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Bittensors $TAO hat in diesem Monat bisher um 90 % zugelegt, und die Token in seinem Ökosystem legen sogar noch stärker zu.
Die Kategorie der Subnet-Token des Netzwerks erreichte am Montag eine kombinierte Marktkapitalisierung von 1,47 Milliarden US-Dollar, bei einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 118 Millionen US-Dollar, laut CoinGecko-Daten.
Der Anstieg folgt auf TAOs Eigener Lauf von 180 $ auf über 332 $ im März, aber die Subnet-Token sind dort, wo die eigentliche Aktion stattfindet. Templar, der Token für Subnet 3, stieg in 30 Tagen um 444 %. OMEGA Labs legte um 440 % zu. Level 114 verzeichnete einen Zuwachs von 280 %. BitQuant gewann 230 %. Selbst die größeren Subnet-Token erzielten bedeutende Renditen, wobei Chutes um 54 % und Targon um 166 % zulegten.
Bittensor ist ein dezentralisiertes Netzwerk, das Marktplätze für künstliche Intelligenz schafft. Anstatt dass ein einzelnes Unternehmen KI-Modelle entwickelt und kontrolliert, incentiviert Bittensor ein globales Netzwerk von Teilnehmern dazu, Rechenleistung, Daten und maschinelle Lernmodelle beizusteuern – im Austausch für $TAO, den nativen Token des Netzwerks.
Das Netzwerk ist in spezialisierte Teilnetzwerke, sogenannte Subnets, unterteilt, von denen sich jedes auf eine andere KI-Aufgabe konzentriert, von der Schulung von Sprachmodellen über den Betrieb von Recheninfrastrukturen bis hin zur Cybersecurity-Analyse. Derzeit gibt es 128 aktive Subnets, von denen jedes über einen eigenen Token verfügt, dessen Wert direkt an die Menge an in ihm gestaktem $TAO gebunden ist.
Mehrere Katalysatoren trugen zu diesen Bewegungen der Ökosystem-Token von Bittensor bei.
Subnet 3 entwickelte Covenant-72B, ein großes Sprachmodell, das ohne Berechtigungen über das dezentralisierte Netzwerk von Bittensor von mehr als 70 Mitwirkenden unter Verwendung handelsüblicher Internet-Hardware trainiert wurde.
Das Modell wurde mit 1,1 Billionen Tokens trainiert und erreichte eine MMLU-Punktzahl von 67,1, wie in einer im März 2026 veröffentlichten arXiv-Publikation bestätigt wurde. Damit bewegt es sich auf einem wettbewerbsfähigen Niveau mit Meta's Llama 2 70B, einem Modell, das von einem der am besten ausgestatteten KI-Labore der Welt entwickelt wurde. (MMLU, oder Massive Multitask Language Understanding, ist ein standardisierter Test für KI-Modelle, der diese über 57 akademische Fächer hinweg bewertet.)
Subnet 3, genannt Templar, ist das dezentralisierte KI-Trainingsnetzwerk von Bittensor. Miner stellen GPU-Rechenleistung bereit und konkurrieren darum, nützliche Trainingsgradienten für große Sprachmodelle zu erzeugen, während Validatoren die Qualität ihrer Beiträge bewerten und $TAO-Belohnungen entsprechend verteilen.
Betrachten Sie es als eine Methode, KI-Modelle auf die gleiche Weise zu trainieren, wie Bitcoin Blöcke abbaut – mit verteilten Teilnehmern weltweit, die Hardware bereitstellen und für nützliche Arbeit bezahlt werden.
Andererseits äußerten sich Nvidia-CEO Jensen Huang und Investor Chamath Palihapitiya unterstützt Bittensors Ansatz im All-In Podcast am 20. März, bei dem dezentrales KI-Training als Ergänzung zu proprietären Modellen dargestellt wurde. Geäußert vom CEO, dessen Blogbeitrag Anfang dieses Monats trug kurzzeitig dazu bei, den Ausverkauf bei Tech-Aktien umzukehren, wobei die Unterstützung über die übliche Krypto-Echokammer hinaus Gewicht hatte.
Wie Subnet-Token funktionieren
Die Mechanik der Subnet-Token erklärt, warum die Gewinne im Vergleich zu $TAO selbst derart überproportional ausfallen.
Seit der Einführung von dynamic $TAO durch Bittensor im Februar 2025 betreibt jedes Subnetz seinen eigenen automatisierten Market Maker mit einem nativen Token, dessen Bewertung durch das in den Reserven dieses Subnetzes eingesetzte $TAO bestimmt wird. Wenn $TAO an Wert gewinnt, wird die Reserve jedes Subnetzes wertvoller, was die Tokenpreise steigen lässt und weitere Staker anzieht. Die Beziehung ist reflexiv und verstärkt Bewegungen in beide Richtungen.
Mit $TAO bei etwa 3 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung und einzelnen Subnetz-Token, deren Werte von 1 Million bis 137 Millionen US-Dollar reichen, fungieren die Subnetz-Token als gehebelte Wetten auf das übergeordnete Protokoll.
Das Netzwerk plant, die Anzahl der aktiven Subnetze im Laufe dieses Jahres von 128 auf 256 zu erhöhen, was eine neue Welle von Token-Starts mit sich bringen würde.
Eine potenzielle regulatorische Entscheidung zur Umwandlung des Grayscale $TAO Trusts in einen Spot-ETF könnte institutionellen Zugang bis Ende 2026 ermöglichen. Und die Tochtergesellschaft von Digital Currency Group, Yuma, trägt bereits zu 14 verschiedenen Subnetzen bei, was darauf hindeutet, dass das kluge Geld dies eher als Infrastruktur denn als Spekulation betrachtet.
Ob die Rallye der Subnetze anhält, hängt davon ab, ob Bittensor weiterhin wettbewerbsfähige KI-Modelle entwickelt oder ob Covenant-72B ein Einzelfall mit dem Glück eines zeitlich günstigen Huang-Endorsements war.