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Stablecoins entwickeln sich von einem Nischeninstrument im Kryptohandel zu einer potenziellen Ebene der globalen Finanzinfrastruktur, so die australische Investmentbank Macquarie.
Während der Großteil der in US-Dollar denominierten Stablecoin-Aktivitäten, hauptsächlich in Tether’s $USDT und Circle’s $USDC, nach wie vor aus dem Kryptohandel stammt und etwa 90 % des Volumens ausmacht, erklärte die Bank, dass die Nutzung sich zunehmend auf Zahlungen, Überweisungen, Treasury-Operationen und tokenisierte Vermögenswerte ausdehnt, wodurch traditionelle Finanzwelt und dezentrale Finanzen zunehmend miteinander verbunden werden.
"Die Akzeptanz von Stablecoins macht bei grenzüberschreitenden Geldtransfers Fortschritte, doch die Nutzung als Zahlungsmittel weist weiterhin Wachstumspotenzial auf, was eine attraktive Chance im Gesamtadressierbaren Markt (TAM) darstellt", erklärten die von Paul Golding geführten Analysten in der Montagsmitteilung.
Regulatorische Fortschritte treiben den Wandel voran. Die Analysten wiesen auf Entwicklungen wie die USA GENIUS-Gesetz, Europas MiCA-Rahmenwerk und die aufstrebenden Regulierungen im asiatisch-pazifischen Raum als Faktoren, die Stablecoins von spekulativen Anwendungen hin zu institutionellen Abwicklungstools drängen.
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Stablecoins sind Kryptowährungen, die darauf ausgelegt sind, einen festen Wert zu halten, typischerweise an den US-Dollar gekoppelt, und werden in den digitalen Vermögenswertmärkten weit verbreitet für Handel, Zahlungen und Überweisungen verwendet.
Tether’s $USDT ist der größte Stablecoin nach Marktwert und Handelsvolumen und dient als wichtige Liquiditätsquelle auf Krypto-Börsen, während Circles $USDC der zweitgrößte ist und vielfach in institutionellen sowie dezentralen Finanzanwendungen genutzt wird. Gemeinsam bilden diese Tokens die Grundlage eines Großteils der Aktivitäten im Kryptomarkt und werden zunehmend für Zahlungen, Überweisungen und Abwicklungen erforscht.
Das Wachstum der Stablecoins verlief rasant. Macquarie schätzt die kombinierte Marktkapitalisierung der wichtigsten Coins zum Stand März 2026 auf etwa 312 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von rund 50 % im Jahresvergleich entspricht und etwa 7 %–8 % des gesamten Kryptomarktes ausmacht.
Die Transaktionsaktivität steigt noch schneller. Das bereinigte Volumen der Stablecoin-Transfers erreichte im Jahr 2025 etwa 11 Billionen US-Dollar, so die Bank, was darauf hindeutet, dass Onchain-Dollars sowohl innerhalb der Kryptowährungsmärkte als auch in einigen realen Zahlungskorridoren zu einem bedeutenden wirtschaftlichen Instrument werden.
Zahlungsnetzwerke und Fintech-Unternehmen beginnen damit, die Technologie zu integrieren. Der Bericht stellte fest, dass Visa (V) und Mastercard (MA) nun die Abwicklung mit $USDC unterstützen, wodurch Kartenverpflichtungen onchain erfüllt werden können.
Banken experimentieren mit ähnlichen Systemen. Macquarie verwies auf Initiativen, darunter JPMorgans tokenisiertes Einlagenprodukt JPMD, Citís Token-Services und tokenisierte Einlagentestläufe bei HSBC als Beleg dafür, dass blockchain-basierte Abwicklung bei großen Finanzinstituten an Fahrt gewinnt.
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