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Die Solana Foundation, eine gemeinnützige Organisation, die sich der Dezentralisierung, dem Wachstum und der Sicherheit der Smart-Contract-Blockchain Solana widmet, unternimmt einen bedeutenden Schritt zur Lösung eines der alten Probleme der traditionellen Finanzwelt – dem Abwicklungsrisiko.
Am 6. Oktober stellte die Foundation Solana DvP vor, ein Open-Source-Programm für Delivery-versus-Payment, das es institutionellen Anlegern ermöglicht, Transaktionen „atomar on-chain“ abzuwickeln, mit Finalität in Sekunden statt Tagen.
In den traditionellen Märkten bewegen sich Vermögenswerte und Bargeld über eine Kette von Clearingstellen und Verwahrern innerhalb von ein bis zwei Tagen, wodurch Kapital gebunden wird und ein Risiko des Prinzipalgeschäfts entsteht. Solana DvP komprimiert diese mehreren Stufen in eine einzige atomare Transaktion, sodass beide Stufen gleichzeitig abgewickelt werden oder keine von beiden.
Ganz einfach ausgedrückt müssen Institutionen dem Gegenüber nicht mehr vertrauen, dass die Lieferung später erfolgt. Der Handel wird entweder sofort vollständig abgeschlossen oder findet gar nicht statt, wodurch das Risiko entfällt, dass eine Partei nach Erhalt des Vermögenswerts oder des Geldes aus dem Handel ausfällt.
Das DvP-Programm ersetzt zudem das Flickwerk, dem Institutionen derzeit bei der Abwicklung von On-Chain-Geschäften gegenüberstehen, da sie für jeden Deal maßgeschneiderte, einmalige Smart Contracts beauftragen mussten.
„Die atomare Abwicklung beseitigt das Gegenparteirisiko, das im traditionellen Finanzwesen inhärent ist. Das Solana DvP-Programm bietet Institutionen einen offenen Standard im gesamten Solana-Ökosystem auf öffentlicher Infrastruktur mit Endgültigkeit in Sekunden statt Tagen“, sagte Catherine Gu, Leiterin Produkt Digital Assets bei der Solana Foundation, in einer Pressemitteilung, die mit CoinDesk geteilt wurde.
Schnellere und sicherere Abwicklungen senken die Reibungskosten bei der Übertragung von Werten auf der Blockchain, was genau das ist, was tokenisierte Vermögenswerte benötigen, um zu skalieren.
Solana ist bereits beteiligt bei bedeutenden Tokenisierungsversuchen mit Institutionen, einschließlich eines von J.P. Morgan arrangierten Commercial-Paper-Geschäfts für Galaxy Digital, das in USDC abgewickelt wurde. Ein offener, auditierter DvP-Standard könnte diese Einmalgeschäfte in reguläre Geschäftsprozesse verwandeln.
Der jüngste Vorstoß enthält auch Beiträge von JPMorgan. Die Investmentbank lieferte dem Projekt jahrzehntelange Informationen im Bereich der Abwicklung, die dabei halfen, Anforderungen rund um Fristen, die Isolierung von Treuhandkonten sowie die von regulierten Emittenten genutzten Tokenerweiterungen zu gestalten, wie etwa pausierbare Token und Transfer-Hooks gemäß dem aufgerüsteten Token-Standard von Solana, Token-2022.
Pausierbare Token sind Krypto-Token mit einem Notfall-Stoppmechanismus, der es dem Administrator ermöglicht, Übertragungen bei Bedarf einzufrieren.
„Ein gemeinsamer, offener Standard für atomare Lieferung-gegen-Zahlung ist genau die Art von grundlegender Infrastruktur, die institutionelle Marktteilnehmer benötigen, um in großem Maßstab zu operieren, ohne Setzungsrisiken und Gegenparteirisiken einzuführen. Wir freuen uns, unser Fachwissen im Bereich Abwicklung beigetragen zu haben“, sagte Rhodel D'souza, Leiter der Märkte für digitale Vermögenswerte bei J.P. Morgan.
