Nachrichten zusammen. Genauer gesagt verbrachte Ripple das Wochenende damit, Fragen zu einem kritischen Fehler im $XRP-Ledger zu beantworten, der dessen festgelegtes Angebot hätte untergraben können. Der Fehler wurde bereits im September behoben, bevor es zu bekannten Ausnutzungsversuchen kam, und die Kapitalflussdaten zeigen keine Anzeichen dafür, dass dies die Fonds-Käufer verunsichert hätte.
Der größere Auslöser kommt heute, da Evernorth, das etwa 473 Millionen $XRP hält, den Handel an der Nasdaq unter dem Tickersymbol XRPN aufnehmen wird, wodurch $XRP in ein weiteres börsennotiertes Wertpapier einfließt. Für ETF-Emittenten ist dies entweder ein Konkurrent um die gleichen Anlegergelder oder ein Beweis dafür, dass sich die Nachfrage der Wall Street nach $XRP-Produkten ausweitet.
Allerdings belegt die anhaltende positive Entwicklung lediglich, dass die wöchentlichen Gesamtzahlen im Plus blieben. Sie gibt keinen Aufschluss darüber, wie stark die Nachfrage tatsächlich ist. Bitwise trug in der vergangenen Woche fast im Alleingang dazu bei, und die Gesamtlücke zwischen Vermögenswerten und den Zuflüssen seit Auflegung vergrößert sich.
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